极品铁公鸡之西南证券:两年不分红 券商独一家
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发布时间:2011-03-25 20:37:40
华夏时报(www.chinatimes.net.cn)记者 李叶 北京报道
西南证券(600369)也是一个8年不分红的公司。
3月18日,西南证券公布了2010年业绩情况,在年报中明确指出,2010年公司依旧不分红。在沪深两市中,连续8年不分红的上市公司并不多见,不过这样定论西南证券或许有点冤枉,因为西南证券是2009年借壳ST长运(600369)上市的,但即便如此,金融股中连续两年不分红的公司只有两家,券商股中更是独西南证券一家。
针对西南证券的年报情况,市场分析普遍认为,公司现在其实已经有了送转的能力。
不分红求发展
西南证券不分红的消息再次勾起了投资者心中的怨气。
西南证券2010年年报显示,公司全年累计实现营业收入19.36 亿元,利润总额10.45 亿元,同比减少17.84%;实现净利润8.05 亿元;每股收益0.39 元,每股净资产4.79 元。更重要的是,公司2010年末已经拥有可供股东分配的利润11.52亿元。但是,公司年报话锋一转,依旧不分红。
对此,公司方面给出的解释是,鉴于目前公司2011年的各项业务发展资金需求较大,为了保持公司持续发展能力,从公司发展和股东利益等综合因素考虑,2010年度不进行利润分配,也不进行资本公积金转增。
这一理由并不被投资者信服,因为在2009年公司实施不分红分配预案时,理由与之十分相似。西南证券董事长翁振杰在跟股东交流时给出的解释就是——不分红是为了公司更大的发展。
北京一位私募人士杜先生在接受记者采访时说:“2009年西南证券不分红,但同时却给高管加薪已经惹得股东们不满,到去年年末,公司可供股东分配的利润约翻了一番,可依然以同样的理由不分红,似乎有些说不过去。”
记者注意到,西南证券是在2009年借壳ST长运上市,已经具备了分红能力,当年实现净利润10.07亿元,可供股东分配的利润为5.89亿元。在此之前公司确实不具备分红的能力,2003年到2008年,公司的每股收益全部在9分钱以下,且仅有两年每股收益为正。
中低档公司资金偏紧
西南证券的吝啬程度,在券商股甚至整个金融股中并不常见,金融股对于市场而言,可谓是守着资本玩资本。目前虽然金融股公布业绩的公司尚是少数,但兴业证券、国元证券、中国人寿均披露了分红方案。
中原证券券商行业分析师谢佩杰告诉记者:“西南证券属于区域性券商,在所有上市券商中属于中等偏下水平,公司去年虽然进行过再融资,但是由于本身区域性券商的限制,总是担心资金链紧张影响公司发展,所以不分红。”
西南证券的担忧似乎也不是没有道理。记者注意到,2010年公司虽然实现了盈利,但经纪业务和自营业务是下滑的,这导致公司去年的净利润同比下滑了约两成。2010年再融资后,虽然公司的总股本已经增至23.23亿元,净资本达91.21 亿元,但与一流券商的差距依然明显存在。
不久前,西南证券合并国都证券的消息得到了证实。民族证券券商行业分析师宋健表示,西南证券今年的业绩其实低于预期,但与国都证券合并后,公司完成了增资扩股和并购重组,对公司的营业网点、经纪业务等多方面都有裨益,会具备一定规模优势。
从西南证券积极扩大发展的势头来看,公司业绩未来依然有很大的提升空间,若前景继续向好,西南证券终会分红回报股东的。
上榜理由
说西南证券连续8年不分红,似乎有失偏颇,但600369确实已经8年没有分红了。而今,伴随着年报的发布,不分红的分配预案使得西南证券再次成为舆论焦点。过去,公司解释为无能力分红,而今有能力又缘何不分?
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