内地公司赴港上市火爆，排队企业超180家，“A+H”热度延续

华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 谢碧鹭 北京报道

自2025年以来，港股IPO出现了强劲复苏，内地企业赴港上市热度攀升。Wind数据显示，截至6月25日午间，年内港交所已成功完成30余宗首次公开招股发行，募资总额逼近千亿港元大关。其中，多家A股公司也纷纷踏上赴港上市之旅，涵盖领域广泛。众多知名消费类企业更是摩拳擦掌，积极冲刺港股IPO，为市场注入新活力。

与此同时，港交所为吸引优质企业，持续发力上市制度改革。去年10月，香港证监会与港交所推出优化新上市申请审批流程，为符合特定条件的已上市A股公司提供快速审批通道；同年12月，港交所针对新股发行提出优化建议；今年5月，“科企专线”正式上线，为特专科技及生物科技公司上市提供便利。

年内多家A股公司香港上市

2025年，港股IPO市场掀起了一股前所未有的热潮。截至6月25日午间，今年以来港交所共完成了30多宗首次公开招股发行，募资总额近千亿港元，来自内地公司占据了相当大的比例。今年以来，还有不少A股公司成功赴港上市，包括赤峰黄金、宁德时代、恒瑞医药、海天味业、三花智控等，涉及领域五花八门。

近期，被誉为“酱油茅”的海天味业正式登陆港交所。值得一提的是，本次上市，海天味业原本计划面向全球发售2.63亿H股，其中香港发售1579.4万股，国际发售2.47亿股。根据6月18日海天味业公告，本次香港公开发售，共吸引了近38万宗认购，认购额超918倍。2022年至2024年，海天味业的营业收入为256.10亿元、245.59亿元和269.01亿元。

此前的5月20日，宁德时代登陆港交所。据悉，宁德时代在今年2月11日正式递表港交所，并于3月25日获得中国证监会出具的境外发行上市备案通知书，其赴港速度可谓非常迅速。近年来，宁德时代加速布局海外市场，公司已在海外布局多个电池工厂。此次港股上市募集的资金将主要用于海外产能扩张、国际业务拓展及境外营运资金补充。

今年年初，赤峰黄金也在港股挂牌上市，据悉，赤峰黄金成立于2005年，是中国最大的民营黄金矿企，主要从事黄金的采、选和销售业务，拥有并经营7个黄金及多金属矿山，分布于中国、东南亚和西非等世界各地。此次IPO，赤峰黄金欲将募集资金用于现有矿场的升级及勘探、潜在收购及一般企业用途。

消费类企业积极冲刺

Wind数据显示，截至6月25日，全市场共有151家“A+H”上市公司。目前港股IPO排队企业超180家，仅5月以来就有90多家公司递交或更新招股材料。

其中，还有不少外界耳熟能详的消费类企业，也在积极冲刺港股IPO。比如6月16日，巴奴毛肚火锅的母公司巴奴国际正式向港交所递交主板上市申请。此前，呷哺呷哺、海底捞等火锅品牌均在港股上市。

2022年至2024年及2025年一季度，巴奴国际营业收入分别为14.33亿元、21.12亿元、23.07亿元和7.09亿元，净利润分别为-519万元、1.02亿元、1.23亿元和0.55亿元。根据弗若斯特沙利文资料显示，以收入计算，公司在2024年中国火锅市场中排名第三，市场份额约为0.4%。在2024年中国品质火锅市场中，公司是按收入计算的最大火锅品牌，占据了3.1%的市场份额。

6月24日，大众口腔更新了招股资料，这意味着其距离港交所又近一步。据悉，大众口腔是华中地区的民营口腔医疗服务提供商，以直营连锁模式经营一个不断扩大的口腔医疗服务网络。2022年至2024年，公司实现收入分别为4.09亿元、4.42亿元和4.07亿元。

此前，高端国货护肤品牌商林清轩也向港交所递交H股发行上市申请，中信证券和华泰国际为联席保荐人。据介绍，林清轩旗下产品提供全系列高端护肤改善方案，旨在支持自清洁及爽肤至保湿及针对性护肤的全套护肤流程。2022年至2024年，公司的营业收入分别为6.91亿元、8.05亿元和12.1亿元。

上市制度不断改革优化

“2025年港股IPO市场热潮是多种因素共同作用的结果。”上海市海华永泰律师事务所高级合伙人孙宇昊在接受《华夏时报》记者采访时表示，首先，政策支持是重要驱动力之一，港交所不断优化上市规则；其次，市场环境改善，港股二级市场稳步上扬，估值修复预期与流动性增强，吸引了更多企业；此外，内地企业通过“A+H”模式强化国际化布局，开辟新增长曲线。

近年来，港交所持续改革上市制度，优化上市环境，吸引优质企业。2024年10月，香港监管部门宣布优化新上市申请审批流程，已在A股上市的公司，若其在香港提交新上市申请且符合特定条件，将享有快速审批通道。根据优化后的流程，对于百亿市值的“合资格A股企业”，如果提交完全符合规定的申请，监管机构将分别发出一轮监管意见，在不多于30个工作日内完成监管评估。

2024年12月，港交所发布了关于新股发行的优化建议，并征求市场意见，建议包括IPO发售机制优化、公众持股量要求的放宽、灵活定价机制引入三个方面。今年5月，香港证监会与港交所发出联合公告，宣布正式推出“科企专线”，以进一步便利特专科技公司及生物科技公司申请上市，并允许这些公司选择以保密形式提交上市申请。

在中国民协新质生产力委员会秘书长吴高斌看来，港股IPO市场的热潮，为内地资本市场带来了新的机遇和挑战。港股市场的成功经验为内地资本市场提供了借鉴，有助于推动内地资本市场改革，提高市场效率；赴港上市的企业可以更好地与国际市场接轨，提升企业的国际化水平，进而推动内地企业的整体发展；港股市场的繁荣有助于吸引更多优质企业赴港上市，优化内地资本市场的资源配置；随着港股市场与内地资本市场的联动，两地市场的投资者和企业在交流和合作中将更加紧密，有利于推动两地资本市场共同发展。

责任编辑：麻晓超  主编：夏申茶

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