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私募4月集体受伤对赌依旧 下跌也加仓

作者:杨卓卿

来源:

发布时间:2010-05-07 17:09:37

摘要:私募4月集体受伤对赌依旧 下跌也加仓

华夏时报(www.chinatimes.net.cn)记者 杨卓卿 北京报道

   你看好蓝筹,我看好中小板,但这次的对赌却没有赢家。
    4月中旬以来,大盘一跌再跌,无论是已大跌的蓝筹,还是勇猛的中小板都无一幸免,所以大部分私募也都很受伤。截至5月6日,记者统计已经披露净值的私募产品,在4月下旬的持续下跌中仍然保持正收益的很少,部分业绩长期优秀私募净值也下挫不少。
    尽管如此,不少私募对后市行情仍保持乐观,甚至在大跌过程中大笔加仓,二八行情的对赌格局仍将延续。和聚投资总经理李泽刚在接受《华夏时报》记者采访时表示:“其实下跌正好给予买入的机会,现在仓位在七成左右。对蓝筹股仍是没有兴趣,策略关键在于精选小盘个股。”
对赌行情
    尽管是个老故事,二八行情却始终是资本市场颠扑不破的话题。
    自去年下半年以来,概念股先后经历了去年10月份、今年1月、春节后的三波爆炒,股价越抬越高。当时,不少私募人士表示在股指期货及融资融券的推动下,期盼已久的蓝筹行情或许能够顺利完成热点转换。其中,广东新价值及淡水泉(北京)便是看好二八行情的典型代表。
    广东新价值投资有限公司投资总监罗伟广自去年年末以来一直唱多大盘蓝筹,并多次公开表示类似观点。罗伟广认为,股指期货及融资融券的推出有利于大盘蓝筹的转换,而人民币升值必将带动一波较大的行情。
    4月中旬,淡水泉(北京)投资管理有限公司副总经理、海外投资总监田晶表示,融资融券、股指期货的推出,短期来讲,可能会对市场产生一些波动,但市场的走势最终还是由经济和上市公司的基本面决定的,市场总体方向不会改变。“在行业方面,淡水泉之前就看好银行股和保险股,现在依然看好。”
    此外,不少私募人士纷纷表示对于银行股的看好,上海睿信投资管理有限公司董事长李振宁坚定表示:“银行股有投资价值。”而出于对银行股低估值的判断,同威资产管理有限公司总裁李驰更是表示自己愿意“抱着银行股睡大觉”。
    不料,3月中旬开始,中小板迎来了更大一波的暴涨行情,而大盘蓝筹则始终是欲振不振的态势。
    在对赌的另一面,热捧中小板的私募人数更多。和聚投资李泽刚、弘酬投资孙燕军都表示,流动性制约,加上中小板个股普遍业绩增长等情况,会让中小板持续走强的情况继续持续。上海尚雅投资的掌门人石波则直呼:“大盘蓝筹彻底没希望。”
集体受伤
    策略各方都有,却都没能抵挡住大盘突如其来且持续不断的大跌。
    4月中旬以来,大盘一跌再跌,上证综指由4月15日的3168.14点一路下行到4月30日的2807.65点,半个月跌幅超过11%。其中,4月19日及4月27日的暴跌尤其让人记忆犹新。
    而这轮调整,无论是此前一直被各方赞为避险品种的大盘蓝筹,还是长期以来勇创新高的中小板都“深受其害”。此前对赌的各路私募也难言欣喜,集体受伤了。
    截止到5月6日,记者统计已经披露4月份净值的私募产品,虽然大部分私募跑赢大盘同期指数,但在4月下旬的持续下跌中仍然保持正收益的却很少,不少赫赫有名的私募人士甚至遭受重创。
    记者翻阅4月30日公布净值的几个私募产品,包括重阳、从容、武当、朱雀、民森等明星私募产品均出现负值。其中,武当系表现得相对抗跌,旗下产品跌幅均在1%以内。
    4月30日,重阳旗下两个产品公布净值,其中,重阳2期微跌0.95%,另一个重阳6期跌幅则超过4%。同日公布数据的从容成长2期显示,4月份其净值缩水3.32%。另外,民森旗下的数个产品跌幅较深,民森投资在去年年末曾准确预判今年上半年的资本市场不确定性很大,因而采取十分谨慎的投资策略,此番大跌净值缩水10%确实让人感到遗憾。
    对比3月份私募产品的业绩,4月份的数据要“难看”很多,壹私募网的分析人士表示,从沪深300指数来看,4月单月跌幅9.57%,大行情背景是最为关键的因素。
    可以看出,4月19日及4月27日的大跌确实让不少私募受伤严重。东方远见因为成功逃顶4月19日的大跌而在4月月度净值增长排名中位居前列,但公司董事长许勇坦言:“东方远见成功逃离了4月19日的大跌,却没有在4月27日中很好地把握,所以,本月度净值增长在10%左右。”
    确实,无论是重仓蓝筹的,还是看好中小板的,两派私募在这次大跌中都不免受伤。之前对赌蓝筹的淡水泉4月23日公布的数据显示,旗下多个产品净值缩水在2%-4%。而之前一直看好中小板的和聚投资李泽刚也坦言:“下跌过程中仓位一直在七成左右,受到大盘调整的影响不小。”
判断不改 选择加仓
    尽管本轮大跌让不少私募受伤不小,但其对于大势的判断却不改。不少人士对行情相对乐观,并在这个时点选择加仓。
    罗伟广在接受《华夏时报》采访时表示:“从上周下跌之时已经开始加仓,仓位在50%-70%之间浮动,如今已在七成以上。”
    “我找不到股市继续下跌的理由,现在已经开始买入银行股了,银行不会因房地产调控出现坏账,现在已经跌了30%左右,已经反映了房地产调控对其基本面的影响。地产股也低估了,只是还没有到适合买入的时点。”罗伟广认为。
    对于蓝筹行情,罗伟广仍然抱有很大的期待,旗下私募基金现持有蓝筹股的仓位在百分之十几,但未来要加到半仓。他直言:“现在是耕种的时期,要做好熬1-2个月的准备。”
    李泽刚也表示:“尽管经过大跌,对仓位也只是进行一些结构性调整,仍然在七成左右,其实下跌正好给予买入的机会。对蓝筹仍是没有兴趣,关键策略在于精选小盘个股。”
    深圳合赢投资总经理曾昭雄在4月大跌中保持正收益,他表示选择消费类个股是其“相对抗跌”的主要原因,“我还是看好新的商业模式及新兴产业龙头,我认为蓝筹股只是价值型公司,而不再是成长型公司。”
    许勇也表示,大盘下跌幅度越大,价值投资机会越多。目前看来,后市不会进一步大幅下跌,短期将呈现弱整理格局。“被错杀的成长股及涉及重组事项的公司是我关注的重点。”许勇说。

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