逆势投资者赢

    投资家邓普顿说过一句话：“牛市在悲观中诞生，在怀疑中成长，在乐观中成熟，在兴奋中死亡，最悲观的时刻正是买进的最佳时机，最乐观的时刻正是卖出的最佳时机。”
    邓普顿被称作是伟大的逆势投资者，属于那种几十年下来还能在投资领域屹立不倒的几个人之一。今天让我想起他这句话的原因，倒不是A股又到了一个什么“钻石底”，而是中国神华100亿投资内蒙古铁路的消息。
    据财新报道，7月17日，内蒙古自治区政府与神华集团签署了《关于神华集团投资内蒙古铁路建设会谈纪要》，神华集团将新增资金100亿元参与内蒙古自治区内的六条铁路的建设。另外，神华集团还确认，将与内蒙古自治区政府共同推进嘎鲁图至新上海庙等铁路项目建设工作。
    其实，实业投资和股市投资的本质并没有太大的区别，能够长期赢的人所做的事情都是一样的——逆势投资。神华所作的这100亿6条铁路的投资，当然是一种逆势投资。
    逆势的判断，是因为大环境并不好，在第二季度GDP的增长下滑至7.6%的情况下，更多的人还在担心第三季度能不能成为一个底部，并且就算到了底部，这个底部也会很长，很长，是一个L底。
    这种担心并非没有道理，至少国资委的人士已经发出过央企也要过几年紧日子的警告：“面对当前国内外严峻的经济形势，中央企业必须高度重视降低成本工作，不断开源节流、降本增效，抓紧作好3到5年渡难关、过寒冬的准备。”
    而温家宝总理更是刚刚才指出，“目前，我国经济增速仍在年初确定的预期目标区间内，稳增长政策措施正见到成效，经济运行总体呈现缓中趋稳态势。但是，也要清醒地看到，当前经济还没有形成稳定回升态势，经济困难可能还会持续一段时间。”
    说神华集团在逆势投资，上面三点分析的是大环境，至于具体行业小环境，情况也是如此。
    按照神华集团的定位，它是一家以煤炭、电力、铁路、港口、航运为一体的特大型能源企业。而神华所处的这几个行业，目前都遭遇到了很大的困难。煤炭行业曾经是风光无限，但是现在也有了“黄金十年已经过去”的提法，而且尽管煤炭库存积压严重，煤价大幅下跌，但是对于用煤的电力行业来说也没有起到太大的作用，电力行业的盈利还是困难。至于铁路建设，从去年的动车事故之后就一直处在困难阶段，资金紧张，投资放缓，观望者众。
    如果从大环境到行业景气度都不是那么乐观的话，神华在这个时候准备投入100亿在内蒙古大修铁路，这就叫逆势投资。
    逆势投资有什么要求，其实最重要的是别人都被套牢的时候还有钱。虽然神华所处的大环境和大行业有困难，但神华这些年来一直是中国最赚钱的公司之一，因此在逆势中它反而有着充沛的现金流和后顾无忧的银行支持；其次，神华有投资的需求，神华的主业还在煤炭能源上，内蒙古是中国最大最优质的煤炭产区，但是运输瓶颈一直没有得到解决，如果神华要为迎接下一个黄金十年打基础，在经济的谷底投资是最合算的，这个和股市抄底一样，建设成本最低。
    最后，逆势投资还得有勇气，毕竟这和追涨杀跌的人性相违背，考验的是企业家的正能量。神华的这种正能量，这种乐观精神，可能直接来自于企业家精神，也有可能来自于央企参与稳增长的责任和需要。所有的逆势投资者都是先驱者，是要冒风险的，但是他们所作所为的结果却是为经济的谷底真正打下了一个基础。神华修铁路，抛开企业利益不谈，就是稳增长的“铁公基”工程。
    可能会有人对神华的央企身份和“铁公基”建设的性质又有种种担心和怀疑，其实，敢于逆势投资和最后赢得逆势投资的成果，这两点和这家企业是央企还是民企一点关系都没有，也和是否“铁公基”项目一点关系都没有。
    就像我上面所说的，逆势投资只需要三点，有钱、有投资需求、有投资的胆量。这三点我们都可以从一家民营企业身上找到。在万达集团2012年7月的万达内刊里，可以看到“主编的话”——“棋至中盘境更佳”，其中说到，“年初，行业普遍对宏观调控下的市场感到悲观，不少企业选择冬眠以待，也有著名企业陷入困境。但万达上半年仍然摘得9个项目，发展没有减速。2008年，万达在全球金融危机形势下逆势进取，奠定未来几年高速发展的基础。相比那时，现在的万达面对经济周期，更显得从容淡定。”
    逆势投资，是不分央企和民企的，分的只是好企业和坏企业。逆势投资者们，赌的是明天来临。假若明天来临，你作好准备了吗？（作者为本报编委）

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