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产能落后四“瘟股”坚决回避

作者:李叶

来源:

发布时间:2010-05-07 18:41:01

摘要:产能落后四“瘟股”坚决回避

 

华夏时报(www.chinatimes.net.cn)记者 李叶 北京报道

  本周,市场依然扑朔迷离,指数依然跌跌不休。5月5日,国务院决定大刀阔斧斩除落后产能,这必将导致相关公司的冰火两重天。
    5日,国务院召开全国节能减排工作电视电话会议,国务院总理温家宝在会议上强调“要采取铁的手腕淘汰落后产能”。看来,一直声张很久的淘汰落后产能工作要付诸行动了。
    本周,沪深两市依然延续五一节前的低迷状态,指数双双下行,两市唯医药股、农林牧渔等行业凸显其防御优势,板块逆势上涨。其中,信立泰于周二逆势涨停,登海种业也连续三个交易日收于阳线。
    业内人士指出,在目前市场仍不明朗的情况下,投资者要远离淘汰落后产能所利空的公司,转而投向具有防御性能的板块。
产能淘汰 个股冰火两重天
    淘汰落后产能终于拉开大幕了。
    5日的会议公开了这样一组数据:今年要关停小火电机组1000万千瓦,淘汰落后炼铁产能2500万吨、炼钢600万吨、水泥5000万吨、电解铝33万吨、平板玻璃600万重箱、造纸53万吨。
    私募人士杜先生在接受记者采访时表示:“管理层的这一表态如果付诸于行动,对于相关行业的龙头公司而言是大大的利好,而对于存在落后产能的中小公司而言则是致命的打击。”
    此外,本次会议还指出,从推进节能减排的支持上,中央预算投入333亿,中央财政要投节能减排专项资金500个亿,这两项投入超过800亿元。这恰与此前国家提出的大力发展新兴产业科技一脉相承。
    信达证券首席策略分析师黄祥斌在接受记者采访时说:“目前市场的行情很复杂,四五月份的数据出来以后,市场会加剧对经济增长减速以及通胀的担忧,而新兴产业概念股恰恰可以起到防御经济增长减速和通胀的作用,资金自然会追捧它。”
医药股成资金防御首选
    市场弱了,人气淡了,资金也不敢肆意前行了。于是,极具防御概念的行业变成了资金抱团取暖的宝地。
    记者注意到,各路资金开始大幅超配以医药股为代表的防御型个股。
    5月5日收盘,记者利用和讯资金流向数据统计,医药板块总成交额为122.65亿,资金净流入12.32亿元,占成交额的10.04%。在所有行业中,医药板块的资金净流入额居于第4位。
    在行业增长背景下,已公布一季报的医药类上市公司业绩均增长良好。机构也因此加重了对医药行业的配置。
    记者注意到,一季度险资、社保基金、公募基金都成为各公司前十大流通股东的常客。其中,同仁堂的前十大流通股云集了七家基金、一家险资以及一家社保;华夏基金再度加仓白云山A;机构大量买入信邦制药,以及除权前后的信立泰等。
    黄祥斌则表示,未来在淘汰落后产能的过程中,具备重组整合概念的个股将成为资金关注的焦点;而在大盘方向不明朗之前,还可以重点关注医药股、商业零售等大消费概念股、农林牧渔板块,以及与国家新兴产业振兴规划紧密相关的个股。
    本报记者为投资者梳理了具备防御性的公司,以及或将在淘汰落后产能过程中利空的公司。

冰·落后产能

    淘汰落后产能一直指向的目标就是钢铁、造纸、电力和水泥等四个行业,国家控制总量、淘汰落后、兼并重组、技术改造、优化布局的产业调整政策得到落实,必将造成这四个行业有公司欢喜有公司愁。记者注意到,在这四个行业中,如果一些产能落后的中小企业不发展创新,或将被淘汰,或将被大公司收购。相对于淘汰停产,或许被大公司收购将会成为它们最好的归宿。不过,在没有具体的方案落地之前,投资者还是远离为宜。

ST天宏 600419

    华夏理财点评:公司早在2009年就已收到石河子市财政局淘汰落后产能的通知,公司淘汰了落后的相关圆网纸机生产线,并得到中央财政奖励资金825 万元。目前,公司的主营业务由此前的造纸转变至纸制品加工与农业并重。公司在2008年底收购的汇昌豆业为一家油脂收储转加工定点企业,作为一只造纸行业个股,该公司的表现并不尽如人意;而作为一只农业股,该公司也并未能在本轮市场下跌的过程中显现出防御的特性,反而一直随市场震荡下行。

凌钢股份 600231

    华夏理财点评:该股自4月中旬以来,形成连续性下挫的势头。目前,仍然处于下降通道。据业内人士分析,辽宁省落后产能淘汰覆盖了凌钢股份的全部产能,如果国家大刀阔斧地淘汰落后产能,未来凌钢股份或将面临停产,这并不是没有可能。此外,该公司业绩也并不尽如人意,亏损时有发生。未来,公司只有通过大企业来兼并重组才能改善目前的现状。不过,市场看好公司的铁矿石资源,铁矿石价格上涨会给公司带来利好。但对于此类个股,投资者应规避为宜。

吉电股份 000875

    华夏理财点评:吉电股份3月22日开始就已经停牌。最新的公告显示,因国家淘汰落后产能,关停了公司所覆盖的浑江发电1—4#机组,白山市财政局下达了通知,奖励公司2000万元,但这种收益是一次性的。目前公司停牌,市场分析人士认为是酝酿白山热电、通化热电注入到上市公司的事宜。本报记者注意到,这两家公司2008年一度亏损过亿,如果煤炭价格继续上涨,这两家公司注入到上市资产以后,吉电股份的业绩将更加岌岌可危。

赛马实业 600449

    华夏理财点评:赛马实业公布2010年一季报显示,公司基本每股收益-0.04元,扣除非经常性损益后净利润-906.51万元。自4月初以来,赛马实业的股价由40元狂跌到目前的24元附近,跌幅已经朝50%迈进。很多机构已经在一季度之前退出前十大流动股东的行列。而公司目前的情况就是所处宁夏区域的水泥产能面临过剩压力,在此情况下,即便国家不关停其落后产能,公司的毛利率也可能继续下滑,建议投资者远离。

火·防御板块

    重组是资本市场永恒的话题,医药股的重组当然也不例外。尤其是在市场转弱的情况下,医药股首先体现的是防御功能,而具有重组预期的医药概念股扮演的则是防御急先锋。弱市中大消费概念总是挺身而出,商业零售更是如此。即便市场变得非常不堪一击,消费还是要继续。也正是在市场岌岌可危的情况下,商业零售股的避风港湾作用才得以凸显。

上海医药 601607

    国泰君安证券点评:整合后的上海医药将依托自身良好的商业网络平台,进一步强化医药分销和零售业务的外延扩张,抓住医改流通领域改革的发展契机。未来,上药将受益于医改,管理体制改革和集中招标采购的改革对于具备终端网络、拥有较强配送能力和规模优势的大型医药商业企业更为有利。工业方面,公司过亿的重点品种也将继续保持较快增长。维持“增持”评级。

武汉中百 000759

    金元证券点评:武汉中百是湖北地区超市行业的龙头,未来通过直采和完善物流配送体系提升毛利率。公司2010年新增仓储超市20家左右,便民超市50-60家,未来每年新增仓储超市10-15家,可保证公司至少3-4年的快速增长。随着CPI水平的恢复,公司一季度仓储超市同店增速已达11%,预计全年仍能维持10%左右的同店增长。给予“买入”的投资评级。

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