政策牛市不再有 你的钱别再赌着政策跑

华夏时报 程凯

也许，我们对资本市场最大的认识误区，就在于以为“有因就有果”。比如，中央政治局会议要求“保持股市健康发展，充分发挥市场机制调节作用”，大家就以为股市要涨，再比如，新华社发文说，“中国不会再借助大规模刺激措施拉动经济增长”，大家就以为股市要跌。

要涨还是要跌，有很多原因，市场的真正难题在于过于复杂，以至于我们没有什么神奇的公式，输入数据就能得到输出的结果。所以，预测市场基本上是一件不可能完成的任务，但是，分析经济和预测政策，就要简单得多。

我们先看看劳动节假期前的中央政治局会议，对于货币和财政政策还是那句话，“实行积极的财政政策和稳健的货币政策”，但是，这个会议难得的把投资者最关心的股市、楼市和汇市一起说了一遍。

具体的说法是，股市，要保持健康发展，充分发挥市场机制调节作用，加强基础制度建设，加强市场监管，保护投资者权益；汇市，要保持人民币汇率基本稳定，逐步形成以市场供求为基础、双向浮动、有弹性的汇率运行机制；楼市，要按照加快提高户籍人口城镇化率和深化住房制度改革的要求，有序消化房地产库存，注重解决区域性、结构性问题，实行差别化的调控政策。

对股市看多的人喜欢看到前一句，就是保持股市健康发展，所以股市当然要涨。问题来了，所谓的健康就一定是涨吗？其实真正的健康不是涨跌，而是不要暴涨暴跌。要是涨就是健康，那现在的期货市场就健康的不得了了，但是为什么监管部门却是如临大敌呢？

所以，对于股市，最重要的其实后一句话，“充分发挥市场机制调节作用”，也就说，政府的有形之手不要去干预股市，说白了就是再也没有什么“政策牛市”送给大家了。涨跌都是参与者自己的事情，政府要防范的就是不健康，也就是暴涨暴跌。

懂了政府对股市的态度，也就懂了它对汇市和楼市的态度，一样的情况，人民币要稳定，按照市场双向浮动，楼市也要稳定，库存高的去库存，房价高的压房价，要的也是健康发展，差别化调控。

其实，大家对此应该更高兴才对，因为只要懂了政府的心思，我们就会少一些念想，不要动不动就希望政策发动一轮牛市，动不动又盼望着政府救市。

我在前面说了，影响市场的因素太多，少了一个政策之手，事情反而会变得简单，不过投资者的心态也要简单，否则市场再简单，在你心里还是很复杂。

关于刺激不刺激，新华社的那个评论还是旗帜鲜明的，采用宽松政策来支撑增速放缓的经济是合理的，可以帮助经济增长恢复动力，但是不会再借助大规模刺激措施，随着越来越多企稳迹象，没有必要推出刺激措施。

中央政治局会议上说的，“坚持适度扩大总需求”，“坚定不移以推进供给侧结构性改革为主线”，不也是不再要强刺激了嘛。股市不需要再为刺激不刺激激动就好。

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