沪铁路局改制筹备中铁老大股改上市获支持

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发布时间：2010-07-27 12:59:21

摘要：民生银行发布报告称铁道部负债超万亿。

　　“在国有四大商业银行股改上市后,铁路企业将成为下一个股改上市的重点行业,这从国办通知前五条中有四条在讲铁路即可看出。”一位知情权威人士告诉《证券日报》记者。

　　昨日, 中国政府网挂出《国务院办公厅关于鼓励和引导民间投资健康发展重点工作分工的通知》,提出“抓紧研究制定铁路体制改革方案”、“积极支持铁路企业加快股改上市,拓宽民间资本进入铁路建设领域的渠道和途径。”,前者先由铁道部提出改革方案,发展改革委会同中央编办、铁道部、交通运输部、财政部提出意见报国务院,后者由铁道部、证监会、发展改革委共同负责。

　　“铁路局改制在系统内已经不是什么秘密了,之前的广州铁路局已经改为广州铁路（集团）公司,以后各个局也会按照这个模式来做,下一个可能会是上海铁路局,现在它们可能还是处于筹备阶段。”某铁路局内部人士昨日对《证券日报》记者透露。

　　“最大的动作就是2005年3月份,把分局管理基层模式改为铁路局直接管理基层模式。撤销分局,就是为了以后上市和直接管理做铺垫。”上述人士对记者表示。

　　业内人士认为,撤销铁路分局,不仅可以精简机构,减少管理人员,更为重要的是可以消除因两级单位以同一方式经营同一资产而造成的管理效率不高和增加管理成本的困局,也为其今后大发展奠定了基础。

　　广州铁路局的改制模式，或许值得借鉴。

　　广州铁路（集团）公司,其前身是原广州铁路局。作为中国铁路运输业第一家实力雄厚的大型企业集团,广铁集团创造了母子公司结构的集团模式。同时,创建了全路第一家股份制运输企业——广深铁路股份有限公司,于1996年在香港和纽约成功发行H股,2006年12月22日在上海证券交易所成功发行A股,成为中国铁路目前唯一一家在内地、香港和纽约三地挂牌上市的股份企业。

　　“以后各个局也会按广铁集团的模式走,但是会有一定的变化,毕竟,广铁集团的模式已经有些年头了,有些东西需要不断完善。”上述铁路局内部人士对记者表示,下一个可能会是上海铁路局。

　　今年年初的时候,就有消息称,上海铁路局将最快在今年下半年在沪港两地上市,募集资金将主要用于收购京沪高铁。

　　而在今年年初的铁路工作会议上,铁道部相关负责人透露,今年铁路融资有两大手笔:一是京沪铁路项目融资,二是太原铁路局整体上市。

　　一券商研究人士称,铁路资产上市或进行其他权益类融资已是势在必行。若铁路维持目前的资本格局和建设步伐,到2020年,其债务累计将接近3万亿元,资产负债率70%以上。铁路以往的银行贷款、地方拆迁费入股、发债券等手段不够用了,通过上市筹集资金就成为自然选择。

　　此前国务院法制办公布的《铁路建设条例（征求意见稿）》,第十四条指出:国家鼓励和支持通过多种融资渠道筹措铁路建设资金,扩大债券发行、股票市场融资规模。

　　最近有报道称,全国铁路如果要完成全年8235亿的投资计划,意味着下半年平均每月要投资920亿元,平均每天要投资30亿元。

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　　《报告》显示：铁路建设资金来源中，债务融资的比例，已经由2005年的48.83%，上升为2009年的超过70%。快速增长的债务融资规模，使得铁道部的资产负债率逐年上升，2009年的负债合计预计超过1万亿元，资产负债率为55%以上，预计2012年有可能超过70%。

　　“由此看出，铁道部的投融资体制改革，已经成为交通业投融资改革的重中之重。2010年改革重点，将包括扩大合资建路规模，吸引社会资本参与铁路建设，支持保险、信托等机构和民间资本对铁路建设的投资，构建多元化的投资主体。同时，铁道部还在计划规范大秦、广深、铁龙等铁路上市公司的管理。”《报告》的起草人之一、民生银行交通金融事业部总裁韩峰向《第一财经日报》记者透露。

　　按照铁路“十一五”规划，到2010年，中国要建设新线1.7万公里，全国铁路营业里程要达到9万公里以上。中国的铁路基建总投资将超过1.2万亿元，每年需要完成2000亿元投资规模，是“十五”建设投资规模的近4倍。

　　《报告》还显示，铁路装备投资额一般占铁路总投资额的20%。2009年，中国购置铁路装备的花费为980亿元，预计2010年中国铁路装备购置的金额将超过1300亿元。

　　“目前中国北车（601299.SH）和中国南车（601766.SH），在全球铁路设备制造商中的市场份额各为5%。随着市场容量的增长，以及这些企业做强做大，将使中国铁路装备的国际化和出口有更大发展。”韩峰表示。

　　目前，庞巴迪、阿尔斯通、西门子、川崎重工、通用电气等国际铁路装备制造巨头，市场份额分别为20%、17%、14%、9%和8%。