兴业银行发行小微企业金融债背后

华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 张朝晖 福州报道

   2011年的最后几天，年中出台的“银十条”所提出的“优先支持商业银行发行专项用于小企业贷款的金融债”，率先由兴业银行实现。
    《华夏时报》记者从兴业银行获悉，2011年12月26日至28日，兴业银行成功发行2011年第一期小企业贷款专项金融债。这是银行间债券市场首只专项用于小微企业贷款的金融债，也是商业银行金融债券重新开闸后首只发行的债券。
    兴业银行于2011年10月27日获银监会批准发行小微企业贷款金融债，计划发行规模200亿元，分固息、浮息两个品种，发行人有不超过100亿元的超额增发权。经簿记建档，最终兴业银行行使超额增发权，发行量为300亿元，全部为5年期固定利率，票面利率确定为4.20%。
    有业内人士表示，2012年或将迎来一波商业银行发行小微企业贷款专项金融债的高峰。
    2012年1月4日，兴业银行小企业部总经理王薏就成功发行300亿元小微企业贷款金融债接受《华夏时报》的采访。
缓解资金及存贷比压力
    《华夏时报》：在当前的金融环境和货币政策之下，此次发行300亿元小企业融资券，对兴业银行有何具体意义？
    王薏：首先是有助于解决小企业贷款资金来源不足的问题，同时缓解存贷比压力。
    小企业融资因资金使用较充分，贷款资金留存较少，发放这类贷款的存贷比压力相比其他公司类贷款大得多。而且在目前紧缩货币政策下，全行业资金链较为紧张，同时因小企业条线实行单独核算，小企业贷款资金来源更具局限性，有些分行虽有优质项目，却因存贷比限制无法放贷。而且从兴业银行第二个五年计划看，未来会持续加大小企业贷款，因此资金来源和存贷比问题将是一个长期制约的瓶颈。
    此次发行专项金融债，募集的资金不用缴纳存款准备金，可百分之百用于小企业贷款，能较好解决小企业贷款“融资难”问题。此外，由于兴业银行能够满足《中国银监会关于支持商业银行进一步改进小企业金融服务的通知》第八条规定的条件（风险成本计量到位、资本与拨备充足和小企业金融服务良好），可申请将发行金融债所对应的单户500万元（含）以下的小企业贷款不纳入存贷比考核，这将极大缓解兴业银行的存贷比压力，小企业贷款投放则有了更大空间。
    其次，目前兴业银行小企业贷款担保方式以抵押和保证为主，在计算风险资产时，风险权重较高，对资本占用较大。在目前严格的资本充足率监管要求下，部分分行也同样因为风险资产超出控制数而无法发放小企业贷款。根据银监会《通知》，发行专项金融债后，可申请将单户500万元（含）以下的小企业贷款视同零售贷款处理，这将降低部分小企业贷款的风险权重，减少资本占用，从而促进小企业授信业务发展。
增进小微企业贷款
    《华夏时报》：兴业银行是较早涉足小企业业务的商业银行之一，小微企业融资困难由来已久，在您看来，小微企业融资困难主要体现在哪些方面？
    王薏：首先是融资渠道单一，银行贷款仍是融资的主要渠道。数据显示，截至2011年7月末，小微企业从银行获得贷款9.85万亿元，而通过中小板、创业板、中关村场外交易挂牌公司进行的直接融资为6646亿元，通过集合票据、短期融资借款、小企业集合债券、创投企业融资为1698亿元。银行贷款占整个融资额90%以上，小微企业要顺利通过债权、股权融资渠道获得资金具有一定难度与限制。
    二是融资量不足。从获贷情况看，我国银行企业贷款几乎覆盖所有大企业，中型企业也超过80%，而小企业80%以上跟信贷无关。2010年，授信额度在500万元以下的小微企业贷款占全国企业贷款余额的比重不超过5%。
    三是融资成本偏高。另外，财务管理不规范、经营特色不突出、抵质押担保缺乏、信用环境不完善、政策体制不健全等也是制约因素。
    《华夏时报》：兴业银行将如何具体使用这笔小微企业贷款金融债？
    王薏：本次债券将主要用于2012年符合条件的小微企业的新投放贷款，具体包括加大对小微企业的多渠道融资支持力度，以及创新小企业融资模式，重点推进联贷联保、循环贷款、额度周转贷款、专业市场解决方案、厂房抵押贷款、节能减排贷款等创新产品在小企业客户的应用，继续丰富、完善和优化“金芝麻”中小企业产品品牌项下产品包组合。
    其中，“兴业芝麻开花”中小企业成长上市计划今年将重点保障列入“兴业芝麻开花”的中小企业的融资需求，推动其中符合条件的企业实现上市融资、债券融资、股权融资，实质性扩大优质中小企业直接融资规模和市场份额。
    截至2011年12月末，加入“兴业芝麻开花”计划的客户，有96家处于上市辅导阶段，14家通过上市辅导，24家上报证监会，14家通过证监会上市审核，66家成功在中小板、创业板或香港联交所上市；有160家成功引入私募或风投；有3家成功上市再融资；有34家已成功发行债券或注册待发行。
    兴业银行本次筹集的资金，还将充分考虑资金用途及期限匹配。募集资金专项用于小企业贷款，期限将严格控制在5年以内，在债券还本付息时可用资产业务现金流进行偿还。
    兴业银行还将结合区域市场经营环境与融资特点，对小企业贷款进行全面深入的风险排查，防止小企业信贷资金违规划转，变相介入民间借贷领域，确保银行信贷真正用于支持实体经济发展。

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