美联储加息强烈 大宗商品全线暴跌进入回调期

华夏时报记者 叶青 北京报道

8日，商品市场全线大溃败，此前已经高位盘整的品种，出现断崖式暴跌，尤其是化工板块跌势惨烈，橡胶和玻璃午后直线跳水。

市场人士惊呼，市场信仰已久的商品牛市是否有转势的可能？而黑色系今日上下巨震，尤其是铁矿石，虽然盘中多头顽强抵抗，但是业内人士表示，刚公布的中国大宗商品进口量价齐升的消息，或许对黑色品种的供需有所影响。

    据海关总署3月8日公布的数据显示，前2个月铁矿砂、原油、煤等主要大宗商品进口量价齐升。其中，我国进口铁矿砂1.75亿吨，增加12.6%，进口均价为每吨532.1元，上涨83.7%；原油6578万吨，增加12.5%，进口均价为每吨2673.6元，上涨60.5%；煤4261万吨，增加48.5%，进口均价为每吨640.7元，上涨1.1倍。

    业内人士表示，今年前两个月，中国对原材料进口的需求依然旺盛，铁矿石、原油、煤等主要大宗商品进口量价齐升。不过，相关品种的均价涨幅还是令人咋舌，今年前2个月，煤进口均价上涨1.1倍，铁矿石上涨80%，原油上涨60%，推动2月进口暴增。

　  截至收盘，玻璃跌停5%，橡胶跌4.49%，PP跌3.97%，PVC跌3.9%，棉花跌3.85%，塑料跌3.63%，沪镍跌3.3%，PTA跌3.26%，甲醇、菜粕、沥青跌幅超2%，郑油、豆粕、白糖、鸡蛋、螺纹、热卷、沪锡、沪锌、棕榈、豆油、淀粉、玉米、沪铜、焦煤、沪银跌幅超1%。

    对于未来大宗商品价格走势，东航金融研究院分析师陈立表示，目前大宗商品进入证伪期（上涨后的价格能否被下游生产商所接受需要时间来检验），去年一波黑色商品的大涨带动了PPI大幅回升，原材料价格的上涨能否顺利传导至下游生产企业，这将在第一季度乃至第二季度体现出来，在这样一个证伪阶段中，大宗商品又恰恰遇上金融去杠杆。

    因此，陈立认为，大宗商品在未来3个月内将以缩量震荡调整的走势来等待下游产品的复苏。从实体经济的反映来看，二季度对大宗商品的需求有减弱的可能。2016年经济企稳回升，源于政府和居民加杠杆增加基建和地产需求，而工业去产能减少供给推动物价显著回升，而价格上涨又推动了库存回补，而这也是经济短期稳定的主要动力。

　　在陈立看来，2017年，随着房贷收紧，地产销量将持续回落，而地产投资增速也将稳中有降。考虑到从地产销售到投资的传导时滞，2016年前三季度地产销售高增，对应2017年第一季度影响可能还不大，但是第二季度地产投资增速则存在较大下行风险。

　　此外，从近期央行最新的表态来看，金融去杠杆将是2017年主要政策方向，这也意味着去年大幅加杠杆的地产需求将受到持续的抑制，而在基建方面，虽有少数地区上调GDP增速，但从全国看经济和投资增速目标仍稳中有降，因而2017年虽是去产能的攻坚之年，但去杠杆叠加去产能之后的商品价格应难有去年的强劲走势。

正如8日玻璃期货价格走势一样，午后玻璃期货价格出现跌停。据了解，虽然近日玻璃现货市场整体平稳，不过从区域关系来看，华南地区经过三次连续降价和外埠玻璃的价格差异大幅度减少，对华中和部分华东地区影响开始显现。近期华中地区出库减缓，也将影响华东和部分华北地区生产企业的产销情况。

编辑 王兆寰 主编 金水

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