黑色系飙涨!地产利好政策落地,建筑用钢成交量大增,螺纹牛市要来?
来源:华夏时报
发布时间:2024-09-30 21:25:33
华夏时报(www.chinatimes.net.cn)记者 叶青 北京报道
受多重利好政策影响,大宗商品市场交易情绪持续升温,9月30国内商品期货主力合约多数收涨,而黑色系期货品种,在节前最后一个交易日掀起一轮涨停潮。据悉,螺纹钢期货早盘出现涨停,盘中曾出现短暂回调,截至收盘螺纹钢报收于3551元/吨,涨幅达7%。此外,焦炭、焦煤以及玻璃期货也出现涨停。
据了解,9月30日黑色系大涨主要受宏观政策利好影响,这是继国新办会议及中央政治局会议释放强预期的政策信号之后,又一重大利好在地产端落地,其中包括下调存量房贷利率、不再区分首套及二套住房等政策。对此,中原期货分析师林娜表示,近期钢厂库存和社会库存均处于历史同期低位,市场缺规格的现象较为明显,基本面也形成有利支撑。
节前利好政策落地
9月29日晚间,中国央行会同国家金融监督管理总局出台四项金融支持房地产政策,涉及商业性个人住房贷款利率定价机制、个人住房贷款最低首付款比例、保障性住房再贷款以及延长部分房地产金融政策期限,其中商业性个人住房贷款利率定价机制也做出了相应的优化。
“针对商业性个人住房贷款利率定价机制主要有两方面优化,一是允许变更房贷利率在LPR(贷款市场报价利率)基础上的加点幅度,二是取消房贷利率重定价周期最短为一年的限制。随后工、农、中、建等多家银行相继发布公告,将调整存量个人住房贷款利率。”中钢期货分析师赵毅赵毅称。
据了解,截至目前上海、广州、深圳,三大一线城市公布优化房地产市场政策,这意味着国内房地产市场,在地方政策和金融政策两端均出现重大调整。不过,记者发现,虽然近期受利好政策刺激影响,市场整体交易情绪高涨,周末螺纹现货市场普涨150—200元/吨以上。
9月30日大宗商品开盘后,螺纹钢期货价格也跟随现货价格上涨,早盘开盘后即涨停,黑色系品种中,焦煤、焦炭也都出现涨停,而铁矿石和不锈钢期货品种未出现涨停。从尾盘螺纹钢多空持仓来看,日内净多头增仓明显。前10期货公司合计增仓4.8万手,前20期货公司合计增仓7万手;空头前10期货公司加仓2.7万手,前20期货公司加仓3.7万手。整体来看,多头优势明显。
不过,一德期货黑色金属分析师马琳接受《华夏时报》记者采访时表示,目前的政策强度对黑色终端需求的改善作用有限,后期还需要更多的具有针对性的增量政策继续出台,而且政策从出台到产生实效尚需一定时间。因此,目前处于情绪影响大于实效的阶段,节前多空资金均要离场避险,价格波动明显加大。
钢厂利润持续回升
“随着近期螺纹钢价格上涨,螺纹钢的产量也逐步回升,由8月23日当周160.6万吨增长至9月27日当周205.46万吨,但依然处于历史同期的低位,较2023年同期下降22%。铁水产量因钢厂利润逐步修复,也呈现回升态势,铁水日产由8月30日的220.89万吨连续增至9月27日当周224.86万吨,预计10月钢厂复产仍将持续。”林娜称。
随着螺纹钢价格上涨,钢厂的盈利率也在增长。赵毅表示,截至9月27日,247家钢厂盈利率为18.61%,较前一周上升8.65%。钢厂在8月23日当周出现盈利后,9月份持续回升,目前钢厂盈利面约为二成。电弧炉方面,9月26日当周,全国87家独立电弧炉钢厂平均成本3348元/吨,平均利润-55元/吨,但谷电利润已升至51元/吨。
