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券商回购补血股价反弹,加速洗牌?开抢“A类头部”还是独爱“特色小盘”?「券商排行榜」

作者:王兆寰

来源:华夏时报

发布时间:2022-05-15 13:14:26

摘要:据同花顺iFinD统计显示,一周以来除了红塔证券下跌0.63%,国信证券下跌0.21%以外,其他券商的股价均出现了上涨。

券商回购补血股价反弹,加速洗牌?开抢“A类头部”还是独爱“特色小盘”?「券商排行榜」

华夏时报(www.chinatimes.net.cn)记者 王兆寰 北京报道

5月的第二周(5月9日至5月13日),A股回暖,沪指站稳3000点。券商板块迎来了集体反弹。

据同花顺iFinD统计显示,一周以来除了红塔证券下跌0.63%,国信证券下跌0.21%以外,其他券商的股价均出现了上涨。

其中,国海证券涨幅为6.4%,位居第一;南京证券次之,上涨5.8%;广发证券上涨5.5%,排名第三;同时,东方证券、东方财富、国联证券等财富管理题材的券商涨幅均超过4%。

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回购助力股价企稳

可以看到,此前市场的大幅动荡,券商股跌得不亦乐乎,股价“破发”“破净”笔笔皆是。正如大多数上市公司一样,券商也开启了二级市场的回购模式。

5月13日,广发证券公告称,公司于2022年3月30日召开第十届董事会第二十三次会议审议通过了《关于公司拟以集中竞价方式回购A股股份的议案》,同意公司以集中竞价方式回购公司A股股份,用于A股限制性股票股权激励计划,回购价格不超过26.65元/股。本次用于回购的资金总额约为2.03亿元至4.06亿元,回购资金来源为公司自有资金。

截至2022年5月11日,公司本次A股股份回购计划已实施完毕。公司本次实际回购A股股份时间区间为2022年5月5日至5月11日,累计通过回购专用证券账户以集中竞价方式回购公司A股股份15242153股,占公司总股本的0.2%,其中最高成交价为16.00元/股,最低成交价为15.03元/股,合计成交金额为233590340.24元(不含交易费用)。

广发证券表示,公司经营情况良好,财务状况稳健,本次回购A股股份不会对公司的财务、经营、研发和债务履行能力等方面产生重大影响,不会影响公司的上市地位。

截至5月13日收盘,广发证券股价报收15.88元,4月27日公司股价最低跌至14.4元。据同花顺iFinD统计显示,今年以来公司股价已经下跌35.42%。

广发证券3月底发布的回购公告指出,回购行为是基于对未来发展前景的信心和对公司价值的高度认可。同时,进一步完善公司法人治理结构,建立健全公司长效激励约束机制,增强公司的核心竞争力,提升公司的整体价值,确保公司发展战略和经营目标的实现。

事实上,不仅是广发证券,天风证券也在5月初发布了回购公告。公告显示,截至2022年4月底,公司通过集中竞价交易方式已累计回购A股股份67786990股,占公司总股本的比例为0.7822%,购买的最高价为4.01元/股、最低价为3.48元/股,已支付的总金额为252567452元(不含印花税、佣金等交易费用)。

截至5月13日,券商板块的股价整体出现小幅反弹,一周来股价几乎全线飘红。

券商是真扛不住了,目前股价已经见底?

“确实不好下定论,社融确实太低,未来还要看整个市场的反应。”一位上市券商首席非银行业分析师向《华夏时报》记者如是说,“外部冲击也没结束,A股的趋势性行情仍不明朗。”

马太效应提速?

随着A股行情的企稳,来自中国证监会和中国证券业协会的监管规范和相关条例接踵而至。

5月13日,证监会发布《证券公司科创板股票做市交易业务试点规定》(下称《做市规定》)。《做市规定》提出,按照“稳妥起步、风险可控”的原则,初期参与试点证券公司除具备完善的业务方案、专业人员、技术系统等条件外,还需满足资本实力、合规风控能力方面的两项条件:一是最近12个月净资本持续不低于100亿元;二是最近三年分类评级在A类A级(含)以上。

同时,中国证券业协会于13日对外正式修订发布《证券公司重大资产重组财务顾问业务执业质量评价办法》(下称《评价办法》),通过增设业务管理指标,考察证券公司在项目立项、质控、问核、内核等业务流程管理和具体控制措施情况,督促证券公司有效落实投行业务内部控制“三道防线”,压实证券公司主体责任;对因财务顾问业务受到刑事处罚或行政处罚的证券公司,直接划为C类,并增加了从业人员负面行为扣分情形。

专业人士认为,在强者恒强的背景下,券商行业未来将会加速洗牌,马太效应增大。据同花顺iFinD统计显示,通过2021年年报披露,上市券商净资本100亿元以上有37家,而三年分类评级在A类A级(含)以上的多为头部券商。

天风证券发布的最新报告显示,2022年一季度券商遭遇“倒春寒”,受自营业务拖累,上市券商业绩合计下滑46%,券商业绩分化加剧,头部券商韧性更足。同时,2019年以来券商加速扩表整体杠杆率提升至近4倍,盈利能力持续改善ROE达9.5%,财富管理产业链相关业务(代销金融产品业务和基金管理业务)业绩表现突出。

报告指出,券商加大非权益类投资以对抗市场波动;受益注册制和机构化,融券业务和场外衍生品业务兼具高集中度和高成长性特点。买方业务卖方化,融券、场外衍生品业务为代表的客需型信用、自营业务以满足机构的风险对冲、交易策略需求为主,券商重资本业务从赚“方向”的钱转变为转“波动”的钱。统计上市券商2019年以来风险调整后的投资收益情况,头部券商投资收益明显更加稳健。

此外,券商行业生态重塑,财富管理和机构业务卓越的头部券商有望获得更高估值溢价。当前券商板块PB仅1.2倍,处于历史底部(2013年以来5%分位以下),建议把握行情回暖后券商业绩和估值修复的机会。

华金证券分析师崔晓雁认为,券商的财富管理、机构经纪、大投行、大资管等业务条线值得重点关注。在当前市场面临的风险因素不发生超预期负面变化的情况下,二季度上市券商经营业绩或将边际好转。其中,投资业务对业绩的显著拖累或将边际改善;经纪、两融业务或将保持平稳发展态势;资管业务有望恢复增长;投行业务则受市场影响较小,在资本市场改革推进的大背景下持续稳定开展。


编辑:严晖    主编:夏申茶


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