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山东高速“连环资产并购”

作者:郑重 崔晓莉

来源:华夏时报

发布时间:2008-11-22 22:20:00

摘要:在成功收购德齐北段和许禹高速之后,近日,山东高速又顺利将潍莱高速顺利纳入囊中。

 

华夏时报(www.chinatimes.net.cn)记者 郑 重 见习记者 崔晓莉 山东报道

    在成功收购德齐北段和许禹高速之后,近日,山东高速又顺利将潍莱高速顺利纳入囊中。
    “这意味着山东高速集团的高速公路业务整体上市的战略布局进一步完善,持续发展能力进一步增强。”山东高速集团总经理、山东高速股份公司(以下简称“山东高速”)董事长孙亮表示。


5.19亿购得潍莱高速
    10月29日,山东高速拟以5.19亿元收购山东高速工程咨询有限公司49%股权的议案顺利获得股东大会通过,山东高速又将潍莱高速顺利纳入囊中。山东高速集团有关负责人表示,山东高速工程咨询公司另外51%的股权将在合适时机一并注入上市公司。
    而今,高速公路已越来越成为稀缺资源,山东高速集团短时间内将德齐北段、许禹高速、潍莱高速转让给上市公司,可见集团主营业务整体上市决心之强烈。
    山东高速董秘王云泉向《华夏时报》记者透露,京福、许禹、潍莱三条高速公路资产的注入,仅是开始。“公司在未来将采取慎重的态度,不断收购母公司山东高速集团的优质资产,提高公司的资产规模和盈利能力。”
    山东高速集团目前旗下的高速公路资产在省内已有1000多公里,包括京福高速山东段、潍莱高速、威乳高速、菏关高速等。在省外,山东高速集团除了许禹高速之外,还有许毫高速,四川乐宜高速正在建设过程中,还有国外的一些项目。
    王云泉还透露:“公司将在明年收购德齐南段,目前这一项目的相关工作已陆续展开。”


连环并购折射母公司野心
    “公司要不断发展,否则一旦拥有的路桥资产收费年限全部到了,就只能坐吃山空。”王云泉表示。
    有分析人士认为:高速公路企业属于国家特许经营的行业,对国家政策的依赖程度非常高,而资产并购则是公司获得可持续发展的有效途径。
    今年3月,曾经占据公司收入79%的济青高速,因收费超年限被国家审计署点名;5月,济南黄河大桥因收费超限及违规持有收费许可证,被济南一市民告上法庭。另外,据《华夏时报》记者了解,山东高速旗下的另一资产——济南东绕城高速收费超标问题,也将被市民诉至法庭。这一系列事件使已经确定的路桥收费年限及标准平添了很多变数。同时,也促使山东高速加快了资产并购的步伐。
    而东方证券分析师认为,山东高速资产并购接连出手,与其母公司山东高速集团谋划战略转型不无关系。集团公司实施自己战略的同时,上市公司不可避免地成为其战略的被动承受者。
    2008年2月,山东高速集团悄然更名,从原来的“山东省高速公路集团有限公司”改为“山东高速集团有限公司”。“公路”两字的隐去,意味着“大交通产业集团”的战略构想的全面铺开。而铁路,是山东高速集团抢先涉足的重点领域。


22亿可转债将募得充足资金
    “我们的现金流非常充足,目前没有必要选择其他途径。”对于其整体上市会否选择除现金收购以外的他途,王云泉多次对《华夏时报》记者如此强调。这一方面由其所购资产的性质所决定,同时也显示了山东高速雄厚的资金实力。
    2004年,山东高速集团由山东交通厅划转到山东国资委旗下,其所拥有的路桥资产被悉数收归国有,这也暗示着公司收购高速集团下面的省内高速,很可能更多地将通过产权交易市场以现金购得。
    而对于如何募得并购资金,在山东高速看来似乎并非难事。
    此前的9月底,山东高速发布公告称,将发行可转债22亿,20亿用于归还银行贷款,2亿用于补充流动资金。而这批可转债所附的认股权证上市后24个月能够顺利行权,据业内人士估计,正常情况下行权后募集到的资金将不少于22亿。
    据公开资料显示,山东高速现金充沛,截至2008年9月30日,资产负债率刚刚超过40%,处在适宜水平,具备增发、配股、发行可转债的各项条件。
    但王云泉同时也表示:“除了现金收购以外,所有资本市场的手段我们都可以用,未来将视企业与市场情况,采取多种手段完成高速公路资产的整体上市。”
    而东方证券分析师认为,现金收购的方式也迎合了其大股东——山东高速集团欲转型进军铁路业的需求。根据山东省最新的铁路建设规划,作为山东省政府出资人代表,山东高速集团将对京沪高铁投资45亿元,承担京沪高铁山东段的征地拆迁补偿费用、三电及地上地下管线迁改费、土地勘界费用等。另外,山东高速集团还参与了山东省内的其他铁路建设。

 


 

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郑重
郑重

成为一名记者是儿时的梦想,也因此与新闻结下了不解之缘。没有什么远大的追求,只求以“文字匠”这一职业安身立命,也在这个自己深深热爱着的工作中找到归属感。

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