“科创板八条”发布一周年：并购交易超100单，重大重组事项持续落地

华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 谢碧鹭 帅可聪 北京报道

2024年6月19日，证监会发布了《关于深化科创板改革 服务科技创新和新质生产力发展的八条措施》（下称“科创板八条”），如今已满一周年。这一年来，科创板在IPO、并购重组、再融资等方面发生了诸多积极变化，为科技创新企业的发展注入了强大动力，也进一步优化了资本市场的生态。

随着政策的助力，科创板发展态势引人注目，研发投入上，2022至2024年呈稳健增长态势，2024年研发费用超1亿元的上市公司达315家，超10亿元的有28家。多名采访对象认为，“科创板八条”等政策推动科创板市场生态持续优化，助力企业创新与市场蓬勃壮大。未来，科创板有望通过优化制度、加强企业沟通、推动市场互联互通等举措，为资本市场支持科技创新发展提供更有力支撑。

积极鼓励企业再融资

科创板自诞生以来，便积极为各类创新企业提供便捷的融资渠道，在科创企业成长的较早阶段，这一渠道如同源源不断的“活水”，为其注入了强大的资本动力。目前，科创板共计有588家上市公司，2022年至2024年，营业收入分别达到13489.92亿元、14204.62亿元和14260.71亿元，持续走高。

2024年6月19日，证监会对外发布了“科创板八条”，其主要内容包括：强化科创板“硬科技”定位；开展深化发行承销制度试点；优化科创板上市公司股债融资制度；更大力度支持并购重组；完善股权激励制度；完善交易机制，防范市场风险；加强科创板上市公司全链条监管；积极营造良好市场生态。

为助力科创企业进一步突破资金“瓶颈”，科创板上市公司股债融资制度在持续优化。股票再融资方面，上交所于2024年10月制定发布《上海证券交易所发行上市审核规则适用指引第6号——轻资产、高研发投入认定标准（试行）》，明确“轻资产、高研发投入”的认定标准，鼓励科创企业加大研发投入。

Wind数据显示，以发行日期为统计基准，2024年6月19日至今，共计有17家科创板上市公司实施了再融资，合计融资金额约200亿元。其中，凯赛生物最高。今年3月28日，凯赛生物对外发布了向特定对象发行A股股票发行情况报告书，其再融资募集金额为59.26亿元，扣除发行费用的募资净额为59.15亿元。

并购重组活跃度大幅提升

除了支持再融资外，“科创板八条”还要求明确提出更大力度支持并购重组，支持科创板上市公司开展产业链上下游的并购整合。提高并购重组估值包容性，支持科创板上市公司收购优质未盈利“硬科技”企业。丰富并购重组支付工具，开展股份对价分期支付研究。支持科创板上市公司聚焦做优做强主业开展吸收合并。

在过去的一年里，科创板并购市场呈现出蓬勃发展的态势，新发布的并购交易数量达到了约110单，已披露的交易金额合计更是突破了1400亿元大关。这一数据不仅彰显了科创板企业的强劲活力，也反映出资本市场对其发展的高度认可。

重大重组领域的热度亦是持续攀升，就近期活跃的公司来看，6月18日，索辰科技对外发布了关于筹划重大资产重组的进展公告，其全资子公司上海索辰数字科技有限公司拟以支付现金方式受让北京力控元通科技有限公司股权及/或向标的公司增资，收购取得标的公司51%股权。近期，还有九联科技也发布公告称，拟以现金方式收购成都能通科技股份有限公司51%股权。

此外，标的类型的多元亦值得关注。比如今年5月21日，沪硅产业对外发布了发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书，拟收购新昇晶投、新昇晶科、新昇晶睿三家控股子公司的少数股权，2024年这三家公司的净利润均为负数。不过沪硅产业认为，本次交易是上市公司战略发展的延伸，有利于巩固上市公司在半导体硅片行业的领先地位，符合上市公司发展战略。可见在并购过程中，科创板公司也在积极拥抱优质未盈利企业。

科创板蓬勃发展

中国企业资本联盟副理事长柏文喜在接受《华夏时报》记者采访时表示，在过去一年里，“科创板八条”对于科创板的发展具有较大的推动作用。包括强化“硬科技”定位与包容性提升、并购重组活力显著增强、研发投入增大与成果转化加速、市场生态持续优化等。比如“轻资产、高研发投入”认定标准落地，科创债发行“绿色通道”初显成效，使更多“硬科技”企业能够进入资本市场。

据Wind数据显示，2022年至2024年期间，全市场科创板上市公司的研发投入呈现出稳健增长的态势，分别为1373.97亿元、1581.52亿元以及1679.89亿元。这一不断攀升的研发投入数据，有力地印证了科创板企业在持续创新和不断突破的征程中所付出的努力和取得的显著成效。以2024年为例，该年度研发费用超过1亿元的上市公司数量达到了315家，其中超过5亿元的有63家，更有28家上市公司的研发费用超过了10亿元大关。

在“科创板八条”等有力政策措施的激励下，科创板正以前所未有的蓬勃之力发展。多家科创板上市公司以此为契机，不断加大研发投入。不少科技创新企业在各自细分领域崭露头角，形成了一批具有国际竞争力的创新产业集群。这不仅为企业发展注入强大动能，更生动诠释了资本市场助力科技创新发展的使命担当。

对于科创板未来的改革发展，科方得智库研究负责人张新原认为，应当进一步优化发行、上市、交易等基础制度，提高市场的市场化程度和包容性；加强与科技创新企业的沟通交流，了解企业的需求和挑战，提供有针对性的支持和服务；推动科创板与其他资本市场的互联互通，提高市场的国际化程度；加强人才培养和引进，为科创板的发展提供坚实的人才基础。

责任编辑：麻晓超 主编：夏申茶

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