美联储维持利率不变二次量化宽松政策6月底结束

作者：作者为空的文章

来源：

发布时间：2011-04-28 09:02:22

   

摘要：虽然货币宽松政策将结束，但是并不意味着紧缩时代到来，美联储不会很快升息。

　　北京时间4月28日凌晨消息，美联储公布了最新的利率决策声明，显示美联储决策委员会联邦公开市场委员会委员一致同意维持联储基金基准利率区间在零到0.25%不变。

　　美联储的声明同时指出，与会委员同意维持执行中的6000亿美元国债采购项目规模和期限不变，并将按计划在今年6月底结束。联储同时将按计划将到期抵押贷款担保债券的所得进行再投资，不过也表示，已经准备根据需要调整美联储的证券资产持有量。

　　美联储的声明显示，美国经济正温和增长，近来通胀有所抬头，在相当长时间内保持超低利率的措辞依然存在，联储将依据需要调整自己的资产。与上次会议的声明相比，今天声明的措辞没有太大变化。

　　美联储官员27日表示，美国经济复苏走向明确，复苏的脚步比以往更坚实，美联储对经济的信心也得以增强，眼下第二轮量化宽松政策将在6月份到期，舆论认为这将意味着除了实施当中的减税政策之外，美国政府采取的所有非常规的经济刺激政策都将走向终结。

　　在很多美联储的官员看来，第二轮量化宽松实现了大部分的目标，比如说驱除了通货紧缩或者是消费者价格下跌的威胁，让投资者涌入了股市或者其他比国债风险更高的资产，还有增大了股票投资者的净值等等。另外尽管美联储没有明说，但是这个政策确实导致了美元贬值，从而提振了美国的出口，但是美国国内的批评人士说，美联储的举动推高了大宗商品的价格，削弱了家庭的购买力。

　　美联储的上述决策基本符合市场普遍预期。

　　中国人民大学金融与证券研究所所长吴晓求认为，从美联储的角度来看，继续执行量化宽松政策是占主导的，因为经济增长和控制货币发行两个目标里，经济增长还是非常重要的，让经济尽快地复苏，是美联储货币政策的首要目标。当然从全球经济平衡的角度来看的，量化宽松政策对其他国家的复苏和全球货币体系的稳定带来了消极的作用，应该说要结束量化宽松政策，两个应该是角度的不同。

　　第二轮量化宽松政策将按期结束，美联储维持利率不变，分析人士认为，虽然货币宽松政策将结束，但是并不意味着紧缩时代到来，美联储不会很快升息。美联储副主席耶伦本星期说，短期内不太可能被迫加息，因为全球大宗商品价格的飙升对美国通胀形势的影响应该是暂时的；在他看来物价的上涨不太可能破坏经济复苏，所以也不太需要大幅度调整货币政策的立场。

　　至于美联储什么时候开始加息，关键要看美国经济的健康状况还有通胀的水平。国家信息中心预测部主任范剑平说，美联储的加息在今年年内可能性不大，美国的失业率现在仍然高达8.8%，今年又是美国总统的选举年，美国总统从来没有在失业率8%以上能够谋求连任，所以美国政府和美联储他们的主要矛盾还是就业问题，还是要降低失业率。到今年6月，它的二次量化宽松到期之后，顶多是不再推出第三轮。

　　范剑平认为，下半年仍然要谨慎对待物价问题。

        相关

        伯南克新闻发布会内容通胀稳定就业低迷

        美联储主席伯南克于美国当地时间下午2:15召开新闻发布会，以下是新闻发布会内容：

　　伯南克：商品价格的上涨推动了整体通胀水平。但是，尽管在最近几个月中，基础通胀水平已经有所上升，但仍然有限，长期通胀预期仍然稳定。

　　因此，美国联邦公开市场委员会预计，商品价格上涨对通胀的影响是短期的。由于商品价格上涨幅度不大，通胀会向基础水平靠拢。特别要指出的是，与会同僚预计，2011年通胀的中心趋势是2.1%到2.8%，高于1月份的预期，到2012年将下降至1.2%到2.0%，随后在2013年将升至1.4%到 2.0%之间，这与1月份的预期一致。

　　联邦公开市场委员会的经济预期为我们理解今天的政策决定提供了重要的信息。货币政策对输出和通胀的影响会有一定的滞后，因此在实施货币政策的同时，必须未来经济的可能动向，因此，联邦公开市场委员会的经济预期不仅仅是对当前美国经济的形势的预期，同时也着眼于未来，政策决定必须以经济预期为指导。

　　货币政策对经济的影响的滞后性还表现在，联邦公开市场委员会必须同时着眼于中期内实现授权目标，这里的中期可能断则一或两年，也可能更长，这决定于最初的经济形势下，实现最大就业和物价稳定的差距。

　　要实现最大就业，联邦公开市场委员会制定政策，以有效地促进经济增长，将失业率降低至长期一般水平。当前美国的失业率为8.8%，相对长期一般水平过高，而要实现更加正常的失业率水平可能需要较长时间。

　　美国劳动力市场持续低迷，恢复速度缓慢，这也是联邦公开市场委员会仍在实行适应性货币政策的重要原因。

　　从中期来看，联邦公开市场委员会也在尝试将通胀率保持在一个可持续的水平，与会者的长期通胀预期为2%或略低。

　　尽管近期商品价格上涨已经推升短期通胀，美联储方面仍然认为，中期内将恢复到可持续水平。因此，短期内通胀的上行未促使联邦公开市场委员会收紧政策。

　　然而，重要的是，该委员会预测，长期通胀前景稳定。如果家庭和企业仍然预期通胀将在中期内恢复到可持续水平，那么商品价格的上涨则不大可能会引发第二明显的影响。因此，联邦公开市场委员会除了监督通胀本身，该委员会同时参与可能存在的第二轮影响到评估。

　　在制定特别货币政策应对金融危机带来的影响的同时，联邦公开市场委员会不仅下调了其对联邦基金率的目标至极低的水平，同时也大幅度扩大了美联储资产负债表。