顺丰调整借壳方案 剥离主业外资产

华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 王潇雨 北京报道

尽管离借壳上市只有一步之遥，但顺丰控股依然选择在这个关键时期调整了借壳方案，其重要目的显然是为了在新的监管环境之下保证能够最终实现上市。

作为顺丰控股谋划上市的壳资源方，鼎泰新材于7月26日发布公告表示，顺丰控股将向其控股股东明德控股或其指定的除顺丰控股及其子公司之外的第三方转让合丰小额贷款、顺诚乐丰保理、顺诚融资租赁100%股权。

这也意味着这三家业务领域在快递及相关主业之外的金融业务公司将不再被纳入拟打包上市的资产之中，三家公司的交易对价分别为2.99亿元、0.51亿元和3.67亿元，合计达到7.17亿元,受让方以现金支付交易对价。

公告表示，剥离三家金融类企业不会导致顺丰控股整体交易作价的调整。上述三公司2015年度合计资产总额、资产净额和营业收入占顺丰控股合并报表相应科目的比重均不超过20%，顺丰控股以快递物流为主营业务，此次股权转让对顺丰控股的生产经营不会构成实质性影响，因此此次方案调整不构成对本次重组方案的重大调整。

根据公告内容，“根据监管和市场环境变化情况，为保证本次重大资产重组顺利实施”成为借壳方案忽然生变的关键因素，而这恐怕也与中国证监会在6月17日发布的新版《上市公司重大资产重组管理办法（征求意见稿）》有着直接关联。

而中国证监会于6月30日向各地证监局以及沪深交易所下发了《关于严格重组上市工作的通知》，强调交易所一线监管功能，加强各地证监局现场检查工作，则进一步表明监管机构对于上市公司的并购重组严控的趋势性特征。

而并未被监管方最终确认的涉及互联网金融、游戏、影视、VR四个行业的跨界定增叫停传言，也随着超过四十家公司终止重组而使监管局势愈发明朗，因此顺丰控股选择剥离金融相关资产，将拟上市资产集中于主业及相关产业显然也是顺应了当前环境之下监管新思路的表现。

根据鼎泰新材此前发布的重组方案，鼎泰新材以全部资产及负债与顺丰控股全体股东持有的顺丰控股100%股权的等值部分进行置换，顺丰控股100%股权的初步作价为433亿元。

目前，包括“四通一达”在内的国内几家大型快递企业都在紧密布局登陆资本市场的事宜，其最终目的就在于市场“卡位”，以规模和布局将与竞争对手的差距迅速拉开。

国金证券认为，此轮快递企业转型升级完成后，还将有新一轮的价格战，最终将走出2-3家快递巨头。先上市、融资资金大、体量大、有足够的网络广度及深度的公司将会在下一轮竞争中取得先发优势。另外，顺丰作为国内快递行业的标杆企业，在中高端快递市场占有绝对优势；考虑到上市后利用融资资金进一步提升服务规模及效率，判断顺丰上市后合理市值应当在1000亿以上。

查看更多华夏时报文章，参与华夏时报微信互动（微信搜索「华夏时报」或「chinatimes」）