下一块“多米诺”
在爱尔兰，接受欧元区救助基金的贷款援助最终迫使政府提前举行（并输掉了）选举。在葡萄牙，提前举行选举可能迫使政府接受贷款援助。可问题是，哪个政府？
3月25日，葡萄牙议会否决了由若泽·苏格拉底领导的少数党（社会党）政府提交的财政紧缩提案（12个月中的第四份），苏格拉底随即辞去总理一职。这件事造成了一段政治真空，这期间没有人有足够的权威去开展援助谈判。
很少有人质疑葡萄牙接近除了向欧元区救助基金——“欧洲金融稳定机构”（EFSF）求援别无他法的地步。经济学家说，危机增加了葡萄牙未来几天里求助于欧盟基金的几率。葡萄牙财长说，紧缩措施遭拒会带来更多困难，“我怀疑我们有能力独自承担。”苏格拉底在宣布辞职时预测，接受欧盟/国际货币基金组织援助机制的救助会迫使葡萄牙采取更加严厉的紧缩措施，比他提交议会的措施有过之无不及。
葡萄牙保守派总统席尔瓦已经开始与各党派领导人进行会晤，以尽早填补总理空缺。在重新举行选举前的这两三个月里，他可能会努力召集主要党派组成“大联盟”，或任命一个过渡性无党派的“看守政府”。他还有可能让苏格拉底担当“看守人”的角色，但权力会受到限制。
德意志银行欧洲经济研究负责人Gilles Moec建议，建立“看守内阁”会更有利于开展援助谈判。但他认为，鉴于爱尔兰的教训，其他国家可能不愿与一个不受本国议会支持的政府达成协议。
葡萄牙主要反对派——中右派的社民党领袖科埃略拒绝支持苏格拉底的措施（包括对每月超过1500欧元的养老金征收10%的特别税）。社民党在民调中有明显的优势。而且，与苏格拉底拒绝接受救助不同，科埃略已准备好接受。巴克莱资本经济分析师Antonio Garcia Pascual暗示，如果责任被归咎到苏格拉底政府头上，社民党可能就会觉得自己若支持外来救助不会有什么损失。
葡萄牙的公债收益率已经飙升至自该国加入欧元区以来的最高水平。但英国经济研究机构Capital Economics的欧洲经济学家Emilie Gay指出，葡萄牙的预算赤字比其他大多数陷入财政困难的欧元区国家要低。她认为，葡萄牙最严峻的挑战是避免再次陷入经济增长缓慢的“失去的十年”。自1999年加入欧元区以来，葡萄牙一直是欧元俱乐部增长最缓慢的成员。
Emilie Gay推测，葡萄牙有可能成为第三个接受救助的欧元区二线国家。但是，要想克服制约其经济发展的那些根深蒂固的结构性问题，不仅需要救助资金，还需要大刀阔斧的改革。葡萄牙每个月只需发行20亿欧元的债券，从许多方面来看，这个规模并不大，而且葡萄牙政府有足够的资金应付4月到期的赎回要求，但它可能只能坚持到6月。市场期待葡萄牙提早采取行动。3月中旬，穆迪下调了葡萄牙的主权债务评级。
葡萄牙的政治波折和接受援助的迫切性影响了此前召开的欧盟峰会。如果欧盟领导人不得不援助葡萄牙，他们可能会发现自己得用掉一大部分资金。凭经验判断，市场会迅速转而去攻击西班牙。欧元区救助基金能十分轻松地资助葡萄牙，但不清楚能不能解决西班牙的问题。
兰晓萌编译自《经济学人》杂志
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