重磅！广期所业务细则出炉，个人资金门槛10万元，现货企业最期待工业硅首批上市？

华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 叶青 北京报道

6月6日晚间，广期所发布了《广州期货交易所交易管理办法》等12项业务规则，涉及交易时间、做市商资格条件等，规则自发布之日起实施。其中，明确个人开户门槛为10万元，按品种实行做市商资格管理，净资产要求不低于人民币5000万元。

据了解，12项业务规则一经发布，在期货圈引起广泛的讨论，微信朋友圈一时间几乎霸屏，这也进一步说明了广期所的热度正在持续上升。

物产中大期货副总经理景川对《华夏时报》记者表示，发布12个管理实施细则，意味着广期所已经从筹备、成立阶段到了全面运行阶段，各项管理、服务工作已经在有条不紊地进行中，第一批交易品种的上市条件已然具备，相信在国务院审批后会陆续上市交易。

个人资金门槛10万元

6月6日晚间，广期所发布《广州期货交易所期货交易者适当性管理办法》其中规定，个人客户应当符合以下标准：具有累计不少于10个交易日且20笔及以上的境内交易场所的期货合约或者期权合约仿真交易成交记录；或者近三年内具有10笔及以上的境内交易场所的期货合约、期权合约或者集中清算的其他衍生品交易成交记录；或者近三年内具有10笔及以上的认可境外成交记录；申请开立交易编码或者开通交易权限前连续5个交易日保证金账户可用资金余额均不低于人民币10万元或者等值外币。

针对交易者适当性管理办法，业内人士表示，广期所个人开户门槛为10万元，这与其他交易所有着明显的区别，门槛似乎高了很多。

景川对《华夏时报》记者表示，与传统商品交易所不同，广期所的上市品种设计相对超前，包括碳排放、航运指数以及天气指数等，其标的品现货市场正处于培育期，其交易的交割基本以现金交割为主，其市场风险将显著大于普通商品市场。因此对于投资者适当性的要求也将明显提高，无论是机构投资者还是个人投资者，参与广期所的交易其门槛都可能高于其他交易所。

与此同时，广州期货交易所还发布了《广州期货交易所交易管理办法》等11项业务规则。具体包括：《广州期货交易所交易管理办法》《广州期货交易所结算管理办法》《广州期货交易所风险管理办法》《广州期货交易所做市商管理办法》《广州期货交易所境外特殊参与者管理办法》《广州期货交易所期货公司会员接受境外中介机构委托开展特定品种期货交易业务管理办法》《广州期货交易所指定存管银行管理办法》《广州期货交易所异常交易行为管理办法》《广州期货交易所实际控制关系账户管理办法》《广州期货交易所套期保值管理办法》《广州期货交易所套利交易管理办法》。以上规则自发布之日起实施。

其中规定，期货及期权交易每周设5个交易日（遇国家法定假日除外），每一个交易日分为夜盘和日盘交易时段，夜盘交易设一个夜盘交易小节，具体交易时间由交易所另行通知；日盘交易分三个交易小节，分别为第一节9：00-10：15、第二节10：30-11：30和第三节13：30-15：00。开展夜盘交易的品种由交易所另行公布。

做市商方面，广州期货交易所规定，交易所按品种实行做市商资格管理。申请做市商资格，应当具备以下条件：净资产不低于人民币5000万元或等值外币；具有专门机构和人员负责做市，做市人员应当熟悉相关法律法规和交易所业务规则；具有健全的做市实施方案、内部控制制度和风险管理制度；最近三年无重大违法违规记录；具备稳定、可靠的做市技术系统；具有交易所认可的交易、做市或者仿真交易做市经验；交易所规定的其他条件。交易所根据申请品种数量和市场情况，可以相应提高最低净资产数额。

4月份曾披露16个期货品种

业内人士表示，随着业务规则的正式发布，预计接下来将进一步明确首批上市的新品种，以及新品种交易时间，这也意味着离正式发布新品种越来越近了。

景川对《华夏时报》记者表示，广期所在品种标的选择上与普通商品交易所有不同侧重，相对于基础商品而言，广期所更侧重于与宏观因子以及中观行业领域的品种。而期货与期权是其上市交易的载体或者工具，不可或缺。广期所将增强粤港澳大湾区掌握金融商品和大宗商品定价权，助力大湾区建成现代化经济体系。

