华夏多米国资20互金指数第2期

NO.2.（2016.1.25-1.31）

华夏时报

多 米 网

2016年2月

本期指数说明

本期标准交易量出现较大的环比下滑，可能与临近年关有关，也可能与目前行业风声紧，平台求稳的心态有关。

收益率和期限基本保持平稳，稍微下滑。

NO.1.（2016.1.18-1.24）

本期指数选取样本

开鑫贷、鹏金所、汉金所、博金贷、德众金融、首融在线、首E家、东方汇、麻袋理财、民贷天下、海吉星、众信金融、金控网贷、e路同心、楚金所、天府贷、金宝保、万盈金融、老母鸡、皮城金融。

指标解析

标准交易量：交易量越大、项目期限越长，标准交易量越大，平台规模越大

加权收益率：综合反映平台的平均收益率

加权平均期限： 综合反映平台投资项目的期限长短

指数意义

华夏时报与多米网联合推出的系列国资指数，旨在帮助投资人树立正确的投资理念，获取长期稳健的收益而非短期的投机收益。凭借专业的能力、严谨的态度、客观的立场，其推出有利于发网贷市场发挥价值发现的功能和资源配置的功能，有利于行业的优胜劣汰，改变劣币逐良币的现状。

指数价值

华夏多米指数将对样本平台进行点评和排名。为了帮助读者和投资人更好地了解样本平台，掌握相关的基本知识，主办方将在春节后对样本平台进行逐一的点评，并对样本平台的数据进行排序。同时，针对当期平台数据的特点 ，主办方将挑选代表性平台进行数据分析。未来，也将会根据市场和样本平台的实际情况对指数所选样本平台进行微调。

提示

春节期间，暂停两期的指数发布。

指数数据分析

（以第一期为例）

1.首期指数数据分析

1.1样本平台与同类信托已具可比性

理财产品的安全性涉及到资产质量、第三方担保能力等很多方面，无法一概而论，但从总体上看，网贷产品的安全性正在不断地加强，部分产品开始具备安全性上的优势。

Ø平台实力

信托和网贷，都是事实上维持着刚性兑付的两个行业，因此 ，股东实力非常重要。另外，股东的资源动员能力往往也决定了平台能否获得优质资产，能否有力地控制住风险。

部分样本平台是央企（比如开鑫贷是国开行背景）、大型金融机构（东方资产的背景）、优质上市公司（鹏金所拥有20多家上市公司股东）、地方金控集团（汉金所属于武汉金控）等所设立，股东背景已经相当强大。

Ø资产质量

依托于股东资源，样本平台开始走向细分，不同的平台专注于不同的领域，可能是一个商圈（海吉星围绕股东的农产品批发市场，皮城金融围绕股东的海宁皮革城开展业务，在商圈内形成了闭环，能充分掌握贷款客户多年的经营信息 ，并能通过转让铺位等手段有效处置风险），也可能是一个产业链（万盈金融利用股东资源，深耕医药产业链；众信金融则专注于环保产业），有很强的优质资产获取和风险识别的能力，建立起了相对优势。部分样本平台还未金融机构提供资产，也证明其资产的安全性得到了认可。

Ø第三方保障

部分样本项目担保方同时也为中小企业债和大型金融机构的项目提供担保，担保实力雄厚。

1.2与同期信贷类信托产品的对比

选取同期16款信贷类信托理财产品的数据做对比：

1.2.1指数利率略高，收益更多

收益率是投资人最为关心的数据之一。指数与信托产品的加权收益率分别为9.67%和8.84%，前者略高，更具优势。

1.2.2指数期限明显更短，流动性更佳

在加权期限方面，指数7.02个月远低于信托产品23.63个月的水平，这有两个重要的意义：

首先，指数样本平台的理财产品更具流动性，投资人的投资资金更容易做期限规划和匹配，资金利用效率更佳；

另外，在当前经济下行趋势尚在继续，风险持续暴露的背景下，更短的投资周期也意味着更低的风险，避免“夜长梦多”。

1.2.3交易量很小，较为稳健

两者差距最大的数据是标准交易量，20家样本平台与16款信托产品有接近6倍的差距。

如上文所述，样本平台的股东实力非常雄厚，部分股东的资产体量多达数百亿甚至上千亿。样本平台的交易量如此小，说明平台的经营风格较为稳健，在资产质量的把握上非常严格。鉴于刚性兑付仍在维持的现状，这对投资人和平台本身都是负责任的。

较小的交易量意味着较大的潜力，随着监管政策的落地，网贷平台开始走向分化，草根平台被淘汰的同时，优质平台纷纷计划加大投入力度、抢占市场。部分实力雄厚的平台，2016年的规模目标都是百亿级别。

1.2.4其他

除了交易量、收益率、期限之外，信托产品的投资门槛都是100万起，相对而言，网贷平台的门槛则可以忽略不计。投资人可以将资金分散投资到不同平台的不同项目，降低投资风险。

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