近半年融资达34.75亿元 消费金融这一融资渠道火了

华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 付乐 冉学东 北京报道

马上消费2022年第一期银团贷款于近日顺利筹组，总金额为人民币6.8亿元。

这是年内第六家通过银团贷款融资的消费金融公司。此前，平安消费金融、海尔消费金融、锦程消费金融等消金机构均开启了银团贷款。适逢年中，消费金融行业迎来新一波融资潮，越来越多的消费机构开始选择银团贷款以扩充资金渠道。

6月27日，中国社会科学院财经战略研究院研究员李勇坚对《华夏时报》记者表示：“ABS和金融债流程更复杂一些，成本也会相对较高。而今年市场上核心优质资产缺乏，使很多消金公司能够利用银团贷款快速获得资金。这里面的核心逻辑还是成本、资本等因素。”

俱乐部银团贷款

这期银团贷款是马上消费自2021年6月之后完成的第三期银团贷款、首笔俱乐部银团贷款，截至目前，提款金额合计人民币15.85亿元。

目前，马上消费已经打通全渠道融资，其相关负责人表示，未来将进一步结合市场发展变化和公司经营策略需求，筹建符合公司发展战略的最优业务方案。

李勇坚表示：“俱乐部银团贷款相比一般银团贷款而言，一般在于客户更加集中，小圈内消化而不用过于公开。侧面说明市场的部分机构对马上消费的认可，且可形成固定合作投资关系。银团贷款相对ABS等手续来得简单、周期短、易操作且流动性好。”

相比一般银团贷款模式而言，俱乐部银团贷款更具时效性，需要机构和银团成员之间具有高认可度、默契度。同时，机构需要信用状况良好、成长性好，对于业务模式需具备一定的专业度、把控力，各方一起搭建精准高效匹配的环境，确保顺畅地达成一致目标。由于这种模式操作难度大、专业要求高，在非银行金融机构的银团贷款市场上较为罕见。

记者了解到，马上消费这次银团贷款的联合牵头行全部为外资银行。此外，近两年落地的银团贷款，也多由外资银行牵头发起。对于这一现象，李勇坚表示，外资本来在国内市场开展业务就没有中资来得方便，而俱乐部银团贷款相对而言，各个机构之间关系更紧密，沟通成本更低，一旦形成合作关系后，容易实现再循环。这也是外资积极参与的原因。

李勇坚介绍到，银团贷款是指由两家或两家以上银行基于相同贷款条件，依据同一贷款协议，按约定时间和比例，通过代理行向借款人提供的本外币贷款或授信业务。

他指出，银团贷款就是多家金融机构联合向借款人提供贷款支持，合作伙伴是开放的，也就是说每做一笔业务，就要选择不同的银行共同合作。每一笔业务都会选择一家或者多家代理行牵头。从本质上看，银团贷款各银行之间的合作都是基于业务的，每做一笔业务就组合一次。

而俱乐部银团贷款，在一般情况下其参与的银行机构或非银行机构相对固定，客户更为集中，公开程度也要低一些。因此，沟通成本较低，决策时间更短，效率也更高。但由于其相对而言更封闭一些，因此在贷款金额、贷款行业、贷款期限以及合作伙伴上也会受到更大约束。

银团贷款成重要融资渠道

记者统计发现，今年以来，共有6家持牌消费金融公司通过银团贷款募集资金，累计规模达34.75亿元。从银团贷款募集速度上看，小米消费金融、苏银凯基消费金融更是先后刷新了持牌消费金融银团贷款的记录。

具体来看，今年2月，小米消费金融成功募集6.8亿元银团贷款；3月，平安消费金融自成立以来的首单银团贷款正式落地，最终募集资金6.75亿元，这也是平安消费金融自开业以来完成的首单银团贷款募集；4月，锦程消费金融也完成首单银团贷款的募集，融资金额达6.3亿元；5月底，苏银凯基消费金融完成首单银团贷款募集，募集金额3亿元；6月，海尔消费金融成功募集5.1亿元的银团贷款。同月，马上消费也募集6.8亿元银团贷款。

近半年，消费金融公司银团贷款火热，而ABS和金融债则遇冷。在ABS发行方面，今年以来，只有兴业消费金融和马上消费分别发行了ABS，和此前相比，消费金融机构ABS发行速度放缓。在金融债发行方面，今年中原消费金融获批发行20亿金融债。

消费金融机构常见的融资渠道有股东资金、同业拆借、ABS、金融债和银团贷款等。就融资成本而言，一般情况下，ABS优先档票面利率在3%-6%左右；金融债融资利率较低，一般在3%左右，个别消金公司票面利率达到7%；银团贷款利率在3%到6%之间；同业拆借为2%左右。

为何消费金融机构对银团贷款“情有独钟”呢？

“今年市场上核心优质资产缺乏，使很多消费金融公司能够利用银团贷款快速获得资金。这里面的核心逻辑还是成本、资本等因素。”李勇坚表示，股东资金非常有限，不可成为消金公司资金的主流，而同业拆借市场进入门槛也并不低。相比银团贷款，ABS和金融债的流程更复杂一些，成本也会更高。相对而言，银团贷款沟通更容易，而且资金也较为稳定。

此外，依据贷款期限不同、机构资质不同，银团贷款利率也会不一样。

专家表示，随着近期多家消费金融机构通过银团贷款融资，大量资金开始进场，头部机构会在产品、风控、服务等环节进一步深耕细作，消费者也将获得更好地金融体验。

责任编辑：孟俊莲 主编：冉学东

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