万亿险资面临“三座大山”

华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 李军慧 北京报道

   日渐回暖的资本市场，给上半年保险业带来不错的业绩。在近日召开的半年保险监管工作会议上，保监会主席吴定富透露，保险资金运用收益1099.7亿元，好于去年同期。
    与此同时，保险资金投资压力也十分明显。根据保监会的初步估算，今年全年有1.1万亿保险资金需要配置，接近资产存量的30%，保险机构面临较大的投资压力。
    从监管方面来看，保监会依然较为谨慎，除了关注退保风险和投资风险之外，结构调整依然是当前保险业工作的重心，继续强调对保险本质功能的回归。

万亿资金面临三大投资压力
    保险资金在稳定固定资产配置的同时，更积极地投身股市。
    保监会发布的数据显示，今年上半年险资对股票和股权投资占比为9.8%，较年初提高1.9个百分点；证券投资基金占比6.8%，较年初提高1.4个百分点。此外，债券投资占比50.2%，较年初下降7.7个百分点；银行存款占比31%，较年初提高4.5个百分点。
    在7月20日召开的半年保险监管工作会议上，保监会主席吴定富透露，日渐回暖的资本市场给上半年保险业带来不错的业绩，保险资金半年运用收益1099.7亿元，好于去年同期。
    上半年良好的投资业绩并没有让监管部门大意，面对万亿以上的待配置资金，保险行业忧心忡忡。根据保监会的初步估算，今年全年有1.1万亿保险资金需要配置，接近资产存量的30%，保险机构面临较大的投资压力。
    “上半年保险行业的业务结构有了明显的改善，与此同时，宏观经济的复苏也为债券市场和股票市场带来活力，新业务价值和利润都有了很好的表现。”光大证券分析师肖朝虎认为，“在下半年，保费规模和结构难以超越上半年，而股票市场也很难达到上半年的涨幅，对债券市场的收益率我们也比较谨慎。”
    和分析师观点接近的保险公司投资人士也认为，下半年保险资金配置不得不面临三大压力：债市收益率不乐观、股市不稳定以及新投资渠道的不畅通。
    在保险公司的一些投连险账户资金中，债券投资的比例已经连续数月保持“零仓位”。
    保险机构在债券投资方面已经表现出明显的谨慎态度。据了解，对债券投资谨慎的主要原因是出于对通胀在短期内或者是到三季度之前不会起来的预期。

监管层继续“降温”
    而对于上半年大涨的股市，保监会主席吴定富专门给保险公司“降温”。吴定富表示，保险公司要高度警惕市场波动风险，投资股市仍需谨慎，保监会将在下半年对保险公司投资股市加强监管。
　　  对于保险行业期盼已久的投资渠道的拓展，保险监管部门依然表现出足够的谨慎。保监会“制定保险资产大类配置通则、保险资产托管办法、保险资金投资股权和不动产等管理规定。制定保险产品资产配置、投资能力评估、风险评估、绩效评估的规则和标准，支持符合条件的保险机构开展新的投资业务”。
    “投资渠道拓宽，既有利于保险资金的运转，加大投资收益，与此同时也可能带来新的风险。”首都经济贸易大学教授庹国柱认为，“保监会制定投资细则主要是为了规范保险公司的行为，进一步防范投资风险。”
    由此看来，尽管《新保险法》拓宽了一些投资渠道和领域，但要高度关注和防范新投资渠道、新投资工具可能带来的风险，坚持制度先行，没有制度，绝不放开投资渠道。

调结构仍是保险业重点
    “从监管方面来看，保监会依然较为谨慎，除了关注退保风险和投资风险之外，对结构调整依然比较谨慎，继续强调对保险本质功能的回归。”肖朝虎如是点评此次保监会监管会议。
    全行业大力发展风险保障型和长期储蓄型业务，使得去年上半年51.1%的保费增长幅度因此瘦身到今年同期的6.6%，　但与此同时，上半年保险公司预计实现的利润总额将达到261亿元，同比增长98%。
    而监管层对目前的业务结构仍不满意，结构调整仍然是保险业今年工作的重心。
    “调结构的难度仍然较大，部分公司对结构调整不坚定。”保监会主席吴定富认为，“一些公司对结构调整工作的思想认识不足，在资本市场持续回暖的环境下，结构调整有可能出现摇摆。”
    据了解，一些公司结构调整的办法不多，创新不足，没有形成新的业务增长点。部分公司简单地将趸缴业务改为3年期、5年期期缴业务，而同期10年期以上业务同比下降。部分公司忽视产品特色，以降低投连、银保业务作为调结构的成效，具有一定片面性。
    权威行业研究报告《中国保险市场发展报告2009》同样称，尽管保险业务结构调整取得一定成果，但调整过程将长期持续下去，“目前还刚刚起步。”报告预测，在保险业自身做好节奏控制和风险控制前提下，2009年银保业务有望实现软着陆，三大销售渠道发展更趋均衡，长期、期缴业务和保障程度较高的业务将得到更快发展。
    “下半年，要继续加大结构调整工作的推动力度，逐步形成保障型业务和非保障型业务、承保业务和资金运营协调发展的格局。”吴定富为下半年定调。

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