马琳也表示,由于前期螺纹钢价格持续下跌,下游采取低库存策略,上下游库存都比较少。因此,在价格企稳反弹后,下游补库力度持续增强,不过,短期内更明显的还是投机需求的好转。而且在本轮上涨中,成材涨幅更大,并且涨速更快,目前螺纹已有近500元/吨左右利润,热卷有近300元/吨左右利润。
与此同时,马琳表示,从复产的节奏来看,长短流程的复产节奏都比较快,随着价格大幅反弹,现货投机需求显著好转。预计短期螺纹的复产量将继续增加,铁水也有望加速回升,有利缓解原料累积库存的压力,但复产增加亦会对终端需求强度提出更高的要求。
此外,从近期钢材现货成交量上看,9月29日当天全国主流贸易商建筑用钢成交量162441吨,而一周前的9月20日仅为102591吨,周增长58.34%。“建筑用钢成交量的增长,一方面是小长假前贸易商的补库行为;另一方面是上周宏观政策释放后情绪在现货市场的传导。由于临近长假,该涨幅是否被市场接受,或要到节后来检验。不过,由于期现货价格的联动上涨,确实为市场烘托出浓厚的做多氛围。”赵毅称。
螺纹钢国庆假期前迎来一轮补库,叠加投机性需求释放,整体出货顺畅。9月29日当周,全国建材日均成交达到15.65万吨,环比增加42%,接近今年4月高点。从周度需求表来看,螺纹钢9月27日当周消费量为255.46万吨,环比增加14.87%,同比下降15%,降幅趋缓,同时也创下今年6月以来的新高。
螺纹钢库存大幅下降
随着利好政策持续发布,不仅沪深股市出现大涨,而且大宗商品也出现大面积拉涨,其中9月30日螺纹钢期货就出现涨停。对此,赵毅表示,短期来看,黑色系期货品种全线暴涨,一定程度上也是市场情绪和预期推动。不过,随着国庆节即将到来,假日期间还需要更多关注建材下游实际情况。
值得关注的是,目前仍是“金九银十”传统消费旺季的关键期,叠加地产、消费等政策落地,关注10月的下游实际需求情况,终端的好转才能使行情更有持续性。马琳表示,本周需求好转主要是节前补库+投机需求回暖+期现前期空单回补,情绪好转重于实际需求的表现。
“在产业链总资金并不充裕的背景下,节前补库力度越大,越要警惕节后冲劲不足对价格的负面干扰。假期前多空均减仓避险为主,节后关注库存和需求变化。随着价格大幅反弹,复产明显增加,而节中需求偏弱,会造成短时错配,假期后如大幅累库,会制约反弹高度。”马琳称。
此外,林娜表示,从库存数据上看,目前螺纹钢整体库存处于历史低位,截至9月27日总库存415.46万吨,环比继续下降10.74%,同比降幅36%,且厂库和社会库存均处于2018年以来最低水平。若后续财政政策持续推进,加大基建对螺纹钢需求的释放,叠加宏观利好氛围下投机性需求增加,当需求整体增量持续大于增产时,仍将持续支撑螺纹钢去库。
针对螺纹钢后期走势,赵毅表示,在政策引导下,尤其是地产政策的调整,接下来螺纹钢期货仍有上涨空间,尤其是低产量、低库存的状态,有助于螺纹钢价格的走强。交易策略上,投资者可在设置小止损的基础上去做多螺纹钢,或者通过做扩卷螺差或做缩螺矿比的方式参与黑色市场。
“9 月处于去库期,宏观转暖叠加产业去库存的组合,有利于短期的反弹,但也要密切注意涨价后下游的接受度变化,以及十一假期后的累库幅度。政策底之后,情绪释放完,市场交易点如再次回归到产业总需求不足的矛盾上,仍有下探市场底的风险。”马琳称。
责任编辑:帅可聪 主编:夏申茶
查看更多华夏时报文章,参与华夏时报微信互动(微信搜索「华夏时报」或「chinatimes」)