2016 创投者消失与聚拢

华夏时报（www.chinatimes.cc）记者 张晓斌 北京报道

2015年中国互联网带热了一个词汇，叫“联席CEO”。更为戏剧的是，联席CEO框架下，一系列重量级公司多年相爱相杀之后，突然拥抱在了一起，这甚至打破了之前另外一条互联网法则：老大和老二竞争，老三被挤死。

从年初滴滴快的“闪婚”，到2015年世界互联网大会收官，中国互联网在短短一年之内即上演了多个领域整合并购，包括滴滴快的、58赶集、美团点评、携程去哪儿、世纪佳缘百合网。

与之呼应的是，在美股市场也出现了大批量中国互联网公司私有化案例，甚至开始涌现出360这样的巨头。一些完成私有化的企业，比如巨人网络、分众传媒等，则开始尝试试水借壳A股上市，而吸引中概股“回家”的，正是国内活跃的投资市场，从乐视网到暴风影音，都成为A股明星。

“目前整个A股市场，相对优质的互联网企业依然非常稀缺，所以未来肯定会有大量中概股回归国内，尤其业务和用户主要在国内市场的企业，但这个过程不会那么快，”互联网观察人士洪波表示，国内注册制开放大概要两年时间，而中概股公司，正好利用这段时间，完成相应的退市，拆除VIE并进行上市前融资。

而在世界互联网大会结束、2016年到来之际，乌镇的大佬们传递了哪些信号，在互联网红利逐渐消退之后，新的爆发点又在哪里？

按照李彦宏的说法，市场变化太快，“如果有一个想法两年没变，那就危险了，肯定是什么地方出错了。”

从2015年下半年开始，资本市场开始出现寒流的声音，巨头缩减社会招聘、中型企业开始整合，这一切都被指向寒冬。但互联网企业尤其BAT投资，似乎并没有放缓节奏。驱动巨头资本活动的依然是市场不确定性，尤其移动互联网快速变幻，成为巨头都坐卧不安的原因。

巴黎银行本月发布的一份报告预计，三巨头将会在明年追求更多交易，推动行业整合，其中阿里并购和投资交易支出将达到380亿美元，腾讯350亿美元，百度150亿美元。

“资本市场并未出现寒冬这么大的震荡，”一名对冲基金人士则认为，所谓资本寒冬的说法，更多是因为上半年互联网投融资太过火热，“包括A股市场，很多上市公司重组注资、借壳等，都打着互联网+题材，但实际上，只是拿这个东西做一个炒作，有的公司甚至只是收购了一个论坛，就自称互联网+了。”

在该人士看来，之所以出现并购整合，是因为基本商业逻辑，企业通过横向并购来获取市场份额，这种层面并购整合，明年将依然延续，随着一些垂直领域逐渐壮大，也会产生并购整合。

行业拐点出现，也加剧了这种并购出现。前述基金人士认为，之前大家可以互相烧钱，没有那么大并购意愿，某种程度也是因为市场还处于快速成长中，也即人口红利，但“现在开始出现了越来越多体量、组织架构和业务模式都非常接近的公司。”

在该人士看来，明年类似今年这么大密度、体量整合可能会稍有所放缓，可能出现的一个苗头就是前期整合，“某种意义上，今年是一个创业元年，很多项目都拿到了融资，但是这些项目实际上运营并不好，这就导致明年，可能在比较早期的阶段，就会出现整合的情况。”

具体到业务领域，该人士认为，目前互联网投入比较活跃的还是消费端，包括O2O把大量圈占用户作为自己的商业模式，但下一步产业互联网、企业级市场，可能会是一个投入重点，“比如餐饮行业的信息系统、供应链管理等。”

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