日照港蹊跷停牌意在增发

作者：郑重

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发布时间：2009-02-14 22:09:00

摘要：待收购项目加剧资金压力

华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者郑重山东报道

去年变相定向增发落空的日照港600017大股东将日照港装卸主业整体上市的计划并未停下脚步。
2月11日，日照港集团未透露姓名的人士在接受《华夏时报》记者电话采访时透露，此次申请停牌的原因是论证定向增发事宜。

停牌引发注资猜想
    2月9日，日照港发布公告称，由于公司近期有重要事项有待进一步论证，论证事项存在不确定性。为避免公司股价异常波动，切实维护投资者利益，公司根据有关规定，申请公司股票自2009年2月10日起停牌，并将于2月17日复牌并披露经公司董事会审议的重要事项。
    “时间点选择在年报公布之间，并且停牌时间达一个星期之久，我们认为公司很有可能再次考虑资产注入的问题。”招商证券研发中心分析师认为，停牌可以防止公司股价随大盘大幅上涨，保证定向增发可以获得更高的控股权。
    在铁矿石等货物吞吐量快速增长的情况下，日照港近两年快速成长为我国最年轻的亿吨大港。为加速扩张，公司于2006年底首发上市后，仅隔一年时间，便以发行附设认股权证的分离交易可转债再融资。在正股价格远低于权证执行权价格的背景下，公司无法通过投资者的正常转股募集到足够的资金进行西港区二期工程的收购，公司大股东曾试图通过购买权证行权的方式，将有关资产装入上市公司，从而实现整体上市的步骤。
    由于最终权证价格远高于公司的收购价格，这宣告大股东的变相定向增发的打算落空。
    “虽然行权未成，日照港集团不会停下推进整体上市的步伐。”日照港集团相关人士表示，现在集团公司负责持有的原油、液体化工、木材、粮食、集装箱这些货类，已经达到具备增厚上市公司利润的状态，集团准备将这些优良资产培育起来，逐步注入上市公司，最终实现日照港装卸主业的整体上市。
    海通证券也验证了这一消息。按照海通证券了解到的信息，日照港即将推出定向增发方案，发行2亿-3亿股，价格4 元，募集资金用于收购西港二期以及建设西港三期。
　　平安证券分析认为，如果以2月9日停牌前20天均价（4．25元）为增发价，且西港二期资产重估后，价值与其造价接近8．8亿元，则需要增发股本约2．07亿股。公司目前股本为12．6亿股。

“开门红”吸引机构关注
    在经历了两个月的业务量下滑之后，日照港1月份实现了“开门红“。
    截至1月31日18时，山东日照港货物吞吐量完成1336万吨，超计划进度136万吨，同比增长2.69个百分点，其中金属矿石782万吨，环比增长122.3%，煤炭174万吨，同比增长37.8%。旗下铁运公司1月份也创下了矿石、水泥等杂货托运量开港以来的同期生产最高纪录。
    “中小钢厂的快速启动，成为这次我们港口吞吐量大幅增长的主要带动力量。”日照港昱桥矿石公司商务部部长李照欣分析，春节前山东多条高速、铁路上马，给钢材、水泥为代表的建材产业带来了巨大的市场，这也带动了以建筑钢材为代表的中低端产品板块迅速回暖。
    以铁矿石为例，日照港去年12月份仅仅完成270万吨，今年1月份就一路上扬至540万吨，增长了整整100%。
    “开门红”也引起了机构的高度关注。经过1月份的稳步盘整之后，日照港停盘前两日已经连续放量上涨。
    不过，1月井喷之后，日照港业务能否保持增长，业内人士还是认为有待观察。
    “从目前锚地停靠的船舶数量来看，2月份铁矿石业务量仍有保障，环比不会出现大幅下降。”申银万国分析师指出，而未来铁矿石进口量的可持续性确实还有待观察，这将主要取决于财政建设政策的落实和大钢厂的复产。
    “基于公司的整体上市计划，未来待收购的项目较多，给日照港带来了较大的资金面的压力。”分析人士认为。
    中信建投表示，日照港集团目前新建项目较多，面临较大资金需求，通过资本市场募集资金的需求较为迫切。虽然此前西港区二期收购失败，但通过资产注入并募集资金将更加值得期待。这些资产包括西港区二期、散粮木片码头、原油码头、岚山万盛其余股权等等。