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国投瑞银瑞福分级:国内第一只分级基金

作者:作者为空的文章

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发布时间:2010-03-26 14:08:31

摘要:国投瑞银瑞福分级:国内第一只分级基金

 

   瑞福分级是国内第一只分级基金,采用“分开募集、统一运作”的模式,瑞福优先和瑞福进取的份额配比为1:1,仅高风险级别的瑞福进取基金份额上市交易,低风险级别份额不上市交易。
    在合同生效后每满一年时开放一次,接受投资者的集中申购与赎回。合同均为5年,优先为开放式基金,瑞福进取为封闭式基金。市场上升时,瑞福进取的杠杆为1.8-2.0。
    东兴证券基金分析师张蕾点评:
    我把瑞福分级和长盛同庆做过比较,瑞福进取更加激进,杠杆比较高,可达2倍,看对市场方向,获得高收益的可能性更大,赌性更大。不建议买同庆B,因为其杠杆比较小,仅1.6倍。但由于高风险级别份额不可申赎,不存在份额配对转换机制,容易造成基金大幅折价或溢价。市场下跌时,瑞福进取无须对瑞福优先的收益进行担保,而同庆B需要对同庆A的收益进行担保,所以风险高于瑞福进取。瑞福优先以较低比例的超额收益分配权,换取优先获得基准收益部分的分配权,低收益低风险。而同庆A则相对有优势,有同庆B保收益。

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