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金价下跌:又见阴谋论

作者:赵灵敏

来源:华夏时报

发布时间:2015-08-07 23:43:28

摘要:近几年来,国际市场黄金价格持续下跌,已经从2011年9月9日最高点的1921.18美元/盎司下降到目前的1090美元/盎司左右。彭博新闻社在对16位黄金分析师及交易员进行采访后得出结论,黄金价格会持续下跌,并在明年1月份之前下降至每盎司984美元。

金价下跌:又见阴谋论


    近几年来,国际市场黄金价格持续下跌,已经从2011年9月9日最高点的1921.18美元/盎司下降到目前的1090美元/盎司左右。彭博新闻社在对16位黄金分析师及交易员进行采访后得出结论,黄金价格会持续下跌,并在明年1月份之前下降至每盎司984美元。该通讯社还援引法国兴业银行分析师的话认为:“黄金就像喇叭裤一样过时了。没人想要它。尽管它不会崩溃,但我们认为在不远的将来它还会跌至更低的水平。” 

    2014年国际油价大幅下挫时,很多人相信这是美国的阴谋,是为惩罚俄罗斯吞并克里米亚而联手沙特打压俄罗斯的结果,因为俄罗斯拥有世界上1/3的天然气、1/10的石油,油气相关收入占财政收入的近一半。而金价下跌,美国是始作俑者的阴谋论同样甚嚣尘上。只是这次的阴谋论没有那么整齐划一,而是有多种说法。目前,围绕着金价下跌的阴谋论主要有这么几类。

    一是认为美国通过打压黄金来维护美元。目前美国政府的债务已经突破16万亿美元,如果按美国目前的举债速度和赤字增加速度,到2023年,美国政府的全部收入将主要用于偿付到期债务及利息。因此美国政府不愿意美元继续大幅贬值,因为如果美元贬值,美国的债券就卖不出去,无法维持政府运营;而金价上升就意味着美元贬值,所以美国政府希望通过打压金价以维护美元。为了促使金价下跌,美联储与华尔街金融巨头联手由先前看多黄金转为看多美元、唱空黄金,联手操控了金价暴跌,目的是使美元走强,从而增强美元信用。

    有关黄金阴谋论的另一种说法是:近几年来,一些国家要把存放在美国的黄金储备运回,由于美联储的手头已经没有太多的实物黄金,因此美联储想将金价打压下来,以便再从低位补仓。这种说法的背景是:2012年11月,美联储拒绝德国央行检查其存在美国的1536吨黄金储备。如果其他各国纷纷效仿德国,将很可能引起一场金融危机。此前委内瑞拉已要求召回其黄金储备,而瑞士、荷兰也都提出过要求检查其存在美国的黄金储备是否安全,美国一概予以拒绝。有迹象表明,美国很有可能将寄存在其库房里的黄金出借以牟利,为了补仓,就需要压低金价。

第三种阴谋论认为美国压低金价是为了打压中国。根据这一理论,中国目前在大量积累黄金,从而希望未来创立一种新的基于人民币和黄金的全球货币体系,美国不能让中国的图谋得逞。

应该说,上述几种动机对美国来说都不同程度地存在着,但愿望和现实是两回事;美国有动力这样做和它是否真的做了,以及它是否有能力做到,这是完全不同的三件事。美国有动机就认定一切都是美国做的,这和指控一个有杀人动机的人是杀人犯一样荒谬。要认定美国是导致金价下跌的“凶手”,最需要的证据是在技术层面美国到底是如何操纵的。事实上,在每一轮大宗商品价格出现大幅度波动的背后,美联储和各大投资机构可能都存在着,总不能认为投资机构做多推动金价上涨就合理,抛售使得金价下跌就是阴谋。在没有明确的证据证明金价下跌是美国人为操纵的情况下,人们还是应该回归事实层面,就事论事。

在二战结束后的布雷顿森林体系下,美国凭借经济地位和美元地位,将金价长期稳定在每盎司35美元;1971年至1980年,随着美元走弱,金价开始了上涨走势,再加上冷战带来的政治危机及战争风险的影响,金价从35美元/盎司上涨到1980年的850美元/盎司。之后,随着美元走强,金价迅速大幅回落,从850美元/盎司的高点跌到1999年的251美元/盎司,累计跌了70%,这一周期为19年。

2001年以来,美元大幅贬值,再加上金融危机时美联储推出量化宽松政策,金价逐步走高,2011年9月9日达到最高点1921.18美元/盎司。从2001年到2013年12年间,金价除金融危机期间短暂大跌外,主要呈上涨或高位震荡走势,2013年,在美联储结束量化宽松政策前夕,金价出现大跌。

    从金价波动的历史中可推断出,金价的起落和国际政治经济环境、美国的货币政策等因素有很大的关联性。由于黄金主要是以美元计价,美元的强弱对金价走势至关重要。美元强则金价弱,美元弱则金价涨。但反推则不成立,因为黄金市场规模太小,并不足以吸纳太多的美元,通过压低黄金并不能达到做强美元的目的。

因此,追寻金价下跌的原因,还是应该从基本面去寻找。目前,美国经济复苏趋势明显,美联储加息的靴子始终悬在半空,美联储也反复吹风,极有可能在今年下半年进行加息动作,一旦美联储加息,美元就会上涨,而以美元计价的黄金价格自然会下跌。而今年4至8月将是欧洲各国央行还债的高峰期。那些希望继续获得欧洲央行及国际货币基金组织援助的国家,在经济低迷、国内征税乏力的情况下,变卖部分黄金储备,也是一个现实的选择。此前就有消息说塞浦路斯和意大利都在卖黄金。

    另外,随着欧洲央行向希腊提供了紧急流动性援助,希腊得以偿还拖欠的IMF贷款以及近期到期的一笔欧盟债务后,希腊债务危机已暂时得以缓解;加上伊朗核框架协议得到签署,多个地区地缘局势的缓和也削弱了黄金的避险保值魅力。

(作者为资深媒体人)


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