天山股份拟二次增发 扩张过猛产能或过剩

华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 郝英 北京报道

   依靠着新疆大开发的热潮，天山股份这两年在资本扩张以及产能扩张的道路上越走越快。
    2011年4月底，距离上次定向增发刚满一年，天山股份再次抛出再融资方案，这回的融资额由去年的15.4亿元陡升至今年28亿元。虽然增发将摊薄每股收益，但是分析人士预计，公司今年的净利润增速仍将保持高位。
连续再融资
追加产能
    4月30日，天山股份股东大会审议并投票通过了公司的再融资方案，这是继2010年天山股份定向增发融资15.4亿元后，公司两年内的第二次再融资。
    对于公司再融资方案不断推出的原因，天山股份董秘周林英对记者表示：“公司不断地再融资，原因在于巨大的资金需求。近两年尤其是中央新疆经济工作会议之后，新疆的经济发展速度非常快，十二五期间，新疆基础设施建设方面的投资力度是很大的，公司投资新项目主要是看中了新疆大发展中的市场需求。”
    去年增发投资的新项目在今年年初就实现了盈利，这也是刺激天山股份追加投资扩大产能的原因之一。
    2010年4月，天山股份定向增发募集资金15.4亿元，其中有超过12.8亿元的资金投向新生产线建设以及旧有项目的技改工程。截至2011年3月中旬，包括哈密新天山水泥公司2500t/d新型干法水泥熟料生产线在内的4个新建项目已经实现盈利，其余三个项目最晚也将于今年6月达到预定的可使用状态。
    2011年4月30日，天山股份发布公告，公司股东大会通过决议，拟再融资28亿元，投资新项目，扩大产能。
    如此猛烈地扩张，未来是否存在产能过剩？对此，周林英表示，任何行业和区域，由于投资增速放缓，产能过剩都是不可避免的，这是正常的情况。但是从更长远的发展来看，天山股份目前的规模增速与新疆的经济发展速度是相适应的。
    在股东大会通过再融资方案过后，天山股份仍需将相关材料上报发改委以及证监会审批，待两机构下发批文后再融资方案方可执行，目前天山股份正在准备上报材料。
受益援建
收入有保障
    对于未来两年天山股份的盈利预期，第一创业研究所水泥行业分析师曹柱对记者表示：“在新疆大开发的热潮中，水泥行业将受益明显，公司投资新项目对公司是一件好事情，但由于自有资金有限，选择再融资是必然。从国家的支持力度上看，新疆地区水泥行业近两年产能过剩的情况出现的概率较低，但公司在新项目建成后就不好说了，如果未来出现固定资产投资增速放缓，新建产能成为过剩产能的可能性是存在的。预计今年天山股份的盈利增速仍可保持2010年的增长势头。”
    4月14日，天山股份发布一季报，数据显示，公司一季度实现营业收入6.95亿元，相比去年同期增长48.2%，实现归属上市公司股东利润为-741万元，同比少亏了85.12%。
    对于天山股份一季度亏损的原因，曹柱指出，一季度为公司传统淡季，因为天气原因，此时北疆基建项目尚未开工，历年来都是公司亏损的月份。
    依托新疆大开发的热潮，继续看多天山股份的研究机构不止第一创业一家。
    中投证券水泥制造业分析师李凡指出，天山股份2011年营业收入预计将达到74亿元，同比增长31%，而净利润将大幅增长67%，达到8.42亿元。

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