息差扩大银行利润持续高增

作者：刘飞

来源：

发布时间：2011-04-22 21:43:34

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摘要：息差扩大银行利润持续高增

华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者刘飞北京报道

   2010年上市银行年报披露刚刚谢幕，2011年一季度预增公告就又华丽登场，各大机构都认为银行一季度息差和业绩增幅将超预期。息差扩大依然是高增长的大功臣。
    4月14日，深发展公告称，预计一季度净利润为23.67亿元至25.24亿元，同比增长50%至60%，大大超出市场预期。国信证券报告称，高增长的背后主要源于净息差大幅上升，预计深发展一季度息差超出2.8%，环比提高30多个基点。
    净息差的上行在2010年银行年报中就已显现，2010年民生银行净息差位居第一，高达2.94%，比2009年的2.59%增加0.35个百分点。去年上市的农业银行表现抢眼，净息差2.57%位居四大行之首。
    “加息和存款准备金率持续上调的叠加效应，推高银行的议价能力。”一位国有银行人士对《华夏时报》记者表示，紧缩的货币政策下，提升净息差成为各家银行盈利增长的关键。
净息差的贡献
    民生银行连续两年高居净息差首位，中小企业业务功不可没。
    年报中对净息差高速增长的原因分析颇具代表性：执行差异化的定价策略，针对不同客户群体的金融服务需求，实施不同定价策略，随着战略业务结构占比的不断扩大，综合议价能力不断提高。
    民生银行2010年新增贷款1745.92亿元，新增贷款的66.17%以上投向了小微企业。“商贷通”贷款全年累计发生额近3000亿元，不良率仅为0.09%，很好地实现了“高增长、低风险、高效益”。
    与民生银行特色金融服务产品不同，农行息差出色的表现归功于县域经济的发展。
    “4年前，无论如何也想象不到亏损的县级分行能够盈利，更没有想到能拉动息差增长点。”农行的一位县级市支行行长李伟对《华夏时报》记者表示，县域经济的发展已经转化成为农行新的利润增长点。
    2010年以来，加息和存款准备金率上调大大影响银行活期存款占比。然而农行年报显示，截至2010年末，各项存款余额达8.89万亿，其中活期存款余额5.13万亿，占比高达57.7%，居四大行之首。
    “在城市地区存款竞争日趋激烈的当下，农行县域金融独树一帜，为吸收、巩固存款提供了天然保障。”李伟进一步解释，农行的优势取决于其庞大的县域网络——2048个县级支行和22个二级分行营业部。
    值得一提的是，2010年末，县域金融业务吸收存款余额高达3.61万亿，占全行各项存款余额的40.6%。
    除受加息和存款准备金率上调影响导致活期存款占比提高、资金价格上涨以及存贷款利差进一步扩大等公共因素影响外，农行年报还称，收益率较高的实体贷款以及本行拥有较强定价能力的县域贷款占比上升，也是净息差上升的原因之一。
    截至2010年末，农行县域地区贷款余额1.5万亿元,较上年末增长26.1%,高出该行贷款平均增速6.3个百分点，全年实现税前利润345.27亿元，同比增长64.8%。
    有利可图的市场历来受到追捧，中小企业业务迅速成了追逐的热点。
    2010年末，工行中小企业贷款余额超过3万亿元，占境内人民币贷款的一半。建行中小企业贷款余额达到1.58万亿元，增幅高于整个公司类贷款增速。中行中小企业授信客户超过3.6万人，贷款余额也突破万亿大关。
    中行金融总部中小企业业务总经理刘晓中曾表示，在整体信贷规模有所压缩的情况下，在中小企业贷款规模方面，特别是小企业规模还要继续增加，增长目标核定为小企业规模达750亿元人民币。
    此外，在进军农村市场方面，2011年中行、建行纷纷联手境外投资者组建合资村镇银行。
银行利润持续高增长
    长江证券研究报告显示，2010年12家国有和股份制上市银行（光大银行除外）整体净息差为2.43%，同比回升15个基点。
    2010年下半年至今，货币政策逐步收紧。银行规模扩张遭遇流动性趋紧和监管新政的双重制约，净息差反弹能否持续，将成为各家银行盈利增长的关键。
    密集调整的还有存款准备金率，2010年以来，已连续上调10次，大型金融机构准备金率高达20.5%。4月21日，准备金缴款日，银行间货币市场资金价格开始飙升。以隔夜Shibor为例，当天大涨178个基点飙升至3.53%。
    收紧的流动性抑制了贷款投放的冲动，从增速上来看，贷款规模下降意味着生息资产规模增速下调，但紧缩的贷款额度导致银行议价能力增强，扩大了息差，提升了银行盈利能力。
    此外，持续的加息也扩大了存贷利差。4次加息后，此时存款基准利率上调至3.25%，贷款基准利率则为6.31%。
    中信证券也认为，尽管趋紧的货币政策限制银行信贷增长和影响资产负债配置，但持续加息利好银行息差提升，趋紧货币政策利好贷款收益率提升。而息差扩大利好银行当年业绩，全年盈利可能上调10%以上。
   中投证券表示，银行业息差水平的变动具有较强惯性，随着存量存、贷款重定价的逐步进行，过去3次加息对净息差的扩大作用将在未来数个季度内持续释放。为此，银行利润快速增长至少持续数个季度。
    值得注意的是，加息以及存款准备金率继续上调预期仍在持续，中国人民银行副行长胡晓炼在2011年经贸形势报告会上表示，从理论和实际分析测算，存款准备率调整未来还有相当空间。
    记者采访的上述负责人和分析师一致认为，2011年二季度净息差还会持续走高，但幅度有限，难以达到2008年3%的水平。长江证券研究报告预计2011年上市银行息差为2.58%，较2010年息差上升15基点。