贸易商的艰难时刻

华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 郑重 济南报道

　　6月12日，上市以来股价连续下跌的青岛港(06198.HK)报收于3.51港元，股价猛跌2.5%，成为上市后5个交易日中跌幅最大的一天。显然，重复抵押融资骗贷事件已经给青岛港蒙上了一层阴霾。

　　“阴霾还在加厚，骗贷风波的水很深，这种骗贷行为涉及的范围可能比预想的要广泛得多。”6月12日晚间，刚刚从青岛参与调查回到济南的某银行高管王林(应被访者要求使用化名)对《华夏时报》记者说，青岛已经有多家企业因贷款问题陷入困境，个别企业主出现短暂“跑路”。

　　在王林看来，受影响的不仅仅是铜、铝，“如果青岛港调查发现有不当行为存在，那么使用从铁矿石到橡胶等各种大宗商品作为抵押获取贷款的融资活动都可能受到很大影响。”

揭开仓单“套利”

　　企业先通过境外银行开具的延期付款(90-180天)美元信用证，在境外购买大量铜铝等大宗商品，并运至青岛港保税仓库后出售，到时将销售款偿还美元信用证贷款即可。

　　这种正常的融资现在正随着业务规模的扩大开始“变味”，变成众多青岛企业放大融资杠杆参与各类套利投资的“理想工具”。

　　“这些企业采用各种方式，一批货物抵押三四次，明显是骗贷。”王林告诉本报记者，他们的投资范围也从股票、期货等短期投资品种，扩展到房地产、民间借贷的高收益高风险项目。

　　青岛港融资骗贷事件，就是一家银行在内部核查时发现仓单质押贷款额度与相应的港口抵押货物量不一致，经过调查，最终发现这家青岛企业存在重复质押行为，涉及多家银行近10亿元贷款风险敞口。

　　“骗贷行为不是企业自己就能做得了的，需要青岛港仓储公司与银行内部员工‘配合’才行。”王林解释说，当银行风控部门定期核查仓单质押贷款业务时，银行员工就迅速通知企业将相应的大宗商品货物从青岛港一个仓库搬到指定的仓库供核查，之后再运回原先仓库。

　　但青岛港否认了上述说法，表示“陷入上述欺诈案件的货主及代理均为公司的独立第三方，公司并非货主与代理间协议的订约方。除装卸及仓储服务外，青岛港并未向代理提供其他服务，且对涉及调查的金属产品不拥有任何权益”。

　　“目前除了上海保税区外，不少港口都存在类似问题。”宝城期货研究所所长助理程小勇表示，“相关部门将会对各地的铜、铁矿石、棕榈油等品种的贸易商进行深入调查。”

银行的神经最紧张

　　最紧张的莫过于银行。

　　继南非标准银行集团第一个跳出来承认蒙受损失之后，花旗集团、渣打集团、荷兰银行、法国巴黎银行和法国外贸银行等多家境外银行也开始介入调查。

　　“以上境外银行应该是向将青岛港铜、铝资产作为担保品的贸易公司发放了贷款的银行。”王林告诉本报记者，让银行担忧的是，青岛港的融资骗贷问题或许仅仅是“冰山一角”。

　　一个现实是，青岛港口重复抵押融资骗贷事件引发的恐慌正在蔓延，业界担心融资欺诈问题不仅仅存在于青岛港发生问题的仓单，可能其他港口也会存在，这一事件的影响范围和深度可能将大为扩展。在金银岛市场分析师弭澎琦看来，其他港口出现这种问题的几率并不比青岛港少。

　　让境外银行担心的是，当企业在没有偿还远期信用证前，就将大宗商品货物重复质押贷款融资投向房地产项目，一旦贷款资金无法按时收回，境内银行可以率先采取法律措施，向法院申请“保全”这批货物优先偿还自家银行贷款，而境外银行一旦失去货物作还贷抵押，坏账风险骤然增加不少。

　　“这一块的额度相当惊人。”王林提供给记者的一份资料显示，高盛在3月时估计中国大宗商品融资交易金额高达1600亿美元，约占中国短期外汇贷款总额的31%左右。

　　对于国内有哪些银行涉足青岛港贸易融资，各家银行均三缄其口。王林告诉记者，“几乎所有的银行都要求各分支机构递交涉足青岛港贸易融资业务的具体贷款额，并开始逐笔核查。”

　　此间媒体报道，“目前一家国有大行青岛地区分支机构涉足青岛港贸易融资业务的贷款额度粗略核算分别达到40亿元与10亿元左右，但具体数额还需逐笔核查确认。”

　　“目前还很难估计这次事件的具体影响以及哪些公司牵涉其中，但现在所有的银行和贸易商都在核查自己的风险敞口及相关损失。”据知情人士透露，调查重点是看看包括铜和铝在内的金属是否被重复用作了贷款抵押物。

　　而王林了解到的信息是，已经有多家境外以及内地银行向青岛市法院申请了查封令。

贸易商最难的日子

　　自青岛港融资骗贷事件进入调查后，渣打银行已经暂停了对一些中国客户的金属融资业务。渣打银行之后，更多的银行开始暂停这类融资业务，而且停下来的不仅仅是铜和铝，也不仅仅是青岛港。

　　路透社6月12日的消息称，“交易员前一日表示，对中国铜融资交易的担心促使一些银行匆匆结束交易或完全停止此类业务，这种情况并非仅限于身处此次调查漩涡中心的青岛港口。”

　　不仅仅是境外银行。王林告诉记者，个别当地银行内部核查尚未完成，但已经要求各分支机构加紧催收涉足青岛港贸易融资的各项贷款。

　　“目前上海当地银行风声鹤唳，对大宗商品进口的融资业务基本全停了。”《期货日报》报道说。

　　高盛的一份报告认为，银行业有可能普遍提高对中国大宗商品融资交易的门槛，以便全面降低这一领域内的曝险。具体做法可能是提高融资成本，而这将会削弱铜融资交易的利润率，使更多铜被释放到市场上。

　　“未来一段时间大宗商品贸易融资会大幅缩减。”程小勇说。

　　与此同时，包括铁矿石在内的大宗商品贸易商或将迎来最艰难的日子。

　　“6月份是银行的集中结算时期，融资贸易商还款压力加大，一些贸易商不惜以高成本筹资。”王林分析，本就已经资金链紧绷的贸易商，其资金紧张情况会不断加剧，相关商品的抛售压力也将会不断加大。

　　在业内人士看来，贸易业本来就是低利润行业，资金链非常脆弱，如果银行因此收紧了融资大门，根本撑不了几个月。

　　最新的消息是，有企业在青岛港做矿石业务，资金链也出现了问题，青岛多家企业因贷款问题陷入困境，个别企业主出现短暂“跑路”。

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