中航工业盘点家当等松绑

华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 王潇雨 北京报道

    尽管在短时间内连续将第四代战斗机、舰载机、大型运输机等新型产品迅速向外界展示，彰显出中国航空工业集团公司（下称中航工业）研发实力，但对于这家中国航空制造领军企业而言，在体制乃至融资渠道等方面仍存在的诸多束缚成为企业进一步发展的关键问题，也关系到中航工业构想多年的整体上市进程。

出售旗下资产

    从“中国一航”和“中国二航”重组之初便定调“整体上市”的中航工业，在成立五年之后仍然“在路上”，但进程似乎并没有预想中顺利。

    4月11日，中航工业旗下从事航空、贸易、高科技电子等业务的板块中国航空技术国际控股有限公司（下称中航国际）旗下上市公司中航工业国际(00232.HK)发布公告称，向蒙古投资(00402.HK)间接出售北京天下图数据22.66%股权，该公司主要从事航拍、航空航天遥感影像数据处理以及提供GIS软件及解决方案；代价3.4亿元，预计出售税前盈利2.57亿元。

    作为中航工业重要的国际化和实业投资平台，尽管旗下资产结构以及涉及的业务门类较为庞杂，但其整体上市的进程与中航工业相比似乎更为顺利。

    中航国际自2010年开始实施整体上市战略，并在2012年通过完成收购控股股东及关联公司持有的12家企业资产和业务，实现了整体上市的第一步。

    “我们的目标是把每个业务板块都做成上市公司，中航工业母公司作为最大的持股股东，如果将来母公司能二次上市就更好了。但从现在来看，工作推动起来有一定难度。”中航工业董事长林左鸣近期接受采访时表示。

    根据中航工业内部会议文件披露的数据显示，集团2012年实现营业收入3006亿元，同比增13.9%；利润132亿元，同比增6%；资产总额已达5661亿元。

    在林左鸣看来，整体上市的进程“应该取决于国家宏观改革的战略部署。如果国家宏观的改革战略部署做到位了，这个目标是可以实现的”。

    按照中航工业成立之初设定的时间表看，原计划到2020年实现航空主业以及各个相关高科技板块整体上市。根据林左鸣此前接受包括本报记者在内采访时透露的信息表明，中航工业整体上市的思路从最初“各专业化板块进行业务整合，分别实现上市，就代表集团整体上市”转变为后来的“在政策上突破，通过实现控股母公司的整体上市，最终形成母、子公司两级的上市体系”。

    然而节奏始终未能与中航工业期望的进程合拍，此前设定的“2011年要实现子公司80％的主营业务和相关资产进入上市公司，基本实现子公司整体上市”这一目标也并未如期实现。

    “子公司资产证券化率只达到55％，未能达到既定目标，”对此林左鸣在去年接受媒体采访时便坦言，在他看来，“重组放缓主要是政策层面的原因，资产量大，涉及到方方面面以及各板块的重组需要经过多个部门审查批准”，但是“加快资产重组速度待政策破冰；通过资本证券化带动军工企业的现代化企业制度建设，是中航工业从未动摇的方向”。

    正如同此前在向外界披露国防工业发展时的保守和审慎，在推动军工企业改制方面受到的政策阻力也成为中航工业资产梳理中的一个大麻烦。

松绑军工

    “一段时间以来，涉军资产上市工作基本停滞于审批阶段，军工企业股份制改造一直无法深入进行，”中航通用飞机有限责任公司董事长孟祥凯不久前接受本报记者采访时坦言，“‘37号文’提出的时间进程已经过半，但军工企业股份制改革却有所放缓。”

    “37号文”是指国务院、中央军委在2010年10月联合下发的一份名为《关于建立和完善军民结合寓军于民武器装备科研生产体系的若干意见》（国发〔2010〕37号，以下简称37号文），提出了“深化体制机制改革，增强军工发展动力和活力”，“利用三到五年的时间，军工企业股份制改造基本完成，军工科研院所改革取得积极进步”的明确要求。

    而实际上，早在2007年，当时的国防科工委（即现工信部国防科工局）便先后颁布了《军工企业股份制改造实施暂行办法》和《中介机构参与军工企事业单位改制上市管理暂行规定》以及《非公有制经济参与国防科技工业建设的指导意见》、《关于推进军工企业股份制改造的指导意见》等一系列关于军工企业重组改制的指导性文件。

    “政策层面的条件早已经具备，具体操作的实施准备也早已经完善，但就是迟迟没有推进，”一位从事军工行业的人士对本报记者表示，“根源在于对其战略层面意义的认识不足以及难以跳出旧思维的框架。”

    独立国防经济早已经无法支撑军队的现代化建设，越来越多与军事相关的高新技术已经开始由民营市场推动，比如计算机、半导体、通信，也因此获得了更大的突破。有数据表明，如果向民企开放国防市场，会使成本下降30%-50%。

    “股权多元化不应设定边界与类别，民营企业、社保基金等应该都可以进入，没有特定对象，”孟祥凯上月在接受本报记者采访时表示，“国家安全问题确实有涉及，但可以采用多种方式保障安全。”

    林左鸣此前在接受媒体采访时表示，中航工业旗下诸多板块中，军工产业甚至应该是上市的最优先选择。

    “军工产业是高科技产业，技术辐射到民用领域后带动作用非常大。我们所有的业务板块都应该军民融合，”在林左鸣看来，“军工高科技产品研制周期长、投资大、风险高，单凭民营企业去做，不计成本、不求回报地投入几乎不可能，但可以通过资本运作，让民营企业依傍在国有大型军工企业这棵大树下参与进来。而且，国有企业只做军工产业也不行，必须做到军民融合，互相支撑，互动发展。”

    “目前，行业主管部门对军工企业股份制改制上市公司拥有前置审批权，但该审批流程一般耗时很长，而上市公司重组又有很严格的时间限制，在规定时间内不能获得行业主管部门审核同意，上市公司重组就会失败。这不仅会严重影响军工企业专业化整合、股份制改造工作进度，往往还会给上市公司以及公众股东带来重大损失，影响较坏。”孟祥凯以及中航工业另外几位全国“两会”代表将此问题写进了提案，“我们建议相关行业主管部门能够进一步对内部审核流程进行梳理，严格把控内部审核进度，尽可能缩短审核时间（建议不超过20个工作日），为军工企业顺利完成股份制改造上市工作铺平道路。”