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明星股“价高质庸”

作者:杨卓卿

来源:

发布时间:2010-04-30 19:56:13

摘要:明星股“价高质庸”

 

本报研究员 杨卓卿

   创业板造就的明星企业众多,最受瞩目的就是这些高价股。尽管本周A股市场跌势惊人,但依然有不少创业板个股身处百元之列。而高价股是否意味着高增长,明星股又是不是绩优股,却是一个值得考究的问题。
    记者统计创业板个股股价分布区间,截至4月29日,碧水源、世纪鼎利、万邦达、红日药业4只个股位于100元-150元区间,鼎汉技术、东方财富、神州泰岳、吉峰农机、三川股份、鼎龙股份、乐普医疗7只个股则位于50-80元区间。此外,40-50元之间有13只个股,30-40元之间有23只,20-30元之间也有23只。
    通过对创业板个股的数据统计,《华夏理财》研究中心发现,高市盈率确实是创业板个股普遍存在的问题,70只创业板个股中,69只市盈率在50倍以上。市盈率过百的个股有6只,市盈率80-100倍区间的个股有14只。而碧水源、万邦达等一线高价股中,这个问题尤其明显,两者的市盈率分别为205.0196倍及126.3088倍。
    而低价股也并不意味着低市盈率,最典型的是华谊兄弟,其股价不足30元,市盈率却接近120倍。金亚科技股价20元出头,市盈率却接近80倍。
    此外,一些高价股的成长性也十分值得玩味。《华夏理财》研究中心统计股价在80元之上的11只创业板个股,其中4只净利润增长率在平均水平45.37%之下,价高质庸者占比达36.4%。如第一高价股碧水源,其净利润增长率为43.26%,排名第28。高价股第四位的红日药业则以25.75%的净利润增长率被远远甩在后面。
    与此形成鲜明对比的是,一些被投资者冷落的低价股却保持了较好的成长性,如宝通带业、探路者、金龙机电等。其中,金龙机电以115.10%的净利润率位居创业板第四,在股价榜却位列倒数第三。探路者以不足22元位列股价榜倒数第二,其净利润增长率也超过70%。
    对于创业板公司普遍存在的高市盈率问题,京福资产管理公司总经理陈山在接受采访时表示,创业板高市盈率问题的很大一部分原因在于发行时受到机构的追捧,过程比较复杂,涉及发行制度。此外,创业板相对较好的成长性也是在二级市场受到资金青睐的原因。“不少创业板个股确实代表了市场未来的发展方向,但从短期估值来看,实在太高。”陈山补充。
    中原证券策略分析师刘峰则直言不讳,抨击创业板的明星高价股:“碧水源,一个年销售收入仅3亿的公司,市值竟达300亿,实在是离谱。”

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