江浙私募压对板块5月问鼎

华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 杨卓卿 深圳报道

   几家欢喜几家愁。
    在外围市场接连暴跌的背景下，5月份的A股市场却表现出难得坚强的一面。最终，大盘以一根小阴线结束了5月行情，上证综指全月下跌1.00%，深成指下跌0.38%。值得一提的是，由于一些板块，诸如券商、医药等的走强，部分阳光私募在5月份也收获颇丰。
    尽管业绩披露尚未完全，融智评级中心研究员彭晓武总结分析认为：“总体而言，在5月份业绩榜单两端的均是一些仓位较重的私募人士，重仓超额收益板块的跑在前面，没有压对板块的则排名较后，而仓位偏低的私募普遍排名在榜单中流位置。”
5月A股成抗跌之最
    用“一片阴霾”来形容5月份的全球股市并不为过。
    当月，道琼斯指数下跌6%、法国CAC40指数下跌5.54%、德国DAX指数下跌6.64%、英国金融时报指数下跌6.85%、日经225指数下跌10.27%、韩国KOSPI指数下跌6.95%、中国香港恒生指数下跌11.68%。
    幸运的是，A股成为由希腊危机引发的本轮全球性大跌中最抗跌的市场。
    从5月8日到5月25日，A股向下调整了14个交易日，但杀跌动能微弱，市场更多是在箱体内震荡。进入5月下旬，随着年内第二次降准后流动性不断改善，加上管理层为了稳定不断下滑的经济而推出的经济刺激政策，A股市场在2320点一线出现了明显回稳迹象，强周期板块一度带动指数出现比较喜人的走势。最终，当月沪指下跌1.01%、深成指下跌0.38%。
    全月而言，50个行业板块中仅有15个行业板块出现下跌。从月初环保概念、稀土板块的走强，到医药板块在白云山A、广州药业大幅走高带动下不断升温，再到以高铁概念为首的基建板块的复苏，热点层出不穷。数据显示，5月加权涨幅最大的10个行业板块分别为环保、家具、电器、机械、水泥、家电板块等。正基于此，仓位偏重的私募人士便形成冰火两重天的局面。板块配置得当的私募业绩大涨，反之，则业绩萎靡。
    而由于4月份指数大涨，5月份私募产品的发行状况转暖。截至5月31日，5月份发行的证券类投资信托产品的数量为50只，接近今年年初发行高点，其中非结构化产品共有17只，结构化产品有32只，黄金优选系列TOT产品1只。可见，震荡行情下，结构化产品依然是市场主流。
泽里和斩获18.18%
    融智评级数据显示，截至6月6日，位列5月业绩榜单第一位的是浙江泽里和投资管理有限公司旗下产品西安信托·泽里和1号。
    公开资料显示，泽里和投资成立于2009年，注册资本为人民币1000万元，是一家从事资产管理、投资咨询和财务顾问等综合性业务的投资管理公司。而在5月份成功取得18.18%收益率的泽里和1号成立于2011年8月16日，虽然成立时机恰逢证券市场低位，该产品起初却似乎并未找好自己的节奏，去年下半年曾经历两波净值下跌，今年初净值最低跌至0.7元以下。此后，该产品顺风顺水一路上扬，仅有几次小幅调整，今年以来的收益高达38.81%。
    据记者了解，泽里和董事长兼总裁周建新亦是上述产品的直接管理人，他本人历任港澳证券市场研究部经理、综合研究部常务副总经理；浙江国信投资管理有限公司、万向财务有限公司、浙江维科创业投资有限公司等公司投资总监。
    除此之外，琪润投资、塔晶投资、京富融源及混沌投资等亦走在榜单前列。“虽然本月数据尚未披露完全，数据截止到6月6日，估计之后发布的数据不会让榜单序列发生多大变化。”彭晓武称。
    引人关注的仍然是今年持续发力的塔晶投资，数据显示，截至5月10日，华润信托·塔晶老虎1期今年以来的收益率已高达48.12%。由于此前业绩长久的溃败低迷，尽管今年以来以惊人之速迎头赶上，时至今日该产品的净值仍仅为0.6716元。
    一位私募基金第三方研究总监在私下谈及塔晶投资之时曾向本报记者表示：“塔晶投资旗下产品与资源类板块走势密切相关，有可能是高仓持有其中的几只股票，从产品净值走势来看，这个私募不调仓。”
基建板块受热捧
    数据显示，阳光私募的信心还在增长。2012年6月融智评级·中国对冲基金经理A股信心指数为130.61，相比5月上涨10.84点，涨幅为9.05%。该项数据表面，基金经理对2012年6月A股市场乐观，信心较上月提升。
    据私募排排网数据中心调查，消费、金融和地产仍然最受私募青睐，分别有26.67%、23.33%和20%私募看好，而基建、医药和新兴产业也受到私募的青睐，有16.67%的私募看好其投资机会，机械、建筑建材和资源也分别有13.33%、10%和10%私募看好。
    基建板块的火热并非没有缘由。5月份以来，发改委项目审批的速度骤然加快。国家发改委官方网站“项目审批与批准”栏显示，仅5月21日一天就有高达 100多个项目获得批复，获批项目总量几乎相当于5月前20天的总和。
    对于当前市场的看法，在5月份表现突出的北京京富融源投资管理有限公司投资总监李彦炜观点鲜明。
    李彦炜表示，市场的底部已经形成，无论是从形态上，还是资金流入上都是比较扎实的，但行情也不能看得太高，每次市场出现下跌都是买入的机会，采取“预期实现”模式，滚动加仓。未来一段时间，新能源汽车、新材料、高端装备制造行业里的一些企业会有比较好的机会。
    “整体来看，我们认为国内经济增速下滑趋势还将延续，寻底再度推延，未来一段时间，对国内经济增长的疑虑和海外市场动荡将是市场面临的主要压力，但同时政策保增长的倾向更加明显，也将对冲部分市场系统风险。在政策和经济博弈的格局下，基金组合建议保持相对稳健的策略，并加强关注政策红利释放下的主题投资机会。”国金证券基金研究中心研究员王聃聃的观点则偏谨慎。

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