上海医药H股发行 70%募集资金用于整合与并购

作者：熊毅

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发布时间：2011-05-06 21:01:19

摘要：上海医药H股发行 70%募集资金用于整合与并购

本报记者熊毅上海报道

“要求本次IPO中实施股权激励的管理层长期持股，其按照董事会同意的年终奖的50%作为从A股公开的交易市场上购买股票，能不能理解为公司是在A股市场，进行回购的开始？”在上海医药H股发行启动仪式上，记者问。

上海医药董事长吕明方说，“不能这样认为，毕竟管理层激励部分，董事会要求其50%通过公开市场购买A股，目的是建立管理层和投资者对于公司长期发展模式的信心，而不是回购A股的操作行为。回购是一种公司行为，而本次激励方案的持股方式，严格说是个人行为。”

5月5日，上海医药集团股份有限公司（简称：上海医药，H股代码为02607）公告，从当日开始，开始启动H股发行，并与全球若干基石投资者签订投资协议，总协议金额为5.5亿美元。其中包括全球最大的医药公司美国辉瑞公司和全球最大的主权基金之一的淡马锡，金额分别为5千万美元和3亿美元。

基石投资者是吕明方对于本次H股发行最看重的亮点之一，同时他认为，上海医药本次H股的发行，由于引入全球最大医药公司辉瑞等作为基石投资者，上海医药H股的发行有望成为近5年全球最大制药类企业IPO 及第二大医疗保健类企业IPO，并将成为亚洲有史以来模最大的医疗保健类企业IPO。

5月6日，上海医药H股开始公开发行。发行额度为6.6亿股，发行拟募集资金152亿港元。

H股发行

据介绍，上海医药本次H股发行，辉瑞此次投资为其首次作为基石投资者投资中国医药企业，是迄今唯一一宗在亚洲的基石投资者，“此大型跨国制造业巨头作为战略投资者投资中国同业IPO的案例实属罕见”上海医药称。此外，淡马锡除了金融企业外最大的一笔基石投资，也是第一次对中国地方国有企业进行基石投资。各基石投资者限售期各为H股上市日後12个月，而以往绝大多数H股IPO基石投资者的锁定期一般是6个月。

上海医药集团本次全球发售6.6亿股 H股，其中大约95%的H股将会根据国际发售作出初步发行，大约5%的H股则初步作为香港公开发行。指标发行价范围为每股21.80港元至26.00港元。

此次发行中，上海医药的发行团队为高盛（亚洲）、德意志银行香港分行及瑞士信贷（香港）为本次全球发售的全球协调人及联席牵头经办人；同时和中国国际金融香港证券有限公司为联席账簿管理人；高盛（亚洲）有限责任公司、中国国际金融香港证券有限公司、德意志银行香港分行及瑞士信贷（香港）有限公司为联席保荐人。

本次募集资金用途主要在并购和研发投入上。据公告，约40%将用於扩大及加强公司的分销网络并整合现有分销网络，主要在华东地区、华北地区及华南地区；约30%将用於战略性收购中国国内及国际医药制造业务，以及对公司的现有制药业务进行内部整合；约10%将用於产品研发平台的投资，以进一步加强公司的产品组合及管道；约10%将用於资讯技术系统及平台的投资，包括建立一个中央数据中心，从而改善公司的运营管理和内部控制，并提升公司的通信能力；约10%将用於公司的营运资金需求及一般企业用途。

股权激励

“我们进行股权激励，同时年终奖的50%从公开市场购买A股，主要是管理层对投资者的共同承诺。”吕明方说。

在上海医药本次IPO中，首创了管理层集体按市价持股的长期激励模式，以表明“上海医药管理层对企业长期发展的信心和决心”。上海医药各高级管理人员分别做出承诺，在符合上交所上市规则和其他适用的中国法律法规的前提下，同意将由董事会决定发出的年终奖金的50%,在收到奖金后的一定期间内通过公开市场交易购买本公司A股股票。各高级管理人员承诺不会在聘用期结束日或离职满6个月前出售所购买的上述A股股票。董事会薪酬委员会已经审议并且接纳了管理层的承诺。

据公告，预计上海医药2011年归属於本公司股权持有者的合幷盈利将不低於人民币21亿元。此外，管理层亦对入选摩根士丹利资本国际指数（MSCI）指数表示乐观。具体而言，上海医药收入从2008年的人民币274.408亿元增至2010年的人民币373.816亿元。净利润从2008年的人民币6.97亿元增至2010年的人民币13.68亿元。於2010年，公司的制药业务、医药分销及供应链解决方案业务及医药零售业务的分部收入分别占总收入的21.6%、78.0%及4.6%。