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补涨王锁定电力交运两板块

作者:陈旭

来源:

发布时间:2009-07-17 19:09:09

摘要:补涨王锁定电力交运两板块


本报实习记者 陈 旭 北京报道

   是继续以投资拉动经济反弹还是以促进消费推动经济结构转型?温家宝总理在40天内5次提到积极的财政政策和适度宽松的货币政策不变似乎更倾向于前者。
    对于股民来说,目前A股的点位使人迷茫,面对一波波行情你方唱罢我登场,上半年跑输大盘的一些行业类个股在下半年是否具有补涨空间呢?

    最新公布的2009年上半年经济数据显示,上半年GDP增长率达到了7.1%,二季度的增速更是达到了7.9%,超过了此前7.5%的预期,而直接受益于上半年投资拉动经济的板块都出现了大幅上涨。
    据Wind统计显示,从1月5日到7月15日,房地产行业股票的累计涨幅达到了155.5%,以银行类股为代表的金融板块累计上涨也超过了100%。汽车行业的整体涨幅达到了140.71%。虽然很多机构在下半年仍看好银行类和地产类股,但是此类行业市盈率已显偏高,获利机构可能要抛售套现,加上6月份获批的13只新基金手中超过600亿的资金进一步追涨的可能性较小,沽值洼地是投资的新目标。
    上证综指年初至7月15日的涨幅为69.54%,Wind申万一级行业涨幅统计数据显示,低于或约等于大盘涨幅的一级行业包括:公用事业(49.64%)、医药生物(57.23%)、农林牧渔(58.26%)、信息服务(63.85%)、建筑建材65.87%、食品饮料(70.90%)、交通运输72.59%、商业贸易(74.54%)、化工75.80%。
    剔除受经济因素影响较小的存在刚性需求行业以及上半年涨幅较高类股票的关联类股,《华夏理财》认为下半年在板块轮动宏观政策影响下,上半年涨幅不高的交通运输(主要是铁路设备和物流及高速公路)、公用事业(主要是电力生产企业)在下半年出现补涨行情的可能性较大。


电力生产企业:
下半年暗喻政策利好

    最新出炉的2009年上半年统计数据显示,发电量同比增长4.7%,第一产业的增幅远超二、三产业。另外据国金证券中期策略报告分析,煤炭行业受需求复苏和产业整合影响,煤价下半年会持续维持高位。虽然这一定程度上可能提高电力生产企业的成本,但另一方面也会增加电价上调的可能性。
    众所周知,电价是左右电力生产行业利润的关键因素,从已公布的企业财报(包括一季度财报和二季度盈利预期数据)显示,电力生产企业在2009年多数已经扭亏为盈,昔日的“亏损大户”目前利润水平不断上升。
    由新能源概念推动电力板块上涨的势头已经减缓,证监会行业类监测数据显示,电力生产企业股票上半年平均涨幅只有75.52%。行业性扭亏为盈加上下半年可能出现的政策性利好使得上半年处于防御性态势的低估值电力板块积聚了上行动能。
    天相投顾一位不愿具名的分析师接受《华夏时报》记者采访时说:“下半年水电生产公司的水火同价同质极有可能,上半年电力板块基本处于防御态势,行业没有敏感因素刺激,统计数据中可以看到6月份用电量和发电量同比都大幅上涨,发电企业的利润水平在所有行业中已处于中等偏上水平。另外智能电网的启动,直购电的试点,与电解铝企业的深入合作加上销售价上涨带来的业绩亮点,出现补涨的可能性极大。”
    包括华电国际、华能国际、国电电力及长江电力等一批企业在内的股票目前市场普遍认为估值偏低,中报公布后市场可能对其进行重新估值,特别是一些蕴含题材的个股在下半年应该会受到市场的关注。


交通运输板块:
受益需求回升及投资拉动

    受益于中国经济率先复苏,实体行业对资源需求上升影响,下半年交通运输板块潜力不可小视。另外国家4万亿投资最大受益者铁路基建部门的上市企业也集中于此板块,在投资拉动铁路建设的政策背景下,铁路设备企业的业绩值得期待。
    据Wind申万行业涨幅数据显示,1月份到7月中旬,铁路设备的行业涨幅只有47.44%,交通运输类包含机场(47.58%)、高速公路(66.31%)、铁路运输45.88%的涨幅都远远落后大盘。
    机场运输方面,证券机构的研究报告显示,3、4月份客运量数据开始呈两位数增长,认为民航客运数据基本已呈V型反转局面。另外2008年下半年开始国家通过直接注资、返还民航基金、降低航油成本等一系列措施来缓解民航业的困难局面,对民航企业今年下半年的营收预计有较大帮助。
    在国家首轮交通基础设施大规模投资中,铁路建设投资以及高速公路项目建设投资带动GDP增长的效果最好。
    铁路设备企业,作为国家直接投资的最大受益者,让其他行业企业眼红不已。多数机构判断我国的新一轮铁路建设高潮已经到来,并且将有10年左右的持续期。相较于铁路基建部门以前较低的利润率,高铁建设会在提升基建部门营收的基础上推高其盈利水平。盘踞于此板块中的中国中铁和中铁二局在下半年可能会以高成长姿态傲视其他行业龙头企业。此外,周边的铁路运输板、物流板在我国积极向好的宏观经济形势下,出现补涨的可能性极大。
    受益于成渝高速本周的IPO,高速公路板块又一次吸引了投资者的眼球。其稳定的盈利水平和丰富的题材性使多家机构纷纷推高对其补涨行情的预期。随着市场整体估值水平的上升,防御性较强的高速公路类股票的潜力也愈加明显。市场认为高速公路类股票质优价良,下半年不排除其成为黑马的可能。
    中原证券分析师李俊在接受《华夏时报》记者采访时认为:“下半年宽松的货币政策保证了流动性的充裕,所有的板块都有机会,特别是一些低洼板块。上半年涨幅较大的板块如地产和金融肯定要面临调整,但总体趋势不会改变,连带上游钢铁、采掘企业也会产生一定的波动。我比较看好低洼板块,新基金的建仓需求和老基金的配比限制很有可能使这些板块出现补涨。”

