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私募备战新品意在抄底

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发布时间:2010-05-14 15:45:05

摘要:私募备战新品意在抄底

华夏时报(www.chinatimes.net.cn)记者 杨卓卿 北京报道

   指数从3200点跌落到2600点,阳光私募产品发行却依然“按部就班”。
    数据显示,今年前4个月阳光私募累计发行非结构化产品77个,结构化产品60个,加上17个TOT产品,累计发行达154个。截至5月12日,本月阳光私募共成立新产品12个,其中,结构化和非结构化产品各占一半,但此前热度升温的TOT一个未发。
    壹私募网私募研究员陈尚淮在接受本报记者采访时表示,在大盘深幅调整的背景下,私募产品发行受到影响的迹象并不明显。“虽然一些客户表示,想观望一下再选择出手购买,但私募产品的发行速度似乎并没有受到影响,相反,不少私募更倾向于多发新产品,意在抄底。”
5月已新发12个产品
    近两周大盘跳水的“惨状”并没有影响到阳光私募新产品的上市。
    壹私募网数据显示,今年1月至4月分别成立了17个、33个、35个、45个阳光私募产品,发行热度持续升温。其中,非结构化产品77个,结构化产品60个,加上17个TOT产品,累计发行154个。
    值得一提的是4月份,当月共发行45个新产品,其中非结构化25个,结构化20个,两者数量并驾齐驱。远超4月份公募基金14个的发行(公告或即将发行)数量,与3月份阳光私募扩容势头相比,新产品增发速度达到66%。
    4月中旬以来,大盘深幅调整,指数从3200点跌落到2600点,阳光私募产品发行速度却未受影响,“按部就班”进行。截至5月12日,本月已经成立12个阳光私募产品,发行速度迅猛。
    “受行情影响,一些客户表示愿意观望一阵再选择出手购买,但发行速度实际上还是按部就班,相反,有不少私募私下表示市场下行的空间不会很大,反而愿意备战新产品,意在抄底。”陈尚淮表示。
    这一观点也得到私募排排网研究中心研究员彭晓武的认同。“热度肯定没有下降。”他坚定表示,“自从信托证券账户停开后,存量账户越来越珍贵,只有一些业绩出众的阳光私募才能从信托公司手中拿到为数不多的账户。由于信托公司卡得严,很多公司都很着急先把账户申请下来,现在行情跌得这样厉害,赶着用新发产品抄底的私募就更多了。”
    沪上一位不愿具名的私募人士就向记者表示:“每次都是大盘蓝筹跌无可跌的时候行情见底,新产品成立之后,将把握市场机遇尽快建仓,机会真是跌出来的。”
    另据壹私募网研究中心统计,今年成立的阳光私募主要是通过中信信托、中海信托、中国对外经济贸易信托、山东省国际信托、陕西省国际信托等信托公司发行,其中,中信信托是绝对的主力,截至5月12日,其共发行30个新品,而陕国投及山东信托发行的产品也达到了12个。
TOT新品发行很受伤
    虽然阳光私募发新速度总体没有受到影响,但此前持续升温的TOT产品却很受伤。
    自2009年5月份平安信托联手东海证券发行了第一只TOT产品——“东海盛世1号”以来,市面上已陆续发行了4只类似产品。自成立以来,大部分 TOT显露出较好的盈利能力。以东海盛世1号为例,截至4月30日,单位净值为115.01元,今年以来净值上涨了4.83%,而同期上证指数下跌了12.1%,沪深300下跌了13.81%。
    正因如此,TOT正受到越来越多投资者的关注。今年以来,累计成立TOT产品17个,4月成立的TOT产品达到8个,占当月发行总数的17%。
    实际上,对于阳光私募来说,寻找客户是他们面对的最大问题,而发行TOT产品,一方面可以解决客源问题,另一方面,由于客户都是来源于银行,不用担心市场下跌受到客户责难,银行和信托公司代为履行了客服的职责,阳光私募可以更加专心致志地做业绩。尤其在信托证券账户停开后,由于发行私募产品成本大大提高,TOT模式的产品在市场上的份额慢慢增加。
    然而,TOT热似乎在4月市场大跌之后发生了改变。截至5月12日,本月阳光私募共成立新产品12个,其中,结构化和非结构化产品各占一半,而TOT却一个未发。
    陈尚淮认为:“TOT的投资门槛相对低一些,主要针对那些不能直接投资阳光私募的客户。部分TOT产品的起点是50万,甚至30万都有,相对来说,这些人对市场情绪敏感,大盘的低迷表现让很多人不敢出手,TOT在这次大盘调整中受到些影响。”
    彭晓武表示,市场大跌对TOT发行产生了影响,主要原因在于市场容量,“毕竟投资私募的群体不大,前几个月已经成立不少TOT产品,这样火热的境况不可能一直持续。”
    对于市场大跌对TOT产品发行的影响,平安信托投资有限公司副总经理何勇在接受记者采访时表示:“散户可能受市场影响较大,而我们面对的高端客户相对理性一点,市场大跌对产品发行影响不大。”何勇透露,5月份公司还将密集发行产品,但计划发行的数量则不方便透露。

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