市场进入观望期医药股仍被看好

华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 付刚 郑桂兰 北京报道

基金 市场进入观望期“基药”助推医药行情

汇丰晋信科技先锋基金经理 曹庆（截至3月20日，过去一个月业绩排名第一位）
    自去年四季度以来，经济复苏的趋势向上、流动性上半年相对宽裕、IPO暂停、对新一届政府的信心四个因素共同推动市场的反弹。而近期，这四个因素不约而同地发生了动摇。毋庸置言，经济需要寻找新的上涨动力，在没有找到新的经济增长引擎之前，经济仍然将在泥沼中艰难前行，市场也将反复震荡。
    那么，在这样不确定的市场中，有什么是确定的？TMT行业乃至高科技相关板块中长期的高景气度是确定的。
上投摩根新兴动力基金经理 杜猛（截至3月20日，过去一个月业绩排名第二位，过去三个月排名第一位）
    房地产政策靴子还未落下，新政府的思路还未充分展现，需要等待后期地方政府实施细则的明朗；同时IPO重新开闸也渐行渐近。所以整体看，二季度市场会进入阶段性观望期，震荡加大。
    但一个很重要的不同是，当前货币政策相比过去两年，应该是更为宽松和平稳，经济波动也明显减小，所以判断全年温和上涨趋势未变，只是前期快速上涨难免引发市场调整，但向下调整空间有限，市场依旧存在结构性机会。
    部分契合结构性成长机会的行业有望跑赢全行业的平均水平。此外，相对于目前中国的经济增长速度而言，10倍以下市盈率的公司、行业仍有估值重估的投资机会。
易方达医疗保健行业基金经理 李文健（截至3月20日，过去三个月业绩排名第四位，过去一个月排名第六位）
    近期市场调整，创业板冲高回落幅度较大，同时，作为防御性行业的医药板块相对抗跌。随着两会政策发布和卫生部公布新基药目录，医药行业投资机会近期受到市场关注。多家券商研究机构纷纷看好本轮“基药盛宴”，多个大病领域药物新进基药目录，涉及上市公司达40多家。
    两会中不断强调把基层医疗和县级医院作为工作重点，医保支付向基层全面倾斜，目前医药行业投资机会尚未结束；在此时医药估值尚没有泡沫化，以及对新基药的预期没有充分反应的背景下，“基药盛宴”将继续推进医药板块行情。

券商 短期行情看空关注融资融券数据

东北证券财富管理部副总经理 郭峰
    上周的反弹主要是市场本身调整到位了，接下来市场可能进入反弹阶段，当然再出现的反弹会与上一波反弹有所差别。上一波反弹的动力主要是蓝筹股、周期类股票，而这次反弹可能出现成长股和蓝筹股的互动，周期类股票不如前期抢眼。而且这次反弹的力度可能不及上一波的反弹，主要原因包括经济基本面可能算比较弱，流动性也属于中性，不再宽松。在这次的反弹中，可以关注的蓝筹是金融板块，其中券商股更应受关注，反弹的弹性更大；成长股方面主要是医药股、环保股等主题投资。

华泰证券首席策略分析师 陈慧琴
    接下来的行情可能暂时还起不来，大盘从1949点涨到2444点可以算作第一波反弹，第二波反弹需要从2444点下跌并探明一个止跌点位后才有机会反弹，2444点应该不是年内的最高点，短期在2350上方没有空间。
    短期行情比较看空的原因主要有三点，一是等待一季度的经济数据；二是看看IPO会以怎样的方式重启；三是各地方版的国五条细则是否会很快推出。自此次从1949点反弹以来，做空工具的运用达到了空前的量，致使行情的上涨和下跌都有所放大，原来在下跌中逐渐补仓的操作模式已经显得落后，投资者应该关注融资融券每天在各个板块的交易数据量，以便分析哪些行业会被资金做多，哪些行业可能会被看空。

信达证券研究所首席分析师 王松柏
    3月中旬至4月，在投资数据转好的逐步验证下，股市有望温和反弹；5月前后融资不确定性增加，导致市场存在下行风险；维持今年股市前高后低的判断。短期投资看基建，今年一季度基建投资增速有望继续好转，但政府社会保障支出的刚性增长，将使基建投资长期增速缓慢下降；长期投资看医药，有竞争力的医药企业将受益于社保体系完善下，基层医疗终端和县级医院的高速增长，医保付费改革将促使医疗需求结构向高性价比的药品倾斜，并利好诊断试剂等相关行业。