博鳌激辩：货币战争已过时，货币贬值不再是“出口利器”

华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 王晓薇 福蒙蒙 北京报道

3月23日，来自法国、韩国、中国的经济学家们在亚洲博鳌论坛就货币贬值的作用展开了一场激辩。

虽然因为各自的经济所面临的状况不同，各位经济学家对于本国货币政策给出了不同的解读，但是他们达成的一个共识是——货币贬值已经不再是“出口利器”。

“实际上，货币贬值是否对出口有用，一直争论，但效果越来越弱，因为贸易格局发生了变化。”韩国贸易协会副会长金正宽说，“由于全球产业链分工原因，目前全球出口中大多都是中间性产品，偏重于半成品，因此货币贬值的出口效应会在整个全球产业链中被抵消；其次，出口商想要加大出口，必须确保他们的价格和当地的出口市场相一致，但公司希望利润最大化，因此并不愿意降低价格；最后，鉴于当前跨国企业子公司之间的交易更加频繁，货币贬值作用也在减低。”

除了全球产业链所导致的货币贬值效应衰退外，国研中心副主任隆国强则认为，决定出口增长的主要问题并不是价格，而是消费需求。“如果美国、欧洲的消费处于低迷，那么即使商品价格下降了，商品需求也不会增长，因此出口也不会增长。货币贬值除了不能刺激出口外，也许还将带来全球经济整体下滑的风险，因此对大国来说，大的贸易国家凭借贬值促进出口，只会造成竞争性贬值，并不能达到刺激出口的作用”。

在谈及人民币此前的小幅贬值时，北京大学国家发展研究院教授、经济学家黄益平直指问题的核心：人民币贬值并不是为了刺激出口，而是迫于全球货币政策环境的“顺势而为”。

“人民币贬值刺激出口可能性不大，因为过去两三年，在贬值之前，人民币一直在升值，但我们在全球出口总量方面还是在上升，货币升值并没有让中国商品出口失去竞争力。现在贸易不好，是全球需求疲软所致，因此用货币贬值支持出口很困难。”黄益平说。

黄益平认为，“货币战争的提法已经是旧时代分析框架的产物，当时各个经济体资本项目封闭，因此贸易最为重要，但是当下资本项已经相对开放，即便是中国没有完全开放，但资本流动也已经很频繁，因此贬值只会导致资本的外流，通过货币贬值刺激出口支持增长更得不偿失，并非决策者所愿意。”

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