猜猜GDP底线在哪里？

程凯

　　国庆节是长假，也有人没时间休假，该忙的事情还得忙，该发布的消息还得发布，但消息的消化，估计还得等到节后来发酵了。

　　第一个重要的消息是9月30日下午4时的《通知》，央行和银监会《关于进一步做好住房金融服务工作的通知》，“还清首套房贷，再贷算首套，利率最低7折”。

　　这是一个“稳增长”的信号，有可能使得一线城市核心区域的房价得到提振。但央行出手和房价无关，它放开的本来就是多余的限制，何谈刺激楼市，最多也就是一个托底。貌似刺激，实际不过是针对实际情况，采取的保守动作。

　　第二个重要的消息是10月2日国务院公布的《关于加强地方政府性债务管理的意见》，这是国务院首次发文全面规范地方政府性债务管理，修明渠，堵暗道，让地方政府合法适度举债，又坚决制止地方违法违规举债，不得通过企业举借。

　　这是一个“强改革”的信号，是防范和消解地方债务危机的举措。国务院首次提出了“地方政府对其举借的债务负有偿还责任，中央政府实行不救助原则”；明确管理地方政府债务，“政府主要负责人要作为第一责任人”等。对于改革来说，这个措施是积极的，但是对于刺激经济来说，这个措施又是消极的。

　　第三个重要的消息是10月5日央行公布了货币政策委员会2014年第三季度例会内容，对于下一步货币政策动向提出，继续实施稳健的货币政策，灵活运用多种货币政策工具，保持适度流动性，实现货币信贷及社会融资规模合理增长。

　　“灵活运用多种货币政策工具保持适度流动性”的表述，与二季度例会几乎一致。“稳健的货币政策和货币信贷及社会融资规模合理增长”也没发生任何变化，说明央行货币政策委员会并不认为有改变货币政策的必要。货币政策不变，这又是偏保守的动作。

　　一个是货币政策，一个是债务安排，政策的背后又是什么？我个人感觉，体现的是决策者的淡定，对目前经济状况一种相对稳妥的把握，不着急刺激，走一步看一步来应对。在外界纷纷扰扰对中国经济忧心忡忡时，政策安排仍然坚持着早就提出来了的“底线思维”，只要不破底线，一切都别慌。

　　那么底线在哪里？我们似乎也可以从官方人士那里得到更多的暗示。

　　一个是财政部副部长朱光耀，节前的9月26日，财政部网站刊登了朱光耀接受法国《费加罗报》专访的文章，他表示，中国的劳动力素质和生产力在不断提高，私营部门取得发展，储蓄率可能是世界上最高的，中国具备在未来十年保持7%-8%的增长速度的所有优势。

　　更具体说，中国设定7.5%的预期目标，实际增长可能高一点，也可能低一点，不是一个绝对目标，“数字不是最重要的，是要提高增长的质量。”根据朱光耀的说法，在“十二五”（2011-2015年）期间，中国经济增长仍然要保持在7%-8%之间，这是解决每年劳动力市场新增一千万人就业的必要条件。

　　另一个是央行调查统计司司长盛松成，在写给财新网的专栏文章中，盛松成指出，“部分指标短暂回落是经济运行的正常现象”，不影响我国翻一番的战略大局。党的十八大提出，到2020年实现GDP比2010年翻一番，达到目标“需要2011年至2020年年均实际增长7.2%。由于2011年至2013年分别增长9.3%、7.7%和7.7%，则2014年至2020年GDP仅需年均实际增长6.7%，即可实现翻一番目标。今年上半年我国经济增长7.4%，仍处于年初预定的增长目标区间。”

　　朱光耀和盛松成作为财政部和央行的官员，他们的分析和判断当然要比各种市场人士的分析和预测更重要，而他们各自提出的GDP目标也是相对保守的，可以实现的。

　　不要盲目相信中国GDP增速会暴跌，但也不要指望GDP增长还能继续停留在高速挡位上，中速是可接受的，也是可行的。我们来看一下相对保守的机构是如何预测中国经济走势的。

　　据路透社报道，亚洲开发银行新任首席经济学家魏尚进10月2日表示，随着中国为提高内需推动经济实现再平衡，中国未来五年的经济年成长率料至少有7%。

　　亚开行预测中国今年经济增幅将放缓至7.5%，2015年为7.4%。中国今年的经济目标为7.5%左右，尽管当前各种数据欠佳，但是魏尚进表示，根据他的评估，“中期内中国经济增长率降至7%以下的可能性很低”，他的中期概念是“五年或者更长一些”。

　　也是在国庆期间的10月6日，世界银行发布《东亚经济半年报》，将中国2014年经济增长预期由之前的7.6％调低至7.4％，但依然强调中国政府的改革措施将使经济走上更可持续的发展轨道。

　　世行调低预测的原因，在于“中国政府出台的一系列措施，包括控制地方政府债务、抑制影子银行、应对产能过剩、治理污染等，将导致投资及制造业产出增速下降”。也就是说，世行如此调低预测，也是基于中国政府主动的良性的改革措施。可即便如此，世行同时将中国明后两年经济增长预期从7.5％下调至7.2％和7.1％，这两个指标依然是在7%以上的。

　　所以我觉得，不管官方心中的底线是多少，将7%的GDP年增长速度定位为中期也就是未来5年的增长底线是合理的，也是可行的，是一个能够在这个基础上继续各种改革措施的速度。如果这是一个合理的预测，那么我们也就能更好地理解和预测相关政策的变化了。(作者为本报编委)

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