长久以来，粤港澳大湾区是我国开放程度最高、经济活力最强的区域之一，但长期只有证券交易所，没有掌握大宗商品定价权的期货交易所，而现在随着广期所的成立，弥补了这一短板，极大完善了我国期货交易市场布局。

据了解，2020年10月9日，中国证监会在广州正式宣布成立广州期货交易所筹备组，标志着广期所的创建工作进入实质阶段；2021年1月22日，经国务院同意，中国证监会正式批准设立广期所；2021年4月19日，广期所揭牌仪式顺利举办。

2022年4月19日，在揭牌成立一周年之际，广期所官网正式上线，首次对外完整披露了中国证监会所批准上市的16个期货品种，包括碳排放权、电力等事关国民经济基础领域和能源价格改革的重大战略品种，中证商品指数、能源化工、饲料养殖、钢厂利润等商品指数类创新型品种，工业硅、多晶硅、锂、稀土、铂、钯等与绿色低碳发展密切相关的产业特色品种，咖啡、高粱、籼米等具有粤港澳大湾区与“一带一路”特点的区域特色品种，以及国际市场产品互挂类品种。

景川表示，由于碳排放、航运、天气等领域都涉及全球一体化的，因此广期所的对外开放或者国际化的程度会更高，但并不意味着倾向于境外投资者，在投资者适当性的基础上无差别的吸引全球投资者，应该是广期所品种交易的特征之一。

现货企业最期待工业硅？

《华夏时报》记者采访数家期货公司业务人员，其中，大多数期货公司跑业务的人员表示，广州这边的期货公司对广期所设立都很期待，希望早点有品种上市交易，身边感兴趣的企业都很多，尤其是对工业硅，上下游产业链都希望广期所能早日推出工业硅期货。

据了解，我国硅石资源丰富，保有资源储量超过40亿吨，但主要的硅石资源含硅量偏低，相反含硅量高的硅石资源则相对匮乏。硅石资源主要集中于新疆、湖北、云南、江西、甘肃、内蒙古等省份，不过据调研，国内湖北、江西两地硅石质量较高，云南硅石质量较普通，而新疆硅石在品位上则较为复杂。

对于硅石价格而言，一方面供给侧受到外部因素如环保督察、辖区管制等扰动，另一方面需求侧受工业硅生产等因素影响，供需两端均会影响硅石价格。此外，高品位硅石(如湖北等地)相较低品位硅石的价格差异逐步显现，而且随着未来高品位硅石的逐步减少，此价差有望继续维持。

工业硅作为新能源材料，是商品期货“大家族”中的“新人”。目前，在国内已上市的商品期货中，工业硅与有色金属(包括铜、铝、铅、锌、镍、锡)以及硅铁、锰硅等品种存在一定联系。拟在广期所上市的工业硅期货锚定于“硅能源”。

“硅能源”不仅包括以光伏概念为主导的多晶硅，还包括以硅基材料替代传统能源材料为代表的有机硅。Si4210、Si5530分别是有机硅和多晶硅的原材料代表，因此，工业硅期货参考国标Si5530制定的工业硅期货交割质量标准，凡是达到Si5530标准的，均可以参与工业硅期货交割，达到Si4210标准的给予升水。

有机硅与多晶硅作为成品，其价格与作为原料的工业硅走势较为接近。从定性来看，成品价格的常规波动性强于工业硅，但在极端行情下，工业硅价格的波动也很强，甚至在单位时间内的震荡幅度更大。

景川表示，在现货定价方式上，工业硅生产商和贸易商、贸易商和中小型铝合金企业以第三方价格为参考。不过，总的来看，第三方价格影响偏大，缺乏统一、公开、透明、权威的市场价格。未来有了工业硅期货后，可以实现价格的公开、透明且具有权威性。

责任编辑：麻晓超  主编：夏申茶

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