城投债发行趋松 输血地方基建项目

华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 张智 北京报道
 
    听话听音。
    国务院总理温家宝“稳投资”的话音刚落，就已经有行动派的地方官员下达指令，要求当地市域铁路超前运作、交叉作业，千方百计争取早日投用。这样的口吻在铁路建设中已经许久不曾出现。
    充足的底气不仅仅来自于高层透露的政策方向，在此之前，关于资金的橄榄枝已经伸向困窘的地方投资公司。
    据媒体公开报导，相关部门正在酝酿对于实体经济的优惠信贷措施，其中包括允许铁路、公路等建设贷款超过贷款集中度要求，以及大力支持发改委已批准的项目信贷需求。
    另一方面，原本向地方融资平台半开半掩的注册发债大门，正在完全敞开。数据显示，今年一季度，企业债合计发行97只，其中城投债为71只，占比达到73.20%；在2009年以前的很长时期里，这一比例一直在30%以下。
    “我国的建设需求很大，但资金来源有限。以铁路建设为例，80%以上资金来自于贷款和发债。”发改委综合运输研究所研究员董焰表示。据评级公司统计，短期借款、长期借款和债券融资三者总和占地方政府投融资平台总负债的85.44%。由于资金来源面狭窄，地方投资公司的资金流动性往往取决于宏观经济。
    而现在，稳投资的声音从高层发出，下半年或将拉开投资建设大幕。
二三线城市发债热
    信贷和发债是地方融资平台的白玫瑰与红玫瑰，当信贷暂未放开时，发债成了地方投资公司的首选。
    本报记者梳理发现，仅3月到6月间，发行首只城投债的就有至少4个城市。
    3月23日，孝感市城投公司10亿元的公司债券正式向社会公开发行，三天后，被有关机构全部认购。
    4月24日，8亿元“12荆州城投债”向社会公开发行，发行对象为各种银行、机构投资者和各种投资基金公司。所集资金将用于沙北片区农民安置房建设等城市重大项目建设。
    同一天，大理州首只城投债2012年大理经济开发投资集团有限公司市政项目建设债券(简称“12大理债”)公告发行，发行规模6.5亿元人民币，期限7年。募集资金主要用于补充市政建设项目资金。
    6月13日，“12锦城投债”开始公开发行，发行规模为13亿元，仅两天，募集资金已全部到位。
    据鹏元资信评估统计，截至2012年3月31日，国内共有399家地方政府投融资平台公开发行过企业债，共计发行512只债券，累计融资6712.5亿元。其中，2011年发行137只，发行规模1735亿元，创历史新高。
    “许多机构对城投债的融资、交易等限制开始悄然放开，市场对城投债的顾虑在慢慢消除，城投债的流动性折价正逐渐消失。”华龙证券在研究报告中指出。
    据鹏元资信评估统计，城投债占企业债的数量比和融资规模比重，已经从2010年的63.7%和42.4%，进一步上升到2011年的67.5%和49.8%。
    2011年还是债券发行不那么顺利的一年。2011年7月8日开始，随后的一个月，城投债仍处于暂停发行、无价无市的状况，受此影响，7月29日之前的15个工作日内企业债也是零发行，甚至铁道部发行的铁路债也罕见流标了。
    而今年一季度，城投债共发行71只债券，同比上升三成，累计融资规模达845亿元，同比增加35%。其中，仅3月份一个月，城投债就发行了56只，融资规模达647.5亿元。据市场人士透露，目前还在排队待批的城投债数量，已经达到500多只。
大建设拉开帷幕
    发债和信贷放松，意味着地方投资公司“不差钱”，正是大展拳脚的时候。而国务院总理温家宝日前提出的“在铁路、市政等领域内做些实事提振信心”给地方投资公司指明了方向。
    而与此相应的是，今年多地基础建设投资再创新高。
    5月以来，政府对铁路和公路的基建项目的支持逐渐明朗化。
    据广西交通厅工作人员介绍，今年广西续建高速公路项目共26个，高速公路建设里程近3000公里，项目总投资达1616亿元。续建高速公路项目个数、建设和投资规模均创历史新高。
    近期铁道部发布的《2012年第二期中国铁路建设债券募集说明书摘要》显示，2012年全国铁路固定资产投资计划总规模为5160亿元，其中基本建设投资4060亿元。不过，据专家预测，在年内稳投资的前提下，今年投资可能超出预期。
    “2009年，在国家实施积极财政政策，扩大内需之际，我市开工建设了市域快速铁路网。”贵州省贵阳市交通局一位工作人员介绍。这条与地铁职能相同的市域铁路在拆迁未完成之际，就遭遇了铁路建设全面缓建。不过，今年以来，由于银行贷款放松，以及从上而下的政策支持，这条铁路目前正在加紧修建中。
    不仅仅是交通行业。
    在天津，仅北辰区就已列入市级各批次重大重点项目114个，总投资854亿元，其中110个项目开工建设，72个项目全部或部分竣工投产。
.    在邯郸，南水北调76座桥梁工程建设全面提速。
    国家核电技术公司董事长王炳华此前曾表示：“在今年之内或将恢复国家核电站项目的审批工作。”
    “中国目前仍处于城市化建设的重要阶段，城市建设投资需求较大。”
    “特别是未来5年要完成3600万套保障房建设目标，资金缺口较大。”中国国际经济交流中心咨询研究部副部长王军表示，“铁矿、市政、交通等方面的基础建设或将进一步加大。”

查看更多华夏时报文章，参与华夏时报微信互动（微信搜索「华夏时报」或「chinatimes」）