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资产缩水过半风控遭质疑 对冲基金巨头拟售FOF部

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发布时间:2012-07-30 16:45:00

摘要:资产缩水过半风控遭质疑 对冲基金巨头拟售FOF部

 

Jesse Westbrook
方影 译自 Bloomberg.com

   据知情人士透露,曾于2008年金融危机之前引领全球冲基金业的繁荣,并因此成为业界巨头的阿帕德·比松(Arpad Busson)目前正与有关人士洽商出售其对冲基金EIM旗下的基金中基金(FOF)部门。
    EIM高层欲将其出售给另外一家资产管理公司。相关人士指出,截至目前,该FOF部所管理的资产由金融危机前140亿美元的峰值萎缩了50%以上。因为此消息的私密性,上述人士拒绝透露身份。随着资产管理费用下降,EIM深刻感觉到其FOF部门所带来的运营成本压力,该业务部门拥有100多名雇员,并且在包括伦敦、纽约和巴黎在内的多个城市设有办公室,上述人士透露。
    “EIM一直在寻求运营以及扩大资产规模的机会。”该公司驻伦敦发言人Neil Bennett指出,但此人对出售事件拒绝置评。
资产缩水遭质疑
    EIM的高层谈话强调了所谓投资于对冲基金的基金业绩下滑,这些基金代表客户将数亿美元交给著名的资产管理人士比如约翰·鲍尔森、艾伦·霍华德以及路易斯·培根来管理。在FOF于2008年将资产交给伯纳德·麦道夫(Bernard Madoff),后来被证明为欺诈并给投资者带来巨额损失之后,养老基金、主权财富基金以及保险公司正在越来越多地避开FOF。
    49岁的比松于1992年成立了总部位于瑞士的EIM公司,EIM以及其他FOF基本上是按所管理资产的1%加上投资收益的10%的标准来收取费用,以此作为为客户挑选基金的酬劳。在此基础上,受委托的对冲基金按资产的2%加上投资收益的20%再收取一层费用。
    “FOF管理风险的有效性正在遭到质疑,”伦敦经纪业务公司 Tullett Prebon Plc另类投资业务主管Neil Campbell指出,“现在看来,投资者多支付一层管理费的根本原因是站不住脚的。”
    于2008年遭受损失的FOF目前仍难以斩获良好收益表现,因此想要取得丰厚的资产管理费用也变得越来越困难。一家美国爱荷华州对冲基金研究公司BarclayHedge编撰的数据显示,对冲基金管理的资产于2007年达到峰值2.14万亿美元,同时,FOF资产规模在今年第一季度下滑至6430亿美元, 2007年这一数值为7980亿美元。
前景黯淡被压价
    面对资产下滑,这些FOF公司开始寻求通过合并同业竞争者来扩大资产规模,然后削减开支及裁员。
    5月份,上市的最大对冲基金运营商曼氏集团同意将以8280万美元现金收购FRM Holdings Ltd.,该笔款项将在未来三年内陆续支付。此项交易将为曼氏集团旗下FOF业务增加80亿美元的资产管理规模。
    “一定资产规模以下的公司意识到前景黯淡,买家正在利用这一点并且在各方面压低价格。”Neil Campbell 说。
    总部位于瑞士洛桑市的Gottex基金管理公司,也于5月份表示将收购位于香港的Penjing资产管理公司,来增加投资于对冲基金的规模为4.34亿美元的新业务。同样因麦道夫(Madoff)欺诈案而蒙受损失的日内瓦资产管理公司Union Bancaire Privee,于2月份同意收购拥有30亿美元资产管理规模的巴黎资产管理公司Nexar。

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