张汉亚：企业为复苏已提前扩张

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发布时间：2009-04-04 21:11:00

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摘要：张汉亚：企业为复苏已提前扩张

张汉亚：企业为复苏已提前扩张
PMI指数打架引发关注

华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者夏华旺北京报道

   里昂证券说中国制造业在恶化，中国统计局却称中国经济已经企稳回暖。双方的依据都是最新发布的采购经理人指数，这让投资者们无所适从。
    4月1日是愚人节，一直关注中国经济的里昂证券在这天发布报告，称中国3月制造业采购经理人指数PMI回落至44.8%，显示中国制造业营商环境继续明显恶化。隔日，中国物流与采购联合会发布3月中国制造业PMI为52.4%，比2月上升3.4个百分点。
    PMI指数通常在50%以上，反映经济总体扩张；低于50%，反映经济衰退。
    两个统计口径得出的结果截然相反，里昂证券和统计局到底谁更可信？统计局局长马建堂也表示注意到里昂证券的数据，但他认为中国经济回暖。
    国家统计局和中国物流与采购联合会联合调查的PMI指数的样本为730个左右，覆盖31个省份30个制造业行业。里昂证券在中国国内的调查样本为450个左右，回收300个左右，在调查覆盖面上不及国内的统计机构。
    国家发改委研究员张汉亚告诉本报记者：“PMI指数引发了争论，双方有不同的统计样本。但是从企业基本面看，中国经济开始复苏而不是衰退。”
    张汉亚查阅了各种数据，迹象显示中国经济像北京的天气一样，越来越好。他说：“上市公司发布年报，大多数企业去年的盈利很不错。央行的报表显示，1-2月企业的存款增加了1万亿，说明企业主们还是有钱的。据称3月份新增信贷将突破1万亿，这些贷款主要是企业为投资而用。”
    这些数据被一一印证，看起来比PMI指数更有说服力。截至4月2日，国内826家公司披露年报，超九成上市公司实现盈利。3月份工、中、建、交四家大型上市银行信贷投放新增8000亿元，其中票据融资增量回落明显，分析认为银行业3月信贷将再次达到1.6万亿，流进实体经济的比重加大。
    张汉亚还表示：“资产价格处在最低潮，近期国内外并购事件也明显增多，嗅觉灵敏的企业为经济复苏，提前进行扩张。”
    中国物流与采购联合会的统计显示，新出口订单指数虽有上升，但仍维持在低位。2009年3月新出口订单指数为47.5%，比上月上升4.1个百分点。里昂证券的分析师也表示：“出口订单持续好转，处于下降趋势，但降幅已放缓。”
    外贸被认为是中国今年经济增长的薄弱环节。张汉亚称：“去年下半年以来，外贸订单在大幅减少，但最近询问了一些外贸企业，对方称海外订单已经明显增多。美国经济预期今年年末见底，一些外国企业从金融危机中胜出，已经开始为圣诞节下订单了。”
    里昂证券推测中国制造业在恶化，找了一个产业作为证据，其分析师称：“国内制造业订单减少是PMI下跌的原因，钢铁业的现状就是例子。”
    中国物流与采购联合会的统计也显示，黑色金属冶炼及压延加工业的新订单指数仍低于50%，在新出口订单指数中，黑色金属冶炼及压延加工业为最低，不足30%。生产指数中黑色金属冶炼及压延加工业位于50%临界点。
    “我的钢铁网”资讯总监徐向春告诉本报记者：“国内的统计真实反映了钢铁行业的现状，对外钢铁出口很不乐观，钢铁企业仍在消化前几个月的库存。”但徐向春还表示：“电气机械及器材制造业、交通运输设备制造业等生产指数持续上升，必然带动钢铁业走向复苏。”
    钢铁的最大需求来自于房地产，房地产行业需求占中国总钢铁需求的40%，里昂证券认为，在钢铁行业出现好转之前，需要先看到房地产项目新开工数量反弹。