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4对风格迥异夫妻档基金经理同台竞技:谢治宇、葛兰年内业绩输给“另一半”

作者:宋婕 陈锋

来源:华夏时报

发布时间:2021-09-09 22:23:45

摘要:资深投资人士杜坤维告诉《华夏时报》记者,他更认可适度分散的基金投资方式,不要想到一口吃成胖子,长期维持在年化20%的收益很不容易。鸡蛋放在一个篮子里的投资方式,要么成功,要么败得一败涂地,净值回撤控制很差。

4对风格迥异夫妻档基金经理同台竞技:谢治宇、葛兰年内业绩输给“另一半”


华夏时报(www.chinatimes.net.cn)记者 宋婕 陈锋 北京报道

基金经理中也不乏夫妻档。据不完全统计,基金圈有4对夫妻都是基金经理。虽然是夫妻,但当他们作为基金行业的“同类中人”,在投资上的风格往往不尽相同,甚至大相径庭,比如谢治宇和范妍一个擅长自下而上,一个坚持自上而下。但有的也在震荡的市场中渐渐趋同,比如“医药女神”葛兰渐渐靠近费逸的全市场选股。

作为生活上的搭档,到了市场上更是同台竞技的对手,到底谁更胜一筹,管理的基金更加出色,赚钱更多?

殊途同归

四对夫妻中,葛兰、费逸和谢治宇、范妍的合计规模不相上下,均超过900亿元,距千亿俱乐部一步之遥。前一对更胜一筹,主要是因为葛兰管理的5只基金规模达到848.54亿。

葛兰是医学科班出身,担任基金经理后也顺理成章的投资于医药行业,她管理的中欧医疗健康5年取得262.13%的回报,顺利拿下三年期金牛奖,以“医药女神”扬名市场。

葛兰的持仓以医药白马股为主,今年来全线下跌,这也导致她年内业绩不佳。从她管理的基金来看,投资正逐渐从医药向更多行业转移,中欧阿尔法、中欧明睿新起点、中欧研究精选都是聚焦消费、科技、制造的全市场型基金。

她在中报中表示,将长期定位于聚焦有竞争壁垒的优质公司,主要有三个方向:必选消费品,免疫宏观经济和外围冲击扰动,比如医药与部分食品饮料;选择消费品和服务业中,行业格局好,有定价能力的龙头公司;科技创新领域,寻找具有国际竞争力,能够实现进口替代甚至在全球产业链中占有一席之地的公司。

葛兰的老公费逸在成为基金经理前,做了7年的研究员,研究领域从最早的周期类行业,包括钢铁、煤炭、有色等,到后期主攻TMT、计算机等,几乎把A股的重点行业都研究了一遍。

对于全市场的熟悉,让费逸在今年的持仓配置在医药、半导体、光伏和电动车等顺周期行业上,这也让他今年的基金业绩明显优于葛兰,4只基金均跑赢沪深300指数20个点左右。

资深投资人士杜坤维告诉《华夏时报》记者,他更认可适度分散的基金投资方式,不要想到一口吃成胖子,长期维持在年化20%的收益很不容易。鸡蛋放在一个篮子里的投资方式,要么成功,要么败得一败涂地,净值回撤控制很差。

截然相反

在4对夫妻、8位基金经理中,谢治宇是长跑业绩突出的均衡型选手,以8年6倍的优秀业绩累积获得7次金牛奖,也是兴证全球基金的王牌。谢、范夫妻二人的投资风格恰好相反。

谢治宇擅长自下而上精选个股,从他管理的三只基金来看,持仓配置都很均衡,分散风险。但他偏爱大盘股,今年大盘股整体表现不佳,也拖累他管理的基金年内业绩大幅跑输同类平均。

对于布局方向,谢治宇有四条准则:行业里的好公司;估值相对合理,格局清晰;需要增长,但要有可预见的合理回报率;看错了损失可能更小。

谢的夫人范妍任职于圆信永丰基金,是公司副总经理,也是管理基金规模最大的基金经理,共计185.56亿元,是公司的半壁江山。

范妍的投资生涯从宏观策略研究起步,这导致她更习惯坚持自上而下的投资框架,从宏观开始、再到行业,最后到个股。

虽然投资风格完全相反,范妍从业近6年,代表作圆信永丰优加生活年化收益为23%,在同类基金中排名前十。

今年来,谢治宇业绩不佳,范妍恰好相反,管理的8只基金整体表现良好。8只基金中,大多数前十大的持仓占比都在30%以下。

她近日表达了对市场乐观看待金秋十月的悲观,认为存在的风险很多。范妍表示,自己的持仓里面,先攻击一下军工,然后再攻击一下周期。周期的问题在于,需求如果掉的太快,要非常小心地去算供应。今年涨的最好的行业指数是钢铁、煤炭、有色,这些也是要小心的,往前走一步可能比过去的难度更高。

年内业绩不佳

上述两对中总有一位今年表现良好,但剩下的两对夫妻档,永赢基金的李永兴和万家基金的高源,以及建信基金的王东杰和嘉实基金的常蓁,今年来总体表现都不够好,后一对夫妻甚至没有跑赢基准。

从整体业绩来看,两位女基金经理更胜一筹,管理的产品也均获得过金牛基金。

高源表示,今年市场波动较大,股票市场会更加偏向于以基本面为主导,行业龙头和二三线标的之间的估值差异可能较之前收窄。她将维持均衡配置的策略,适当平衡内部细分行业配置比例,同时在细分行业内部寻找估值和基本面匹配的,具有核心竞争力和创新能力的优质公司进行配置。

她在二季报中称,下半年的投资策略计划在前期基础上做小幅的修正。首先,基于宽松前提,维持对金融行业的配置(从更长期的角度,金融行业内部结构分化逐渐体现,我们认为行业内个股的趋同性会逐步降低),其次,加大对成长板块的配置(加大自下而上的选股),研究重点仍然集中在我们较为擅长的拐点型机会。

常蓁的观点与之相近。她认为今年来市场的波动显著加大。一二季度板块间迥异的表现以及大幅波动的行情对基金投资选股提出了更高的要求。以合理的价格买入优质公司并长期持有是持续获得超额回报的有效途径,希望从最本质的规律出发,在不确定的未来中寻找更确定的机会,继续优化组合,力求赢得长期稳定的回报。


责任编辑:麻晓超  主编:夏申茶

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