6月机构调研摸底 “互联网+”打造牛股集中营

华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 盛青红 广州报道

    6月23日，A股再度上演华丽的V型反转行情，沪指在一度暴跌近5%的恐慌下实现大逆转，逐一收复4300点、4400点与4500点；创业板指也最终以2.38%涨幅收盘3393.94点。

    今年以来，创业板是这轮牛市最强势的板块，自年初以来的涨幅达到130%，大幅超出同期沪指和深成指的40%多的涨幅，市盈率更是高得咂舌，市场也一度传出以“互联网+”为代表的“神创板”股票将面临挤泡沫的巨大风险。

    《华夏时报》记者在与多位机构人士的采访交流中获悉，机构普遍认为本轮牛市的基础并没有破坏，慢牛趋势不改，而一度引起市场质疑的以“互联网+”为代表的“神创板”股票仍然是机构心目中的“牛股标的”。

    本报记者统计6月以来机构调研的上市公司数据也发现，软件服务、计算机、通讯设备、电气设备等行业是机构调研的集中板块。

机构调研摸底

    机构的调研路径或可一窥投资逻辑。

    据本报记者根据IFIND数据公布的上市公司调研纪要公告统计，6月以来截至23日，包括公募、券商、私募、法人等投资机构累计对380多家上市公司进行调研，其中获最多机构青睐的为科华生物，在6月8日迎来包括博时基金、华夏基金、平安系旗下多家投资机构等在内的共计70家机构投资者的调研，科华生物是一家中小板上市企业，包括进行体外临床免疫诊断试剂、体外临床化学诊断试剂、核酸诊断试剂的生产和销售；另拥有“智能机器”概念的科大智能也在6月11日获得50家机构的青睐；此外飞天诚信、天喻信息等“互联网+”标的股票也均获得40多家机构的集中调研。

    从调研次数来看，6月份以来，金风科技被机构调研7次，居首位；天兴仪表被机构调研6次；长安汽车和赞宇科技被机构调研5次；此外圣农发展、腾邦国际、中光防雷、三泰控股和艾比森被机构调研超过3次。

    从调研行业板块来看，软件服务、计算机设备、通讯设备及电气设备、化工、医药等行业是机构集中调研板块，记者粗略统计，被调研的上市公司超过半数集中在元器件、通讯设备、电气设备及软件服务板块，另外化工和医药板块也是机构开始加码的地方，像赞宇科技、双星新材等化工板块企业就频繁受到机构调研。

    另外备受市场关注的王亚伟执掌的千合资本和徐翔执掌的泽熙投资的调研路径一向被投资者跟风效仿。据记者统计，泽熙投资在6月16日对数码视讯进行了调研，主要调查了解数码视讯的传统业务及互联网金融业务，数码视讯也在17-23日内涨幅超过20%；千合资本则在6月调研了5家企业，分别是长安汽车、和佳股份、清新环境、宜昌交运、燕京啤酒。

“互联网+”仍是焦点

    截至6月23日，创业板指累计上涨130.62%，远超同期上证指数（41.48%）和深证成指（45.68%）涨幅，风险累积明显。创业板平均市盈率超过130倍，市场人士形象地称为“市梦率”，可是尽管如此，机构人士多数认为下半年的投资主线仍然是以“互联网+”为代表的成长股。

    在南方基金经理张旭看来，本轮牛市的推手仍然继续存在，“股市资金丰沛以及估值方法的转变，是支撑本轮牛市的主要逻辑。在资金供给方面，从2014年11月开始，A股市场涌入巨量资金，推动本轮牛市持续上涨，除了巨量资金推动本轮牛市上涨之外，上市公司估值模式逐步从PE估值法转为互联网估值，也是刺激股指走牛的重要推手。”张旭指出，“受益于转型增长的企业有望走出长牛行情。”

    据记者了解到，广发基金今年以来发行的首只主动性权益基金——广发改革先锋基金，就是布局以TMT为主的新兴产业。“我自己很看好两个方向，一是主要包括代表经济改革方向的战略性新兴产业，二是代表传统经济效率提升的国企改革。改革先锋基金60%-70%仓位将会在TMT行业中寻找优质标的，另外也会配置医药、环保等行业，国企改革主题也会参与。”广发改革先锋基金经理白金接受记者采访时表示。

    白金认为，市场面对互联网行业质疑的观点主要集中在估值过高，但是互联网企业的估值方法不能用传统PE、PB、PS等估值方法来看，而应该借鉴学习美国关于互联网企业的估值体系，看重企业的业务兑现能力。

    上投摩根基金首席策略分析师吴文哲也认为，下半年“互联网+”为代表的成长股仍是投资主线，“调整底部已经探明，虽然我们难以奢望立即展开大幅反弹，但预计震荡后，中期方向不变，继续看好‘慢牛’。”吴文哲分析称，“对市场的中期方向，我们认为下半年两条主线均有表现，一是以‘互联网+’为代表的成长股主线，一是已经展开的国企改革。”

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