站上22000恒指再飙靠地产？

华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 杨卓卿 北京报道

   长假之后的港股在本周仅三个交易日，却依然展现出良好的上涨态势。
    4月7日，恒指高开291点后保持升势，下午指数升势扩大至最多近400点，直叩22000关。次日，主板成交891亿元，创下2010年以来第二大成交额。4月9日，受外围股市利好的提振，恒指高开高走，大涨300点，报收22208.50点，创下近3个月来的新高。
    鉴于此番景象，接受《华夏时报》记者采访的各方人士都对恒指表示看好，对于中资股更是大力追捧，尤其是一些具有人民币升值预期概念的个股。但是一些业内人士指出，此前恒指升势主要有中资银行股“发力”，下一阶段的继续上行则主要依赖中资地产股，英大证券研究所所长李大霄更是表示：“现阶段来讲对地产股不应过度恐慌。”
各界纷纷看好恒指走高
    对于恒指的形势走势判断，各方重新有了难得的统一。
    长假之后的恒指受近期外围市场的造好，表现突出。4月7日，恒指国企双双升近300点至21537点及12696点收市，单日成交近700亿元亦创过去一个月新高。
    其他海外市场方面，美国就业职位增长，进一步打消市场对经济前景的疑虑，加之欧洲及英国等大型企业盈利表现较好，使得环球股指造好，日股则更创下18个月新高后才出现回吐。
    讯汇证券行政总裁沈振盈认为，至于基本因素方面，整体企业业绩良好，而美国经济数据揭示复苏势头持续，有利吸引资金流入股票市场，对股市带来一定支持作用。
    对于澳洲央行连续5次加息，沈振盈表示，环球央行加息早已成为大势所趋，尤其是内地有一定加息压力，美国就业市场持续增长，亦会增加联储局加息的机会。他补充表示，一旦内地上调利率，短期内市场心理因素会触发股市出现调整，但中长线依然看好。
    国泰君安证券香港执行董事蒋有衡表示：“在A股市场下跌的情况下，长假之后恒指颇具气势的上涨及放大的成交量让反弹势头进一步加强，尽管我们判断22000点恒指遭遇的阻力较大，但资金开始流出债券、货币基金，流入较高风险但较高回报的股市和商品趋势越来越明显，这无疑是股市的重大利好。”
    摩根大通亦发表研究报告，表示下一阶段H股市场跑赢A股市场可能性较大。摩根大通指出中资股今年首季已经跑输新兴市场股市，估计4月及5月将迎来补涨机遇，因为中国经济基本面持续改善、市场已经开始憧憬加息，加之，近期流动性改善。摩根大通预期，由于A股早前已累积一定升幅，预期资金会追捧落后的H股，收窄两者的差距。
热捧人民币升值中资股
    实际上，近段以来A股与港股确实在全球股市当中落后不少。
    进入2010年，恒生指数及国企指数分别上涨0.3%及1.5%，上海证券综合指数更倒跌3.9%，此前一度落后的日本今年反升7%，美国及英国亦分别升5.2%及6.6%。在中国经济强劲增长下，中资股不可能不被看好。
    上周，高盛率先建议客户趁早买入国指成分股，原因是中资股估值低，不利消息。例如加息预期已反映出国指短线目标为15000点。
    瑞信亦指出，包括A股与港股在内的北亚区股市，过去一年跑输东盟14%，北亚区的PB及股本回报较东盟的溢价跌至3%，过去每逢溢价跌至此水平，北亚股市便很快出现反弹。因此预计，中国经济不受货币政策收紧影响，维持强劲增长、人民币升值及消费物价指数见顶，将催化北亚股市重新跑赢亚洲。
    而在补涨需求之外，随着加息及人民币升值预期的进一步强化，一些市场人士更加追捧涵盖人民币升值概念的中资股。
    英皇证券高级分析员植耀辉判断，市场会观望美国财长盖特纳访京后，人民币政策有何动向，市场传言盖特纳与副总理王岐山会面后，内地可能公布人民币升值的详情。
    在植耀辉看来，手握大量人民币，收入亦涉及大量人民币的中移动将成为人民币升值的巨大受益者。此外，国寿2628等保险股同样有人民币升值概念，因为保险股同样坐拥大量人民币，而收入亦是人民币。至于航空股亦是另一受惠类别，因为人民币升值会降低航空公司购买原油的成本，而其收入同样是人民币。
下一阶段靠地产股发力？
    在热捧中资股的同时，股市的另一权重板块——地产业不得不提。
    回顾一段时间以来的恒指，康宏证券及资产管理董事黄敏硕认为，主要由资源股及中资金融股带动上涨，恒指能否突破万二，还须看成交以及重磅股如地产股会否“发力”。
    对此，国泰君安蒋有衡相对乐观，他认为，中资地产股似乎有些“跌无可跌”：“经过大半年调整，不少个股从高位下调20%—30%，估值上已有反弹基础。而且近日市场又出现利好催化剂，如中国房屋销售再次量价齐升、最新地产股公布业绩及今年第一季销售大都令人满意等。”
    英大证券研究所所长李大霄在接受记者采访时也表示出对于地产股的看好，他认为H股市场中的地产股比内地市场估值更低，“深圳房价还在创新高，北京楼市也在不断放量，现阶段来讲对地产股不应过度恐慌。”
    另外，李大霄坦言：“港股投资方面机会还是很多的，在地产之外，金融、煤炭、航运、造纸、高科技等板块都值得关注。”

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