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新股疯狂只是火上浇油

作者:李世彤

来源:

发布时间:2009-07-03 19:56:11

摘要:新股疯狂只是火上浇油

新股疯狂只是火上浇油

中国银行私人银行部(北京)投资顾问 李世彤

0.1712828121%,桂林三金网上申购中签率公布后,投资者的目光立刻转向新股上市首日的定价上。17.5、18、18.6、19、20、22.2、28元,分别是渤海证券、安信证券、中信建投、中金公司、银河证券、国金证券、湘财证券等7家券商对桂林三金上市首日价格预测的下限,与网上申购584倍的认购倍数相比,“研究”机构的理性令人惊讶,以19.8元的发行价计算,其中四家券商对桂林三金的定位下限是破发!
若说桂林三金上市首日会破发,实在难以置信,全球经济危机,国内出口受到严重影响,巨额财政投入,银行信贷规模飞速增长,但中小企业却依旧融资困难。因此,在A股IPO的要求远远高于往年的情况下,如果IPO重启后第一股即出现破发,确实是严重之至,要知道,现在仅仅是中小板IPO重启,后面还有主板的大盘股甚至创业板需要推出,桂林三金不过是个小小的探路石。
因此,A股市场的新股不败仍将延续,确保新股不败的重要因素是二级市场的稳定甚至火热,在此期间,A股市场可谓“没有利空的时代”。机构早已洞察了管理层的真实意图,因此才有新基金大量成立、公募基金空翻多、大盘蓝筹股再次革命、沪综指加速冲过3000点;当然也有莱茵生物、达安基因等题材股的再次疯狂,甚至ST九发连续二十余个涨停,也未引来管理层“概念炒作”风险的提示。
不过,长久来说,新股的疯狂未必是好事。
桂林三金被热烈追捧的结果是发行价超高,募集资金超过预期40%,对于投资者而言,一方面有超过预期的资金流出股市;另一方面,2.77亿的资金很可能在上市公司的银行账户上长期滞留,导致资金使用效率低下,降低上市公司的投资价值;更重要的是,一旦监管出现漏洞,可能出现资金被挪用或占用风险。
新股的疯狂已经传染了非公开增发,原计划13元左右增发的保利地产,据说已经有机构报价19元;本周正在进行的某医药企业非公开增发,机构普遍报价10元,据说远远超过了原定的6.74元的增发价;据说京东方增发成功后,部分私募巨头撤出二级市场,转向非公开增发,对这些资本市场的巨头来说,非公开增发已经成为“法人股时代”结束后新的暴利机会。
其实,新股不败从来都是对原始股东或中签者而言,对二级市场投资者来说,狂热的代价,经常是新股大幅高开后的大幅回落,投资者被历史性套牢。所以,警惕桂林三金上市首日,警惕爆炒新股、大盘失血!

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