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申万宏源子公司疑似卷入铝锭重复质押案: 2.3亿元仓储无法提货 行业多家公司有色类业务已暂停?

作者:叶青

来源:华夏时报

发布时间:2022-06-24 20:47:57

摘要:中大期货副总经理景川对《华夏时报》记者表示:“重复质押与重复销售的类似事件在过去也发生过多次,其成因较为复杂,其实质是贸易环节加杠杆的结果,重复质押是利用库存的相对稳定而进行的多次融资行为。”

申万宏源子公司疑似卷入铝锭重复质押案: 2.3亿元仓储无法提货 行业多家公司有色类业务已暂停?


华夏时报(www.chinatimes.net.cn)记者 叶青 北京报道

5月底,一起铝锭重复质押事件引发有色行业广泛关注。有业内人士透露,此次事件正是融资方将铝锭一货多押,从而导致多批铝锭无法提货,该事件也导致部分货主集体挤兑。

此案经过一段时间的发酵尚未了结,申万宏源(000166.SZ)发布的一则公告又引发投资者关注。

6月22日晚间,申万宏源称,子公司宏源恒利(上海)实业有限公司(以下简称宏源恒利)向法院提起诉讼,要求浙江康运仓储有限公司(以下简称浙江康运)、佛山市中金圣源仓储管理有限公司(以下简称佛山中金圣源) 交付铝锭或赔偿货值损失,相关货值合计人民币2.28亿元。

有业内人士表示,从申万宏源涉诉公告看,其旗下子公司宏源恒利疑似踩雷铝锭重复质押案。

《华夏时报》记者针对宏源恒利踩雷铝锭重复质押,以及涉及诉讼的相关问题向申万宏源发送了采访函,并且多次致电。不过,截至发稿,申万宏源并未给予正面回复。

合计涉案2.28亿元

6月22日公告显示,因开展基差贸易、仓单服务业务需要,公司子公司宏源恒利于2021年12月30日与浙江康运签署《仓储保管合同》,约定了仓储保管的权利义务。6月1日,宏源恒利发现存储于浙江康运仓库的铝锭无法提货。为维护自身合法权益,宏源恒利向浙江省杭州市中级人民法院提起诉讼,请求法院判决浙江康运向宏源恒利交付铝锭6993.24吨(或赔偿货值损失1.42亿元)及相关利息、违约金等。

与此同时,宏源恒利诉佛山市中金圣源仓储管理有限公司仓储合同纠纷案中,也是因开展基差贸易、仓单服务业务需要,宏源恒利于2022年1月1日与佛山中金圣源签署《仓储保管合同》,约定了仓储保管的权利义务。2022年5月30日,宏源恒利发现储存于佛山中金圣源仓库的铝锭无法提货。

为维护自身合法权益,宏源恒利向上海市虹口区人民法院提起诉讼,请求法院判决佛山中金圣源向宏源恒利交付铝锭4,125.1323吨(或赔偿货值损失人民币85,637,746.55元)及相关利息、违约金等。据了解,两个案件合计诉讼金额2.28亿元,目前分别获浙江省杭州市中级人民法院、上海市虹口区人民法院受理。

此外,申万宏源称,公司各项业务经营情况正常,上述诉讼事项对公司业务经营、财务状况及偿债能力无重大影响。

对此,有股民在股吧发帖表示,此次事件,简单的说是一批铝,抵押给几十家公司,现在都起诉,物流仓库已封。虽然胜诉概率很大,不过,现在最关键是钱能不能拿回来。

与此同时,也有业内人士提出疑问,对于铝锭重复质押事件,现在最核心的问题钱去哪了:由于现货仓单质押出来的资金没有第三方监管,钱的去向十分关键;如果能够追回部分贷款,各方都会减少损失,如果不能,出资方则要承担较大的亏损。据了解,相较于其他行业来说,与大宗商品相关的企业,由于开展业务需要资金支撑,而部分企业并没有固定资产可以抵押,这时候现货质押就成为这部分企业质押融资的方式。

上海某有色现货贸易商王经理对《华夏时报》记者表示,对于做对外贸易的企业,想顺利完成一笔订单需要大量的资金去周转。大型贸易商可以借助自身资金优势去运作。而对于中小型贸易企业则需要外围资金进行周转,仅仅依靠自有资金几乎无法支撑整个市场的运作,因此银行融资成为了这些企业的重要资金来源。

“如果该行业出现暴雷事件,那银行自然会缩减该行业的融资规模,典型的例子就是钢贸行业,在经历质押业务频频暴雷后,银行为了缩减不良资产规模、控制信贷风险,主动缩减了钢贸贷款余额。因此,此次铝锭重复质押事件,预计也会影响该行业的融资规模。”王经理称。

部分公司有色类业务已暂停?

“重复质押与重复销售的类似事件在过去也发生过多次,其成因较为复杂,其实质是贸易环节加杠杆的结果,重复质押是利用库存的相对稳定而进行的多次融资行为,青岛港事件就是在国际信用证贸易中进行多次融资出现的风险事件。”中大期货副总经理景川对《华夏时报》记者表示。

景川表示,而多次销售也是利用了库存相对稳定,加上标的物的标准化,其销售之后的一段时间内逐渐购回填补库存,实质上是一种利用现货库存的做空行为。在这个过程中,监管缺失是必然的,而贸易公司与仓库方都存在一定的责任。

有业内人士表示,整个事件暴露了该模式存在的漏洞。融资方、仓库方、出资方,在目前已知的涉事三方中,除了各方之前的信任之外,仓库出具的货物单据是融资交易中的关键凭证。而目前来看,恰恰是这个环节出了问题,作为独立第三方的库方或其工作人员,为何愿意配合融资方制作假仓单,具体原因尚待调查。

景川对《华夏时报》记者表示,此次铝锭事件与融资铜事件有共同的地方,其实质是利用现货库存进行杠杆操作,以期获得更大的商业利益。但在方式上有所不同,融资铜是利用进口信用证获取汇差和利差收益,通过杠杆操作增厚其利润;铝锭的重复质押与重复销售则是多次融资与销售,前者通过质押获得杠杆融资,后者则通过现货做空方式来实现其投机利润。

景川表示,此次事件在一定程度上给贸易规则和秩序带来巨大的伤害,在供应链上会造成一定的负面影响,下游企业的社会库存将会面临持续回落的局面,即采即用的现象将会增加。不过,当前铝行业的重复质押事件虽然涉及地区与仓库较为广泛,但暂时只停留在贸易商层面,尚未出现向行业内扩散的势头。

与此同时,王经理表示,虽然此次事件推动行业对贸易商进行筛选,但贸易商蓄水池功能退化得并不明显,交易量虽然略微受到抑制,但离萎缩相距甚远。此次事件应属于个例范围,不过,此次事件后,铝的金融属性或将被削弱,更多的回归至实物属性。

“此外,此次事件还会对风险管理子公司的业务造成一定影响,据了解,现在一部分公司的有色类业务基本都暂停了,有货的都在核对库存,或者转移至靠谱的仓库。这意味着,这部分业务的肯定会有所影响,业务小了没有利润可言,业务体量过大又会面临不确定性风险,因此,未来风险子公司的业务发展或受影响。”王经理称。


责任编辑:麻晓超 主编:夏申茶


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