借壳SPAC，估值近12亿美元，吴忌寒的加密矿企“比特小鹿”即将上市纳斯达克

华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 卢梦雪 冉学东 北京报道

“比特小鹿”即将登陆纳斯达克，吴忌寒距离实现上市梦又近了一步。

3月28日，吴忌寒旗下的加密货币挖矿公司Bitdeer Technologies Holding Company（下称“比特小鹿”）宣布和一家SPAC合并，美国证券交易委员会（SEC）已宣布其业务合并有关的F-4的注册声明生效。

“这一声明生效意味着比特小鹿已经具备了上市的基本条件，但并不意味着是上市的最后一步，后续还有股东投票等环节。”比特小鹿内部人员向《华夏时报》记者表示。

“加密货币市场变化快，有时过多的信息公开会带来不必要的风险。采用SPAC上市方式可以大大缩短上市时间，同时可以避免大量的信息公开披露，因此这种方式颇受加密货币企业的青睐。”有业内人士向记者分析指出。

披露信息显示，截至2022年12月31日，比特小鹿年度的收入估计为3.303亿美元，资产净值估计为3.163亿美元。

即将上市

SPAC是特殊目的收购公司，作为上市公司的一种，其唯一目的是通过收购一家私人公司将其上市。

也就是说，如果一家公司希望通过SPAC上市，它可以选择与一家已经上市的SPAC合并，而不必像传统IPO一样自己发行股票和上市。

比特小鹿本次借助的Blue Safari Group Acquisition Corp（下称“BSGA”）就是一家SPAC。为实现合并交易，两家企业于2021年12月8日成立了公司Bitdeer Technologies Group（下称“BTG”）。

根据披露，企业合并后对比特小鹿的估值约为11.8 亿美元。业务合并完成后，合并后的公司BTG将成为纳斯达克上市公司，股票代码为BTDR。

在SPAC上市的过程中，F-4注册声明是一份重要的文件，其中包含了合并协议和上市计划的详细信息，投资者和证券监管机构可以通过该文件了解SPAC和目标公司的具体情况和交易条件。

“当SEC宣布F-4注册声明生效时，意味着该文件已经通过了SEC的审核并得到了批准，SPAC公司可以继续进行合并交易，并最终将目标公司纳入上市公司。因此，F-4注册声明生效对于SPAC公司来说非常关键，它标志着SPAC公司可以进入合并交易的最后阶段。”

有业内人士向《华夏时报》记者分析指出。

比特小鹿的SPAC合并上市计划在2021年11月就已经开始推进，值得注意的是，根据媒体报道，彼时该交易对比特小鹿的估值为40亿美元。

3月28日，《华夏时报》记者就本次上市的一些具体问题向比特小鹿采访，比特小鹿方面表示，“感谢关注，但我们目前暂不方便接受采访。”

但有内部的工作人员告诉记者，这一声明生效意味着比特小鹿已经具备了上市的基本条件，但并不意味着是上市的最后一步，后续还有股东投票等环节。

股东大会通知披露的内容显示，比特小鹿将于4月11日举行临时股东大会以批准包括业务组合在内的其他事项，BSGA公司董事会建议其股东在相关方面投赞成票。

2022矿工盈利空间受挤压

公开信息显示，比特小鹿总部位于新加坡，目前是全球第二大自有算力持有者，在美国和挪威运营着五个专有挖矿数据中心。截至2022年6月30日，其总发电量为522MW，主要运营“自营挖矿”、“算力共享”和“托管”三大业务线。

2022年，在整个金融市场的动荡下，加密货币市场也未能独善其身。在经历了Terra/USD、LUNA、三箭资本、BlockFi、FTX、Genesis等一系列爆雷事件后，加密货币市场几经波折，比特币价格下跌幅度一度达到了70%以上。

与此同时，2022年比特币算力不断提升，挖矿难度创历史新高。于是，在币价持续下跌与算力持续增长的大环境之下，矿工的盈利空间进一步受到挤压。

根据统计，比特币每日每T算力的挖矿收益从2022年年初的0.25美元下跌至年末的0.06美元，跌幅高达76%。比特币挖矿收入从2021年153亿美元下降到2022年的95.5亿美元，降幅为37.5%。

比特小鹿在股东大会通知中披露，截至2022年12月31日，其资产净值为3.163亿美元，而截至2021年12月31日为2.881亿美元。

此外，截至2022年12月31日，其财务预测是收入为3.303亿美元，亏损估计为2170万美元，而在此前一年，对应的两项数据分别为收入3.947亿美元，净利润8260万美元。

“减少的主要原因是自有挖矿业务产生的收入减少，以及电力成本增加所致，与供电需求增加和电价上涨有关。”比特小鹿表示。

随着加密货币市场的不断发展和成熟，成功上市的加密货币相关企业数量不断增加。目前来看，选择采用SPAC上市和直接上市的加密货币相关企业比较不在少数。

例如数字资产投资公司GalaxyDigital、加密货币借贷公司BlockFi、数字资产平台Bakkt、加密货币挖矿公司CipherMining均采用了SPAC上市的方式。而加密货币交易平台Coinbase则采用了直接上市的方式。

同样也有一些从事加密货币挖矿服务的企业已成功上市。如比特币挖矿设备制造商CanaanCreative、Ebang，加密货币挖矿服务公司RiotBlockchain、Hut8等。

“相比传统IPO，SPAC上市可以提供更快速和更为灵活的上市过程，一般只需要几个月时间就可以完成上市。这对于加密货币行业来说非常重要，因为加密货币市场变化迅速，企业需要尽快抓住市场机遇。而直接上市则可以避免传统IPO中的发行成本和锁定期等问题。”有业内人士向《华夏时报》记者分析指出。

责任编辑：孟俊莲 主编：张志伟

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