张领伟：养老金发展应上升至国家战略
摘要：张领伟认为，全球养老金改革的经济意义，远超当初基于财政压力进行财政改革的初衷，其还被赋予了金融深化和金融发展的全新含义。养老金改革，不仅有利于解决“老有所依”的问题，更能够充实长期资本体系，完善金融市场结构，是探索建立金融强国战略的突破口。
在海南三亚举行的中国养老产业发展战略研讨会上，中国保险学会副秘书长张领伟从长期资本和金融强国战略的角度出发，结合英美养老金制度改革和当前我国养老金和金融市场的现状，提出了一系列解决我国养老金问题的建议，他认为养老产业的新动力，一是体现在扩大内需、促进就业，拉动经济增长；二是体现在宝贵的思想库和资源库，推动经济社会的全面发展；三是体现在养老金制度的建设必须上升至国家战略层面。
张领伟认为，全球养老金改革的经济意义，远超当初基于财政压力进行财政改革的初衷，其还被赋予了金融深化和金融发展的全新含义。养老金改革，不仅有利于解决“老有所依”的问题，更能够充实长期资本体系，完善金融市场结构，是探索建立金融强国战略的突破口。
张领伟分析英美养老金改革、长期资本战略及经验，认为养老保险制度基本分为三种类型，一类是福利国家型，以英国、澳大利亚为代表；一类是强制储蓄型，利用个人公积金及个人储蓄金进行养老服务，这类国家包括新加坡、智利等；第三类是自保公助型，以台湾、日本、美国为代表。而属于福利国家型的英国在养老金改革领域曾取得了积极显著的成效。
张领伟借用铁娘子与帅哥男演员的故事，生动的表述了英国和美国的“金融强国战略”思想。
有“铁娘子”之称的英国前首相撒切尔夫人在任期间进行了大刀阔斧的改革，20世纪80年代初，撒切尔夫人在社会福利改革领域推行了一个政策，即私营养老型的改革，当时整个西方社会正处于滞胀时期，她通过降低养老保险中以政府为主导，作为第一支柱的社会基本养老保险比例，提高以企业和个人为主的第二、第三支柱，大力向智慧的管理者们学习，这不仅减轻了政府支付养老金的财政压力，还提升了国民的参与积极性，使得养老金资产快速积累，养老基金大规模进入资本市场，最终造就了强大的英国，迄今为止，英国首都伦敦仍然是全世界的金融中心。
张领伟提到的演员是指美国前总统里根，他于20世纪80年代积极向英国学习，降低第一支柱，提高第二、第三支柱，特别是第三支柱。据研究表明，养老基金占GDP的比重每提高1%，美国银行资产占金融总资产的比重将分别降低0.320%，这说明养老基金发展对金融结构产生了显著的影响。
张领伟说，英美养老金改革经验的积极意义有三点：
第一，充实长期资本，支持实体经济。金融市场的基础是养老金和保险资金等长期资金。金融市场像河海，流动性和货币只是金融之流，而以养老金和保险资金为代表的长期资金才应是金融市场的源头活水。将长期资金与短期流动性区分开来，开展长期投资，是降低资金价格、提高金融资源配置效率、推动长期经济增长的根本出路。
第二，改变金融结构，提高经济效率。养老金和保险市场发展是改变金融结构的主要力量。它们既可以分流银行的长期储蓄，又可以源源不断地向资本市场注入长期资金，从而开展长期投资，培育机构投资者，还可以推动上市公司治理，提升资本市场的有效性。这对于我国建立“小银行、大资本市场”的模式，广泛吸收全社会乃至全世界的经济增长有着良好的借鉴意义。
第三，转变红利模式，发掘经济新的增长点。
张领伟分析我国养老金市场及金融市场的现状时，认为我国养老和金融市场主要存在着金融结构失衡、资金结构失衡、流动性过剩与养老金短缺并存的三大问题。
对于我国养老金问题的解决，他认为大家应跳出传统的思维框架，将养老金市场与金融市场联通起来，站在全社会金融资源配置的高度，探寻改革的建议：建立可持续发展的三支柱养老金体系；建立合理机制引导养老金进入资本市场；完善养老金进入长期资本市场的政策设计。
他分析，养老金可谓国之重器，该问题的解决不仅具有造福民生的社会意义，同时对于金融市场的完善也具有较大的经济意义。
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