P2P频被机构抢筹

    7月3日，深圳某P2P平台创始人向本报记者透露，“投哪网内部在暗暗筹划三五年后成为A股P2P第一股！”投哪网是深圳一家以汽车抵押为主的小额借贷平台，目前累计成交额超18亿，其刚刚获得了广发证券旗下子公司近1亿元的投资，也是国内首家被人民币基金盯上的P2P平台，而其他网贷平台获得的多是美元投资基金。

    P2P正在上演两个相反的极端结局，一面是业务难以支撑老板频繁失联、跑路，让投资者伤心失望透顶；一面是不断窜出“黑马”被机构争相看好纷纷投资，暗暗谋求未来上市，目前已有8家P2P平台获得了折合人民币超过20亿元的投资。与普通行业迥异的是，“酷暑”与“严寒”在此行业同时上演。

    P2P互联网金融行业，从不被认可到快速发展优胜劣汰，仅仅经历两三年时间。P2P未来上市计划或将洞开一道口子，“监管层正在讨论，对互联网企业上市的扶持力度会很大！”接近监管层知情人士称，今后互联网企业上市可能对盈利要求低，甚至取消盈利要求，但真正实施可能至少需要两年左右的时间。

P2P被机构盯上

    近日，P2P行业的创业者备受鼓舞、士气高涨——全球P2P行业标杆、美国网站LendingClub宣布，今年下半年启动上市并计划筹资5亿美元，市值超40亿美元！

    “上市不是目的，而是顺道的事情，真正要把互联网金融做好，真正有益于小微企业融资和老百姓理财，这才是最关键的！”7月3日，本报记者就投哪网是否谋求A股上市求证，该公司副总裁、创始人李志刚对本报记者如是回应。本报记者获悉，此次广发证券通过旗下全资子公司广发信德投资近亿元，持股比例达25%。据了解，该公司还将计划实行员工持股。

    投哪网获得人民币基金投资，使得P2P平台融资形成了明显的分割线。一方面，绝大部分都是吸引美元基金谋求境外上市，如宜信已进行两轮融资，投资方包括KPCB、IDG资本以及摩根士丹利亚洲投资基金，融资额共计数千万美元；人人贷则是目前获得投资额度最多的P2P平台，包括挚信资本共投资了1.3亿美元；此外有利网、点融网、好贷网、拍拍贷都分别获得了数千万美元不等。而另一方面开始出现了人民币基金投入，目前只有投哪网获得了人民币基金投资机构进入，此外爱投资获得了一家国企的战略投资，但仅仅是业务布局，故从谋求上市角度来说，投哪网成为人民币投资基金的首家公司。

    上述深圳P2P创投人对本报记者称，包括P2P在内的互联网企业目前在国内上市存在障碍，例如对三年连续盈利以及业绩持续增速的要求等等，导致快速成长的互联网企业纷纷寻求境外上市，“这些公司到国外估值都非常高，国内投资者无法享受盛宴。”因此，P2P平台融资也纷纷寻求美元基金，均寻求未来境外上市。唯独投哪网独辟蹊径接受了人民币基金的投资，这一新变化或与互联网企业在A股上市条件生变相关。“所有的互联网公司都跑去美国上市了，创业板目标本来就是要做美国版的纳斯达克！”上述接近监管层知情人士分析，投哪网经历三五年的发展，新政策也已经出台，国内上市的时间刚刚好。这或许正是广发证券投资投哪网的原因所在。

    此外，其他所有P2P平台融资仅是财务投资，但投哪网与广发证券联姻在战略上也将进行深入合作。据透露，双方接下来将进行业务层面上的多方合作，如共同研究推出相关理财产品等、广发证券的产品以其为网销平台，通过流量导入打通线上线下，实现证券与互联网金融的互通。“在合规的前提下，我们将更加广泛地探讨业务合作创新。”李志刚回应本报记者。

抢筹背后

    去年以来，P2P跑路倒闭进入高发期，至今已有100多家平台出事。同样也是这一段时间，一些机构却勇敢试身投资P2P。外界看来这无异于火中取栗，但专业投资机构自有一套选择的方法。

    深圳市创东方投资有限公司董事长肖水龙告诉本报记者，选择企业投资首先要看创业团队，还要看公司业务增速，以及是否合规合法经营等等，“实际上需要从未来上市的角度来考量，多维度框定所投资的企业。”创东方投资了网贷之家——首家网贷交流和研究平台，是目前P2P行业认可公信力的平台。

    “合规合法经营，对于P2P平台看起来很简单，但真正执行起来很难！”上述深圳P2P创始人告诉本报记者，光这一条就要淘汰很多平台，“有些外表看起来很光鲜，投资公司深入尽职调查的时候，就没法看了，坏账比公开的要高得多。”宣称本息保障、资金银行托管、坏账率低的平台多的是，然而在上千家平台中，融资成功的屈指可数，当投资机构底朝天翻开来看，P2P平台都有这样或那样的硬伤。

    记者查看了融资成功的P2P平台，多数都是进行小额借贷业务，通常一笔借贷数额数千至数万，有的平台还需要抵押，如投哪网主要以汽车抵押小额贷款为主。一些行业中赫赫有名、单笔借贷金额达数十万甚至数百万的大平台，反而鲜有机构认可和投资。

    印子坊CEO吴晖认为，P2P合规合法经营的标准是“四条红线”，一，明确平台的中介性质，二，平台本身不得提供担保，三，不得搞资金池，四，不得非法吸收公众资金。这也是今年4月发布《关于办理非法集资刑事案件适用法律若干问题的意见》时，处置非法集资部际联席会议办公室主任刘张君所强调的。

    目前相当一部分P2P平台，并非纯中介性质，而是介入了借贷业务，甚至出现了类网络银行的角色。此外，做资金池的平台也不在少数，一旦出现问题便可以拖垮整个平台，严守“四条红线”的平台少之又少，所以投资机构选中的也仅廖廖数家。如果网贷平台碰触了四条红线，对未来的上市会造成障碍。所以一些平台尽管做得大、增速快，也会被投资机构无情地挡在门外。

    P2P创业团队、风控能力则是机构考察的重中之重，如爱投资的高管中都来自清华、北大等知名高校，其风控团队来自花旗银行以及国内银行。投哪网的创始人毕业于北大和清华，并分别来自基金、银行和证券的大金融公司，其核心风控成员也来自银行。