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券商“炒股”之殇:自营业务断崖式下滑,押注了哪些股?「财报异动透视镜」

作者:邱利 陈锋

来源:华夏时报

发布时间:2023-04-07 07:50:09

摘要:自营业务成了拖累券商业绩的主要原因,在已披露年报的23家上市券商中,有21家自营业务收入下滑,更有4家出现亏损,亏损最多的是海通证券,全年自营业务亏损10.34亿元。此外,随着年报陆续披露,券商自营重仓股也相继浮现。

券商“炒股”之殇:自营业务断崖式下滑,押注了哪些股?「财报异动透视镜」

华夏时报(www.chinatimes.net.cn)记者 邱利 陈锋 北京报道

A股市场低迷之下,“靠天吃饭”的券商集体过冬。从目前已披露年报的上市券商来看,2022年大部分券商赚钱能力遭遇“滑坡”,营收、净利下滑的券商均超九成。

具体来看,自营业务成了拖累券商业绩的主要原因,在已披露年报的23家上市券商中,有21家自营业务收入下滑,更有4家出现亏损,亏损最多的是海通证券,全年自营业务亏损10.34亿元。此外,随着年报陆续披露,券商自营重仓股也相继浮现。

注册国际投资分析师(CIIA)付学军在接受《华夏时报》记者采访时表示,2022年券商业绩集体下滑,主要是由于A股市场整体低迷,以及自营业务收益减少等多种因素综合作用的结果。同时,这也反映了券商在权益市场波动下的业绩敏感性,需要加强风险控制和业务多元化。

业绩遭遇滑坡

作为券商营收的“主力”来源之一,多家券商2022年自营投资收益遭遇“滑铁卢”,成为拖累整体业绩的主要原因。

东方财富Choice数据显示,目前已披露年报的23家券商,在2022年累计实现自营投资收益近687亿元,同比大幅下降47%,其中有21家券商自营业务收入下滑,更有4家出现亏损。

具体来看,东兴证券、海通证券、国元证券和中泰证券4家券商,2022年自营业务收入均由盈转亏,东兴证券的下降幅度最大,同比下降178%,自营业务收入由2021年的净赚9.01亿元,转变成2022年的亏损7.03亿元;自营业务亏损金额最多是海通证券,2022年亏损10.34亿元,与上一年同期净赚的106.79亿元相比,下降109.69%;而国元证券、中泰证券自营业务则分别亏损0.94亿元、3.51亿元。

此外,还有4家自营业务收入下降超50%,申万宏源、浙商证券、广发证券和红塔证券2022年自营业务收入分别下滑50.92%、62.79%、78.04%和97.05%。

付学军指出,自营业务收益减少的原因主要是由于A股市场低迷,导致券商自营投资收益下降。面对股市持续回调,券商在开展自营投资时需要注意风险控制,避免过度集中投资和杠杆化操作。同时,券商也需要加强业务多元化,拓展其他收入来源,减少对自营业务收益的依赖,实现转型改变“靠天吃饭”的局面。

券商重仓股浮现

券商的“炒股”能力不行了吗?随着2022年报的陆续披露,券商自营重仓股也相继浮现。

Wind数据显示,目前已经披露年报的近1200家A股上市公司中,中信建投、中国海油、中国石化、宝丰能源、复旦微电、海螺石泥、中国银行等多家上市公司前十大流通股东中均出现了券商的身影。

从持仓市值来看,截至2022年四季度末,中信建投获券商持股市值最大,中信证券位列其十大流通股东的第一名,持有中信建投3.83亿股,期末参考市值90.93亿元;中国海油也获券商青睐,华泰证券位列其新晋十大流通股东第一名,持有中国海油7000万股,期末参考市值10.64亿元;中国石化获国信证券增持13.06万股,期末参考市值10.25亿元。

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从券商角度来看,2022年仅有中信证券、中金公司2家券商的自营业务收入在百亿元以上,其中中金公司自营业务收入为106.08亿元,Wind最新数据显示,中金公司出现在168只股票的前十大股东之中,期末参考市值合计为 7.12 亿元,新进联环药业、良品铺子、深深房A、海南瑞泽等多只股票。此外,去年四季度,中信证券大笔买入宝丰能源(4963万股)、云铝股份(2755万股)、新城控股(1063万股)等8只个股。

值得注意的是,市值仅为30亿元的联环药业获券商“抱团”持有,前十大流通股东名单中,近一半为券商,中信证券、国泰君安、光大证券和中金公司4家券商合计持有近690.29万股,总市值近6481.81万元。

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自营业务有望修复

对于“靠天吃饭”的券商来说,2022年无疑是艰难的一年,去年沪深300指数下跌21.63%,中证500指数下跌20.31%,随着券商对重资本投入的增加,自营投资整体惨淡,成了拖累券商业绩的主要原因。

萨摩耶云科技集团首席经济学家郑磊告诉《华夏时报》记者,券商收入下滑与资本市场遇冷有直接联系,去年不少券商的自营投资遭受较大损失,而今年一季度券商行业可能录得环比和同比小幅增长,如果第二季度能够不受外部市场影响,这个盈利恢复性增长有望持续。

展望2023年,浙商证券表示,今年一季度券商自营业务有望修复,并驱动券商业绩高增,预计净利润总和同比增长约50%,主要由投资净收入增长驱动,自营业务是胜负手。回顾2022年A股市场,去年一季度上证综指下跌11%,受权益市场震荡下行影响,上市券商投资净收入合计亏损21亿元,同比减少106%,成为拖累业绩的主因;而2023年初至今大盘表现较好,主要指数均上涨,判断券商投资收益率回升。

华西证券也看好今年一季度券商业绩高增,证券投资收益回暖,预计助力券商一季度业绩大增约60%,具体业务来看,经过测算,上市券商在2023年一季度约能实现自营业务收入567亿元,同比扭亏。


编辑:严晖   主编:夏申茶

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