私募:PE 50倍以下再说

华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 杨卓卿 北京报道

   “我现在是接近满仓运行，但在这个风口浪尖的时候，基本没参与创业板。”近一年业绩排名第一的世通资产的董事长常士杉觉得现在的创业板有些“恐怖”，现阶段只能静静观察，这个波段高手说：“至少两个星期我都只持观望态度，等整体性风险消散，我才会选择入场，并且是缓步入场。” 
    大部分私募人士一样，风格激进与否，他们并不愿意在这个时点去捧创业板这个烫手山芋。
“基本不参与”
    解禁期的创业板指数先扬后抑，投资客们始终谨慎地避而远之。
    创业板解禁的第一天，11月1日创业板股票解禁数达8．29亿股。然而，创业板指数却飙涨4．04％，报1107．52点。
    尽管当日创业板涨势大好，收盘后私募人士却纷纷表示，这个时间没有意愿碰创业板。
    行业普遍认为，创业板解禁将对创业板相关个股形成明显压力，由于创业板现在估值处于较高水平，在解禁后兑现欲望较强，近期很多创业板公司高管离职也应验了这一结论。
    尽管一度对创业板解禁充满期待，在解禁潮泛起的初期，龙腾资产管理公司董事长吴险峰也并不着急入场。
    “我在等待，需要有一个过程让合适的标的逐渐进入我的投资视野。”吴险峰说他要等关注的个股静态市盈率跌到50倍以下，所以现在只是少量参与。“现在参与的比例只在5%-10%，等洪峰过去，我会选择个股重仓，但需要等多久还说不好。”吴险峰表示。
    从来对创业板个股只抱有“欣赏”态度的著名私募吴国平也直呼：“现在创业板个股抛压太大，把握难度也太大。”他提到的一点是：“此前大家对创业板的分歧很大，有的捧得很高，有的躲得很远，而现在跟身边的朋友交流，大家对创业板的热情都淡了不少，相关谈论也少了一些。”
    私募人士的担忧是值得的，在首日解禁的狂欢后，创业板迎来了急转直下。
    11月2日，创业板指数开盘便迅速下挫，并步步下跌。截至收盘，创业板指收报1075.15点，跌幅为2.92%；创业板综收报 1071.47点，跌幅为3.12%。次日，创业板指数再度低开低走，当日收报于1040．62点，跌幅达3．21％。
后市青睐高科技
    经过两日暴跌的创业板又迎来了暖春。
    11月4日，创业板九成个股上涨，指数收于1057.71点，涨幅为1.64%，成交额45.49亿元。11月5日，创业板指数当日早盘高开幅度接近1％，随后直线回落，最终涨幅为1.37％。至此，创业板在解禁第一周，有0.72％的周升幅。
   尽管如此，素以灵敏著称的私募人士仍对解禁初期创业板不放心。
    世通资产常士杉料想，股指在前期的强势之后将有一定幅度的回调，后市个股会很分化，而创业板中这一情况将更明显，“新兴技术、高科技和生物制药板块才是重点的投资方向。”
    常士杉说，他配置的多是中盘股，所以在这一波行情中取得了和大盘同步的成绩，涨幅达20%多。“而蓝筹股行情是交易性机会，现在可以适当降低一些仓位，如果蓝筹的火爆行情延续，那大牛市就确立了，现在很多人认为大牛市已经到来，我个人还不是那么乐观，目前只是结构性的牛市，还需要谨慎。”
    吴险峰说，具有核心竞争优势，兼顾消费和现代服务行业是他重点关注的。他甚至表示：“如果优质企业跌下来就是上好的投资机会，不排除以后创业板股票占我们的仓位50%的可能。”
    龙赢富泽资产管理总经理童第轶也对创业板避而远之，他认为：“创业板分化过于严重，需要时间来检验。并且，现在很多中小板企业的成长性及投资价值都很好，没必要去参与创业板。”
    “放着PE10倍的银行股不买，去买PE80倍的创业板个股？谁轻谁重？这个判断应该很好做吧。”童第轶说，至少等到年底才会去关注创业板。

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