券商激战托管：先把资产圈进来

华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 盛青红 广州报道

　　托管资格回归券商有了突破性进展，这一次券商将托管业务开疆拓土至超过4万亿元规模的公募基金。

　　近期，海通证券、国信证券、招商证券三家券商宣布获证监会批复，成为首批开展证券投资基金托管业务的券商，意味着券商的托管版图从私募基金、券商集合资产管理产品向公募基金、基金专户扩张。

　　“自从去年3月份，证监会发布新规，允许基金托管业务向非银行金融机构开放，招商证券就开始为申请基金托管业务资格作了充分的准备，明确将资产托管业务作为公司的一项战略业务来开展，筹建了一级的托管部门。”招商证券相关负责人接受《华夏时报》记者采访时表示。

　　不过，上海一银行系基金公司华南区市场总监则对记者表示，作为基金公司本身来说，选择托管机构，最看重的是渠道销售能力，相比商业银行，券商有着天然的劣势。

　　但是券商的野心不止于与银行争食托管费，看重的是银行“瞧不起”的长尾资产。

托管版图拓展至三类资产

　　自从证券公司因挪用客户保证金而被监管层禁止托管功能，2005年以来，所有证券必须由中登公司进行登记并实际托管，而公募基金则强制由商业银行进行托管。

　　然而，券商用了近10年的时间才将丢失的托管功能逐渐完善。

　　2012年10月份，修订后的《证券公司客户资产管理业务管理办法》出台，允许券商自身办理登记结算业务，允许经证监会认可的券商为资产管理提供资产托管服务，这标志着券商在托管功能上的进程开始破冰。

　　随后，招商证券作为业内首家券商获得证监会批复，拥有私募基金托管资格，券商托管功能进一步延伸拓展。

　　目前，记者根据公开信息统计，银河证券、中金、国海证券、广发证券等券商均已获得私募基金综合托管资格。

　　“招商证券在私募托管业务上具有先发优势，在私募基金托管的资产规模已做到行业第一，市场占有率超80%。”华南某券商股票交易部老总对记者透露。

　　进入2014年，券商托管功能获得巨大突破，海通证券、国信证券、招商证券成为首批券商，获得证券投资基金的托管资格，打破了商业银行长期垄断公募托管的局面。

　　在业内人士看来，公募基金托管资格回归券商怀抱，意味着券商托管业务正式向超过4万亿元规模的大财富军团挺进。

　　未来券商将进一步争取信托、保险、年金等金融资产的托管资格。招商证券相关负责人指出。

产业链的开端

　　根据基金业协会最新公布的12月基金数据,截至2013年12月底，基金公司管理资产合计42213.1亿元，其中管理的公募基金规模30020.71亿元，非公开募集资产规模12192.39亿元。按照业内人士测算，如果再加上基金子公司资产规模，基金公司管理资产规模将超5万亿元。

　　根据2013年中报统计，商业银行共托管基金资产2.3万亿，托管费用共计26亿元，按照这个比例计算，2013年底公募托管可获得超过50亿元的托管费。

　　“短期来看，托管费对券商业绩贡献不大，目前最大的券商海通证券还比不上一个中型股份制银行的销售能力。”前述上海某银行系基金公司华南市场总监对记者坦言，“而基金公司在选择托管机构时，最看重的还是其销售能力。”

　　华融证券证券业分析师赵奎也认为，随着互联网金融业务的开展，大券商也具有强大的客户群体与竞争实力，再加上金融集团化的优势，券商在托管业务上还是有着较大的发展空间。

　　深圳两家次新基金公司就曾对记者表示，小基金公司在寻找托管行时十分被动，没有议价能力，并且多处于被动排期状态。“对于基金公司而言，多了托管选择是好事，但对公募托管格局影响不大。”前述华南市场总监认为。

　　“券商积极备战托管业务，看重的并不是托管费，而是对托管的资产形成的一系列衍生服务，从托管清算到税务处理、融资融券、销售推广等一系列产业链。”招商证券一内部人士对记者坦言，“资产托管只是全产业链的一个开端。”

查看更多华夏时报文章，参与华夏时报微信互动（微信搜索「华夏时报」或「chinatimes」）