十大待涨金股

中国铁建601186
    补涨理由:作为基建行业龙头,公司受益于国家4万亿的投资才刚刚开始体现,国内的铁路基建市场建设也进入高峰期。
    该公司自年初至本月17日股价只上涨2%,严重落后于大盘。从市场表现来看,该股已经横盘整理半年,未来业绩的持续增长具有较高的确定性,后市有望向上突破。
    补涨空间:40%-45%
大秦铁路601006
    补涨理由:公司为西煤东运战略运输的最大铁路运输企业。截至目前,大秦铁路的股价走势落后于大盘近40个百分点,今年以来整体涨幅不大。
    从宏观来看,短期股价刺激因素,主要是受煤电谈判结束以及煤炭运量复苏的利好影响。当前公司动态市盈率较低,估值相对偏低,值得关注。
    补涨空间:30%-35%
弘业股份600128
    补涨理由:该股自去年11月以来,一直处于反复震荡的格局中,累计涨幅非常小,属于典型的滞涨股,后市随着整体估值的提升,未来具备较大的补涨需求。
    该公司参股期货,公司对江苏弘业期货经纪有限公司的出资比例达到40%以上,股指期货推出后,公司会大大获益。
    补涨空间:42%
华能国际600011
    补涨理由:随着当前发电量同比降幅明显收窄,6月中旬发电量已经实现同比正增长,预计电力需求回升趋势将在下半年延续。
    作为电力行业的龙头,华能国际已经盘整了近一个季度,目前该股已经展开补涨之势,成交量放大,值得关注。
    补涨空间:31%
五矿发展600058
    补涨理由:该股自今年3月份以来,一直反复震荡,近一个月以来,在箱底区域附近震荡积蓄了上涨的动能,从技术角度讲,补涨欲望强烈。
    金融危机以来,钢铁业受到沉重打击,公司业绩大幅下滑。不过,随着经济的复苏,作为强周期性行业的钢铁龙头公司,业绩有望得到快速提升。
    补涨空间:26%-30%
中信证券600030
    补涨理由:目前,创业板筹备工作基本就绪,券商股的加速暴涨时代马上就会来临。从目前市场的信息看,招商证券上市的预期越来越明确,广发证券的股权更是吸引资金眼球。券商股将成为三季度最大的估值洼地。
    中信证券作为券商股中的龙头老大,已经在调整中缓慢抬头,加速上涨迹象十分明显。
    补涨空间:25%
中兵光电600435
    补涨理由:6月份,军工行业整体跑输于大盘,军工板块的滞涨十分明显。随着国庆阅兵的临近、行业新增订单增多,这些因素随时刺激着板块个股的走高。而军工板块的异军突起,中兵光电则是代表。
    二级市场上,该股底部放量,后市可期。不过目前该公司的股价已经基本反映了公司的基本面,本轮补涨行情中,投资者不宜过分追涨。
    补涨空间:20%
中海集运601866
    补涨理由:上半年几乎是航运板块最差的时刻,随着中国出口逐渐见底、欧美经济开始企稳,航运能力过剩现象也将好于预期。下半年航运行业将出现缓慢的复苏过程。
    中海集运是航运板块中估值相对合理的公司。6月至今,中海集运A股仅上涨10%,远远跑输上证综指19.45%的涨幅。该股已经开始酝酿补涨攻势,建议投资者关注交易性机会。
    补涨空间:22%
晨鸣纸业000488
    补涨理由:上半年由于行业不景气,晨鸣纸业等造纸龙头的涨幅远远低于大盘,现在随着造纸行业产品提价,相关公司也迎来了补涨先机,很多机构预计造纸行业三季度会强于大市。
    公司产品种类丰富,几乎涵盖了所有主流纸种,下半年公司主要纸种仍存在较大的提价预期。在盘面上,该股近期走势相对稳健,已经露出补涨端倪,建议在股价调整中逢低吸纳。
    补涨空间:19%
三友化工600409
    补涨理由:随着板块的轮动,资金目前已经有回流到化工行业的迹象。化工板块平均市盈率约22倍,比市场整体估值还要低,补涨合情合理。
    由于去年下游需求增长缓慢,纯碱行业处于供给过剩的局面,产品价格仍然低迷,三友化工目前维持微利。然而,进入下半年,经济逐步回暖以及房地产建设复苏,化工行业也将走出低迷,公司的业绩将有所恢复。短期公司已经开始受到资金的追捧。
    补涨空间:14%(李叶)


 

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